Paso a través de Ginnie Mae

¿Qué es Ginnie Mae Pass-Through?

Un traspaso de Ginnie Mae es una inversión emitida por la Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (GNMA), conocida como Ginnie Mae, que obtiene ingresos de las hipotecas de la Administración Federal de Vivienda (FHA) y el  Departamento de Asuntos de Veteranos (VA).

Los valores transferibles de Ginnie Mae obtienen ingresos de los pagos de intereses y principal realizados por los titulares de hipotecas sobre las hipotecas. Este tipo de seguridad está respaldada por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos. Los valores de transferencia de Ginnie Mae son valores respaldados por hipotecas (MBS).

Cómo funciona un traspaso de Ginnie Mae

Un valor de transferencia de Ginnie Mae es similar a otros valores respaldados por hipotecas en que los ingresos dependen de los pagos que los titulares de hipotecas realizan en sus hipotecas. Los pagos y los intereses se “transfieren”, menos una tarifa, al tenedor del valor.

Este tipo de seguridad proporciona ingresos mensuales durante un período de tiempo y generalmente se considera seguro porque está garantizado por el gobierno. Las hipotecas en valores de transferencia de Ginnie Mae han sido garantizadas por la FHA o VA, lo que significa que el gobierno las ha asegurado. Por lo tanto, los valores de transferencia de Ginnie Mae tienen más capas de protección contra un incumplimiento de pago que un MBS normal. El primero es el prestatario y su propia solvencia, como ocurre con todos los MBS. Además de esto, Ginnie Mae es el garante final del MBS, y detrás de su propia fortaleza financiera está el gobierno de los Estados Unidos que respalda todo el sistema.

Tipos de piscinas de paso Ginnie Mae

Hay dos grupos de valores de transferencia de Ginnie Mae que generan ingresos: Ginnie Mae I y Ginnie Mae II.

Ginnie Mae I, o GNMA I MBS, se compone de hipotecas que pagan capital e intereses el día quince de cada mes, mientras que Ginnie Mae II, o GNMA II MBS, hace lo mismo el día veinte de cada mes. La cantidad de interés puede variar, ya que las diferentes hipotecas tienen diferentes tasas que se agregan a los grupos.

Otra diferencia entre los dos grupos es el vencimiento, ya que Ginnie Mae I tiene un máximo de 30 años para viviendas unifamiliares y 40 años para viviendas multifamiliares, mientras que Ginnie Mae II tiene un máximo de 30 años, ya que no incluye préstamos para proyectos multifamiliares o construcción.

» Midgets » es un término de jerga que se refiere a los bonos de agencias GNMA con vencimientos a 15 años, que están garantizados por hipotecas respaldadas por agencias federales. Este término informal a veces lo utilizan los comerciantes y comerciantes de bonos, y no la propia GNMA.

Consideraciones para los valores de transferencia de Ginnie Mae

Hay algunas cosas a tener en cuenta al invertir en valores de transferencia de Ginnie Mae. Más importante aún, los tenedores de valores corren el riesgo de que el capital de la hipoteca se reembolse más rápido de lo previsto, especialmente si las tasas de interés bajan y los tenedores de hipotecas pueden refinanciar a tasas más bajas. Este riesgo se conoce como riesgo de pago anticipado y se aplica a todos los valores respaldados por hipotecas.

Además, los ingresos generados por los valores de transferencia de Ginnie Mae se consideran gravables tanto a nivel estatal como federal. Finalmente, los tenedores de valores pueden vender valores de transferencia de Ginnie Mae como cualquier otra inversión, con el valor de mercado del valor calculado al final de cada día hábil.