Oferta pública de seguimiento (FPO)
¿Qué es una oferta pública de seguimiento (FPO)?
Una oferta pública de seguimiento (FPO) es la emisión de acciones a inversores por una empresa que cotiza en una bolsa de valores. Una oferta de seguimiento es una emisión de acciones adicionales realizada por una empresa después de una oferta pública inicial (OPI). Las ofertas de continuación también se conocen como ofertas secundarias.
Conclusiones clave
- Una oferta pública de seguimiento (FPO), también conocida como oferta secundaria, es la emisión adicional de acciones después de la oferta pública inicial (IPO).
- Las empresas suelen anunciar FPO para aumentar el capital social o reducir la deuda.
- Los dos tipos principales de FPO son dilutivos, lo que significa que se agregan nuevas acciones, y no dilutivos, lo que significa que las acciones privadas existentes se venden públicamente.
- Una oferta en el mercado (ATM) es un tipo de FPO mediante el cual una empresa puede ofrecer acciones públicas secundarias en un día determinado, generalmente dependiendo del precio de mercado vigente, para reunir capital.
Cómo funciona una oferta pública de seguimiento (FPO)
Las empresas públicas también pueden aprovechar una FPO a través de un documento de oferta. Las OPF no deben confundirse con las OPI, la oferta pública inicial de acciones al público. Los FPO son problemas adicionales que se realizan después de que una empresa se establece en un intercambio.
Tipos de ofertas públicas subsiguientes
Hay dos tipos principales de ofertas públicas complementarias. El primero es dilutivo para los inversores, ya que el Consejo de Administración de la empresa acuerda aumentar el nivel de flotación de acciones o el número de acciones disponibles. Este tipo de oferta pública de seguimiento busca recaudar dinero para reducir la deuda o expandir el negocio, lo que resulta en un aumento en el número de acciones en circulación.
El otro tipo de oferta pública de seguimiento no es dilutivo. Este enfoque es útil cuando los directores o accionistas sustanciales venden acciones de propiedad privada.
Oferta de continuación diluida
Las ofertas de seguimiento diluidas ocurren cuando una empresa emite acciones adicionales para recaudar fondos y ofrecer esas acciones al mercado público. A medida que aumenta el número de acciones, las ganancias por acción (EPS) disminuyen. Los fondos recaudados durante un FPO se asignan con mayor frecuencia para reducir la deuda o cambiar la estructura de capital de una empresa. La inyección de efectivo es buena para las perspectivas a largo plazo de la empresa y, por tanto, también es buena para sus acciones.
Oferta de continuación no diluida
Las ofertas de continuación no diluidas ocurren cuando los tenedores de acciones existentes de propiedad privada llevan acciones emitidas anteriormente al mercado público para la venta. Los ingresos en efectivo de las ventas no diluidas van directamente a los accionistas que colocan las acciones en el mercado abierto.
En muchos casos, estos accionistas son fundadores de empresas, miembros de la junta directiva o inversores anteriores a la OPI. Dado que no se emiten nuevas acciones, el BPA de la empresa se mantiene sin cambios. Las ofertas de continuación no diluidas también se denominan ofertas de mercado secundario.
Oferta en el mercado (ATM)
Una oferta en el mercado (ATM) le da a la empresa emisora la capacidad de reunir capital según sea necesario. Si la empresa no está satisfecha con el precio disponible de las acciones en un día determinado, puede abstenerse de ofrecer acciones. Las ofertas de cajeros automáticos a veces se denominan distribuciones de capital controladas debido a su capacidad para vender acciones en el mercado secundario de negociación al precio actual.
Ejemplo de una oferta complementaria
Las ofertas complementarias son comunes en el mundo de las inversiones. Proporcionan una manera fácil para que las empresas obtengan capital que se puede utilizar para fines comunes. Las empresas que anuncian ofertas secundarias pueden ver caer el precio de sus acciones como resultado. Los accionistas a menudo reaccionan negativamente a las ofertas secundarias porque diluyen las acciones existentes y muchas se introducen por debajo de los precios del mercado.
En 2015, muchas empresas tuvieron ofertas posteriores después de salir a bolsa menos de un año antes. Shake Shack fue una empresa que vio caer sus acciones tras la noticia de una oferta secundaria. Las acciones cayeron un 16% ante la noticia de una oferta secundaria sustancial que se situó por debajo del precio de la acción existente.
En 2017, las ofertas de seguimiento produjeron $ 142,3 mil millones en capital recaudado para las empresas. Hubo un total de 737 FPO en 2017. Esto marcó un aumento del 21% en el número de FPO en comparación con 2016. Sin embargo, el valor de los FPO disminuyó un 3% año tras año en 2017.