Prueba de deterioro de la plusvalía mercantil: comprender los conceptos básicos
Durante la infame pérdida más grande jamás reportada por una empresa.
El fondo de comercio es un activo intangible que surge de la adquisición de una empresa por otra. Cuando una empresa adquirente compra una empresa por más de su valor en libros, el exceso sobre el valor en libros se incluye como fondo de comercio en el balance general de la adquirente. Muchos inversores consideran que la plusvalía es uno de los activos más difíciles de valorar. Para empezar, hay muchas justificaciones posibles para la buena voluntad: los activos intangibles como las relaciones sólidas con los clientes, la propiedad intelectual o una marca popular son solo algunos de los factores que pueden contribuir a la buena voluntad. Como tal, a menudo es difícil entender qué es exactamente lo que respalda un activo de buena voluntad determinado. A la dificultad que plantea la buena voluntad sólo se suma el hecho de que, ya sea de forma deliberada o inadvertida, la buena voluntad a menudo se exagera. Estas exageraciones pueden inducir a error a los inversores al hacer que los activos de las empresas parezcan artificialmente robustos. En este artículo, examinamos cómo cuantificar con precisión el fondo de comercio de una empresa.
De auge a caída: la historia de la buena voluntad
Uno de los signos reveladores de una burbuja bursátil es cuando las empresas comienzan a pagar de más por las adquisiciones. Cuando esto sucede, la diferencia entre el precio pagado para adquirir la empresa objetivo y el valor justo de mercado de esa empresa se declara como un activo denominado fondo de comercio en el balance de la adquirente. (Obtenga más información en Desglose del balance general ).
Según los principios de contabilidad generalmente aceptados de los Estados Unidos ( una devastadora caída en la valoración de las acciones de la compañía: una caída de $ 226 mil millones a $ 20 mil millones.
En parte como resultado de tales escándalos, los reguladores ahora exigen a las empresas que realicen pruebas anuales de deterioro del fondo de comercio para determinar si el fondo de comercio declarado de una empresa excede su valor justo de mercado. Cuando estas pruebas dan como resultado la reducción del fondo de comercio, la compañía declara la reducción en sus estados financieros como una pérdida por deterioro del fondo de comercio. (Obtenga más información en Cargos por deterioro: lo bueno, lo malo y lo feo ).
Con estos antecedentes en mente, ahora podemos echar un vistazo a los pasos básicos involucrados en una prueba de deterioro del fondo de comercio.
Introducción a la prueba de deterioro de la buena voluntad
El procedimiento básico que rige las pruebas de deterioro de la plusvalía mercantil se establece en la Codificación de Normas de Contabilidad (ASC) del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) en la ASC 350-20-35, “Medición Posterior”. Puede acceder a la codificación directamente en línea. Una prueba de deterioro del valor llave progresa en tres etapas amplias: 1) una evaluación cualitativa preliminar, 2) la etapa uno de una evaluación cuantitativa y 3) la etapa dos de una evaluación cuantitativa.
Paso 1: Evaluación cualitativa preliminar
En la evaluación cualitativa preliminar, la empresa debe determinar si es probable que la plusvalía registrada en su balance exceda su valor justo de mercado. Esta determinación debe basarse en todos los factores relevantes como desarrollos macroeconómicos, cambios políticos o regulatorios, la aparición de nuevos competidores en la industria, cambios administrativos o estructurales dentro de la empresa, y otros. Si la evaluación cualitativa preliminar muestra que es poco probable que la plusvalía registrada en el balance general de la compañía exceda su valor justo de mercado, entonces no se requieren más pruebas. Si la empresa llega a la conclusión de que es probable que la plusvalía declarada supere su valor justo de mercado, debe realizar la primera etapa de una evaluación cuantitativa de dos etapas.
Paso 2: Evaluación cualitativa de la etapa uno
La primera etapa de esta evaluación cuantitativa consiste en calcular el valor razonable de la unidad de reporte en la que se basa el fondo de comercio y luego comparar ese valor razonable con el monto del fondo de comercio actualmente registrado en el balance de la compañía. Una unidad de informes se define como un segmento operativo de la empresa que tiene operaciones comerciales individuales, genera su propia documentación financiera y opera bajo la supervisión y revisión de la administración de la empresa.5 Al realizar este cálculo, la empresa debe sopesar el impacto relativo de todos los factores que pueden haber afectado materialmente el valor del activo de fondo de comercio de la empresa. En esencia, esta etapa de la evaluación cuantitativa es una versión más precisa de la evaluación cualitativa preliminar.
Si esta evaluación revela que el valor de la plusvalía que figura en el balance de la empresa no excede su valor razonable, no se requieren más pruebas. Si, por otro lado, la evaluación revela que la plusvalía declarada excede su valor razonable, la empresa debe pasar a la etapa dos de la evaluación cuantitativa.
Paso 3: Evaluación cualitativa de la etapa dos
En la segunda etapa de la evaluación cuantitativa, la empresa examina el valor de los activos y pasivos individuales de la unidad que informa para determinar su valor razonable. Si, sobre la base de este análisis, la empresa determina que el fondo de comercio excede el valor razonable de la unidad de reporte en cuestión, entonces el exceso de fondo de comercio se define como un deterioro del fondo de comercio. El valor de este deterioro se reporta posteriormente como un cargo por deterioro del fondo de comercio en los estados financieros de la compañía. (Obtenga más información en ¿Cómo afecta la plusvalía a los estados financieros? )
Alternativas simplificadas para empresas privadas
Realizar pruebas de deterioro de la plusvalía todos los años puede resultar caro y llevar mucho tiempo, especialmente para las empresas más pequeñas que pueden tener conocimientos y recursos internos limitados. Con el fin de reducir el costo y la complejidad, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera introdujo un método alternativo para completar la prueba de deterioro de la plusvalía mercantil. El problema es que solo las empresas privadas pueden utilizar la alternativa.
Como se establece en la Actualización de Normas Contables 2014-02, el nuevo método agiliza los procesos de prueba. Uno de los cambios más importantes es que las empresas privadas pueden realizar pruebas de deterioro del fondo de comercio según sea necesario en lugar de cada año.¿Qué significa según sea necesario? La empresa solo necesita ejecutar una prueba de deterioro de la plusvalía mercantil si considera que un evento o cambio ha tenido un impacto material en el valor razonable de su plusvalía declarada. Además, esta actualización otorga a las empresas privadas la capacidad de amortizar su fondo de comercio en un período de 10 años o menos.
La línea de fondo
Dada la dificultad de poner un valor en dólares a los activos intangibles como las marcas, las relaciones con los clientes y las tecnologías patentadas, no es de extrañar que los cargos por buena voluntad puedan ser controvertidos. De hecho, como muestra el análisis anterior, la valoración del fondo de comercio puede resultar tan difícil para los administradores como para los inversores. Sin embargo, lo que está muy claro es que pagar de más por las adquisiciones puede resultar un error inmensamente costoso. Para mitigar el riesgo de ser sorprendidos por los cargos por deterioro del fondo de comercio, los inversores deben analizar si la empresa tiene el hábito de pagar de más por sus adquisiciones.
Divulgación: Al momento de la publicación, Jason Fernando no tenía posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. No tiene la intención de negociar ninguno de los valores mencionados en este artículo dentro de las 48 horas posteriores a la publicación.