Mercados fronterizos

¿Qué son los mercados fronterizos?

Los mercados fronterizos son los mercados de capital menos avanzados del mundo en desarrollo. Un mercado fronterizo es un país que está más establecido que los países menos adelantados (PMA) pero aún menos establecido que los mercados emergentes porque es demasiado pequeño, conlleva demasiado riesgo inherente o es demasiado ilíquido para ser considerado un mercado emergente. Los mercados fronterizos también se conocen como «mercados pre-emergentes».

El término «mercados fronterizos» fue acuñado en 1992 por Farida Khambata de la Corporación Financiera Internacional. Si bien son más pequeños, menos accesibles y algo más riesgosos que los mercados más establecidos, los mercados fronterizos aún se pueden invertir. Son considerados deseables por los inversores que buscan rendimientos sustanciales a largo plazo, ya que estos mercados tienen el potencial de crecer mucho más estables y establecidos en el transcurso de décadas. Sin embargo, también es posible que un mercado emergente más establecido retroceda al estado de mercado fronterizo, por lo que invertir en estos mercados sigue siendo arriesgado.

Cómo funcionan los mercados fronterizos

Los inversores buscan mercados de renta variable fronterizos, o pre-emergentes, para buscar rendimientos potencialmente altos. Dado que muchos mercados fronterizos no cuentan con mercados de valores desarrollados, las inversiones suelen ser privadas o directas en nuevas empresas e infraestructura. Aunque es posible lograr buenos resultados al invertir en mercados fronterizos, los inversores también deben aceptar riesgos más altos que en los Estados Unidos o Europa, por ejemplo (o cualquier otra de las naciones del G7).

Algunos de los riesgos que enfrentan los inversionistas en los mercados fronterizos son la inestabilidad política, la escasa liquidez, la regulación inadecuada, los informes financieros deficientes y las grandes fluctuaciones cambiarias. Además, muchos mercados dependen demasiado de materias primas volátiles.

Mercados fronterizos y países menos desarrollados

Los mercados fronterizos están por delante de los países menos desarrollados, aunque los inversores pueden correr riesgos similares. Actualmente, la ONU enumera 47 países menos desarrollados que enfrentan importantes desafíos estructurales para el crecimiento sostenible. Esto incluye ser extremadamente vulnerable a los impactos económicos y ambientales. Esto lleva a los PMA a poder acceder a medidas de apoyo internacional específicas y ayuda financiera que no están disponibles para las naciones más desarrolladas.

La Secretaría de CDP de DPAD / DESA revisa periódicamente el estado de los PMA para determinar si se graduarán de la categoría y cuándo. Por ejemplo, en marzo de 2018, el Comité de Políticas de Desarrollo (CDP) anunció su recomendación de que las naciones de Bután, Kiribati, Santo Tomé y Príncipe y las Islas Salomón se gradúen de la categoría de PMA.

Gestión de carteras y mercados fronterizos

Las inversiones en los mercados fronterizos pueden tener una baja correlación con los mercados desarrollados y, por lo tanto, pueden proporcionar una diversificación adicional a una cartera de acciones. En la gestión de carteras, los inversores deben equilibrar las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de ciertas elecciones, haciendo concesiones y colocando apuestas entre deuda, capital, nacional, internacional, crecimiento y opciones más seguras.

Es importante maximizar el rendimiento de una cartera, dado el apetito de riesgo del inversor. Agregar inversiones en mercados fronterizos a una cartera no siempre es adecuado para ciertos inversores. Aquellos que buscan estabilidad, seguridad y / o flujos constantes de ingresos pueden mantenerse alejados de las apuestas de alto riesgo en estas áreas. Sin embargo, si tiene el apetito y la capacidad para el riesgo (es decir, puede soportar pérdidas en su cartera), asignar una pequeña parte de sus activos a los mercados fronterizos podría resultar fructífero y agregar un nuevo desafío.