Forex: la gestión del dinero importa
Ponga a dos traders novatos frente a la pantalla, bríndeles su mejor configuración de alta probabilidad y, por si acaso, haga que cada uno tome el lado opuesto de la operación. Lo más probable es que ambos terminen perdiendo dinero. Sin embargo, si toma dos profesionales y los hace operar en la dirección opuesta entre sí, con bastante frecuencia ambos operadores terminarán ganando dinero, a pesar de la aparente contradicción de la premisa. ¿Cual es la diferencia? ¿Cuál es el factor más importante que separa a los traders experimentados de los aficionados? La respuesta es la gestión del dinero.
Al igual que hacer dieta y hacer ejercicio, la administración del dinero es algo a lo que la mayoría de los comerciantes hablan de labios para afuera, pero pocos practican en la vida real. La razón es simple: al igual que comer sano y mantenerse en forma, la administración del dinero puede parecer una actividad molesta y desagradable. Obliga a los operadores a monitorear constantemente sus posiciones y a asumir las pérdidas necesarias, y a pocas personas les gusta hacer eso. Sin embargo, como demuestra la Figura 1, la toma de pérdidas es crucial para el éxito comercial a largo plazo.
Tenga en cuenta que un comerciante tendría que ganar el 100% de su capital, una hazaña lograda por menos del 1% de los comerciantes en todo el mundo, solo para alcanzar el punto de equilibrio en una cuenta con una pérdida del 50%. Con una reducción del 75%, el comerciante debe cuadriplicar su cuenta solo para devolverla a su capital original, ¡una tarea verdaderamente hercúlea!
El Grande
Aunque la mayoría de los comerciantes están familiarizados con las cifras anteriores, inevitablemente las ignoran. Los libros de operaciones están llenos de historias de comerciantes que pierden uno, dos, incluso cinco años de ganancias en una sola operación que salió terriblemente mal. Por lo general, la pérdida desbocada es el resultado de una gestión descuidada del dinero, sin paradas bruscas y muchos descensos promedio en los largos y subidas promedio en los cortos. Sobre todo, la pérdida incontrolada se debe simplemente a una pérdida de disciplina.
La mayoría de los traders comienzan su carrera comercial, ya sea consciente o inconscientemente, visualizando «The Big One», la única operación que les hará ganar millones y les permitirá jubilarse jóvenes y vivir sin preocupaciones por el resto de sus vidas. En forex, esta fantasía se ve reforzada por el folclore de los mercados. ¿Quién puede olvidar el momento en que George Soros «rompió el Banco de Inglaterra » al acortar la libra y se fue con una ganancia de mil millones de dólares en un solo día? Pero la cruda realidad para la mayoría de los comerciantes minoristas es que, en lugar de experimentar la «gran ganancia», la mayoría de los comerciantes son víctimas de una sola «gran pérdida» que puede dejarlos fuera del juego para siempre.
Aprendiendo lecciones difíciles
Los traders pueden evitar este destino controlando sus riesgos mediante stop loss. En el famoso libro de Jack Schwager «Market Wizards» (1989), el comerciante diario y seguidor de tendencias Larry Hite ofrece este consejo práctico: «Nunca arriesgue más del 1% del capital total en ninguna operación. Al arriesgar solo el 1%, soy indiferente a cualquier comercio individual «. Este es un muy buen enfoque. Un comerciante puede equivocarse 20 veces seguidas y aún le queda el 80% de su capital.
La realidad es que muy pocos traders tienen la disciplina para practicar este método de manera consistente. Al igual que un niño que aprende a no tocar una estufa caliente solo después de quemarse una o dos veces, la mayoría de los comerciantes solo pueden absorber las lecciones de la disciplina del riesgo a través de la dura experiencia de una pérdida monetaria. Esta es la razón más importante por la que los comerciantes deben usar solo su capital especulativo cuando ingresan por primera vez al mercado de divisas. Cuando los principiantes preguntan con cuánto dinero deberían comenzar a operar, un comerciante experimentado dice: «Elija un número que no afecte materialmente su vida si la pierde por completo. Ahora subdivida ese número por cinco porque sus primeros intentos de operar lo harán lo más probable es que terminen en una explosión «. Este también es un consejo muy sabio, y vale la pena seguirlo para cualquiera que esté considerando operar en forex.
Estilos de administración de dinero
En términos generales, hay dos formas de practicar una administración de dinero exitosa. Un comerciante puede tomar muchas paradas pequeñas frecuentes e intentar cosechar ganancias de las pocas operaciones ganadoras grandes, o un comerciante puede optar por obtener muchas ganancias pequeñas similares a las de una ardilla y tomar paradas poco frecuentes pero grandes con la esperanza de que las muchas pequeñas ganancias superen a las pocas grandes pérdidas. El primer método genera muchos casos menores de dolor psicológico, pero produce algunos momentos importantes de éxtasis. Por otro lado, la segunda estrategia ofrece muchas instancias menores de alegría, pero a expensas de experimentar algunos golpes psicológicos muy desagradables. Con este enfoque de parada amplia, no es inusual perder una semana o incluso un mes de ganancias en una o dos operaciones. (Para obtener más información, consulte Introducción a los tipos de negociación: operaciones de swing ).
En gran medida, el método que elija depende de su personalidad; es parte del proceso de descubrimiento de cada comerciante. Uno de los grandes beneficios del mercado de divisas es que puede adaptarse a ambos estilos por igual, sin ningún costo adicional para el comerciante minorista. Dado que la divisa es una extensión de mercado basado en el costo de cada transacción es la misma, independientemente del tamaño de la posición de cualquier operador dado.
Por ejemplo, en EUR / USD, la mayoría de los comerciantes encontrarían un 3 pip propagación igual al costo de 3/100 º de 1% de la posición subyacente. Este costo será uniforme, en términos porcentuales, ya sea que el comerciante quiera negociar en lotes de 100 unidades o en lotes de un millón de unidades de la moneda. Por ejemplo, si el comerciante quisiera usar lotes de 10,000 unidades, el margen ascendería a $ 3, pero para la misma operación usando solo lotes de 100 unidades, el margen sería de solo $ 0,03. Contraste eso con el mercado de valores donde, por ejemplo, una comisión sobre 100 acciones o 1,000 acciones de una acción de $ 20 puede fijarse en $ 40, lo que hace que el costo efectivo de transacción sea del 2% en el caso de 100 acciones, pero solo del 0,2% en el caso de las acciones. caja de 1.000 acciones. Este tipo de variabilidad hace que sea muy difícil para los operadores más pequeños en el mercado de acciones escalar posiciones, ya que las comisiones sesgan fuertemente los costos en su contra. Sin embargo, los operadores de divisas tienen el beneficio de precios uniformes y pueden practicar cualquier estilo de administración del dinero que elijan sin preocuparse por los costos variables de transacción.
Cuatro tipos de paradas
Una vez que esté listo para operar con un enfoque serio para la administración del dinero y se asigne la cantidad adecuada de capital a su cuenta, hay cuatro tipos de paradas que puede considerar.
1. Equity Stop: esta es la más simple de todas las paradas. El comerciante arriesga solo una cantidad predeterminada de su cuenta en una sola operación. Una métrica común es arriesgar el 2% de la cuenta en cualquier operación. En una cuenta comercial hipotética de $ 10,000, un operador podría arriesgar $ 200, o alrededor de 200 puntos, en un mini lote (10,000 unidades) de EUR / USD, o solo 20 puntos en un lote estándar de 100,000 unidades. Los traders agresivos pueden considerar usar paradas de capital del 5%, pero tenga en cuenta que esta cantidad generalmente se considera el límite superior de la administración prudente del dinero porque 10 operaciones incorrectas consecutivas reducirían la cuenta en un 50%.
Una fuerte crítica al stop de acciones es que coloca un punto de salida arbitrario en la posición de un operador. La operación se liquida no como resultado de una respuesta lógica a la acción del precio del mercado, sino más bien para satisfacer los controles de riesgo internos del operador.
2. Parada de gráfico: el análisis técnico puede generar miles de paradas posibles, impulsadas por la acción del precio de los gráficos o por varias señales de indicadores técnicos. A los traders con orientación técnica les gusta combinar estos puntos de salida con reglas de stop de acciones estándar para formular paradas de gráficos. Un ejemplo clásico de parada de gráfico es el punto alto / bajo de oscilación. En la Figura 2, un operador con nuestra cuenta hipotética de $ 10,000 usando el gráfico stop podría vender un mini lote arriesgando 150 puntos, o alrededor del 1.5% de la cuenta.
3. Stop de volatilidad: una versión más sofisticada del stop de gráfico utiliza la volatilidad en lugar de la acción del precio para establecer los parámetros de riesgo. La idea es que en un entorno de alta volatilidad, cuando los precios atraviesan amplios rangos, el operador debe adaptarse a las condiciones actuales y permitir que la posición tenga más espacio para el riesgo para evitar ser detenido por el ruido intramercado. Lo contrario es válido para un entorno de baja volatilidad, en el que los parámetros de riesgo deberían comprimirse.
Una forma fácil de Bollinger Bands®, que emplean la desviación estándar para medir la variación en el precio. Las Figuras 3 y 4 muestran una alta volatilidad y un stop de baja volatilidad con Bollinger Bands®. En la Figura 3, el stop de volatilidad también permite al operador utilizar un enfoque de escalamiento para lograr un mejor precio «combinado» y un punto de equilibrio más rápido. Tenga en cuenta que la exposición total al riesgo de la posición no debe exceder el 2% de la cuenta; por lo tanto, es fundamental que el comerciante utilice lotes más pequeños para dimensionar adecuadamente su riesgo acumulado en la operación.
Una forma fácil de Bollinger Bands®, que emplean la desviación estándar para medir la variación en el precio. Las Figuras 3 y 4 muestran una alta volatilidad y un stop de baja volatilidad con Bollinger Bands®. En la Figura 3, el stop de volatilidad también permite al operador utilizar un enfoque de escalamiento para lograr un mejor precio «combinado» y un punto de equilibrio más rápido. Tenga en cuenta que la exposición total al riesgo de la posición no debe exceder el 2% de la cuenta; por lo tanto, es fundamental que el comerciante utilice lotes más pequeños para dimensionar adecuadamente su riesgo acumulado en la operación.
4. Margin Stop – Esta es quizás la más poco ortodoxa de todas las estrategias de administración de dinero, pero puede ser un método efectivo en forex, si se usa con prudencia. A diferencia de los mercados basados en el intercambio, los mercados de divisas operan las 24 horas del día. Por lo tanto, los operadores de divisas pueden liquidar las posiciones de sus clientes casi tan pronto como activen una llamada de margen. Por esta razón, los clientes de forex rara vez corren el riesgo de generar un saldo negativo en su cuenta, ya que las computadoras cierran automáticamente todas las posiciones.
Esta estrategia de administración de dinero requiere que el comerciante subdivida su capital en 10 partes iguales. En nuestra original ejemplo $ 10.000, el comerciante abriría la cuenta de divisas con un distribuidor, pero sólo cablear $ 1.000 en lugar de $ 10.000, dejando a los otros $ 9,000 en su cuenta bancaria. La mayoría de los operadores de divisas ofrecen un apalancamiento de 100: 1, por lo que un depósito de $ 1,000 le permitiría al operador controlar un lote estándar de 100,000 unidades. Sin embargo, incluso un movimiento de 1 punto contra el comerciante desencadenaría una llamada de margen (ya que $ 1,000 es el mínimo que requiere el comerciante). Entonces, dependiendo de la tolerancia al riesgo del comerciante, él o ella puede optar por negociar una posición de lote de 50,000 unidades, lo que le permite un espacio para casi 100 puntos (en un lote de 50,000 el comerciante requiere un margen de $ 500, por lo que pérdida * 50.000 lote = $ 500). Independientemente de cuánto apalancamiento asumiera el comerciante, este análisis controlado de su capital especulativo evitaría que el comerciante explotara su cuenta en una sola operación y le permitiría realizar muchos cambios en una configuración potencialmente rentable. sin la preocupación o el cuidado de configurar paradas manuales. Para aquellos traders a los que les gusta practicar el estilo «tenga un montón, apueste un montón», este enfoque puede ser bastante interesante.
La línea de fondo
Como puede ver, la gestión del dinero en forex es tan flexible y variada como el mercado mismo. La única regla universal es que todos los comerciantes de este mercado deben practicar alguna forma para tener éxito.
Para leer más, eche un vistazo a nuestro Tutorial de Forex.