Hipótesis de los mercados fractales (FMH)

Conclusiones clave

• La hipótesis de los mercados fractales analiza la aleatoriedad diaria del mercado, una ausencia evidente en la hipótesis del mercado eficiente ampliamente utilizada.
• Examina los horizontes de los inversores, el papel de la liquidez y el impacto de la información a lo largo de un ciclo económico completo.
• El mercado se considera estable cuando está compuesto por inversores de diferentes horizontes de inversión ante la misma información.
• Los colapsos y las crisis ocurren cuando las estrategias de inversión convergen en horizontes de tiempo más cortos.

Importante

La hipótesis del mercado fractal busca explicar el comportamiento de los inversores en todas las condiciones del mercado, algo que la popular hipótesis del mercado eficiente no logra.

La hipótesis de los mercados fractales (FMH) dicta que los mercados financieros, y en particular el mercado de valores, siguen un patrón cíclico y repetible. Una cosa que tiene en común con EMH es que ambas teorías se basan en gran medida en la prevalencia de la información entre los inversores. A partir de ahí, toman diferentes caminos.

Según la hipótesis de los mercados fractales (FMH), durante tiempos económicos estables, la información no dicta los horizontes de inversión y los precios de mercado. Hay varios números de   inversores a largo plazo que equilibran el número de   inversores a corto plazo, lo que garantiza que los valores puedan negociarse fácilmente sin afectar drásticamente las valoraciones.

Eso cambia en los mercados bajistas. De repente, todos los inversores tienden hacia horizontes de corto plazo, reaccionando a los movimientos de precios y a la información. Este cambio hace que los mercados se vuelvan menos líquidos y más ineficientes, lo que provoca colapsos y crisis.

Método de hipótesis del mercado fractal

Al caer en el marco de la teoría del  caos, la hipótesis de los mercados fractales (FMH) explica los mercados utilizando el concepto de fractales: formas geométricas fragmentadas que se pueden dividir en partes que replican la forma del todo.

Con respecto a los mercados, se puede ver que los precios de las acciones se mueven en fractales. Debido a esta característica, el análisis técnico es posible: de la misma manera que los patrones de fractales se repiten a lo largo de todos los marcos de tiempo, los precios de las acciones también parecen moverse al replicar patrones geométricos a través del tiempo.

Ese análisis se centra en los movimientos de precios de los activos basados ​​en la creencia de que la historia se repite. Siguiendo este marco, la hipótesis de los mercados fractales (FMH) estudia los horizontes de los inversores, el papel de la liquidez y el impacto de la información a través de un ciclo económico completo.

Limitaciones de la hipótesis del mercado fractal

Quizás el problema más evidente al cuantificar y utilizar la hipótesis de los mercados fractales (FMH) es decidir cuánto tiempo debe repetirse el patrón «fractal» en una proyección líder en el mercado. Un patrón puede repetirse diariamente, semanalmente, mensualmente o incluso durante más tiempo. Pero dado que los fractales son inherentemente recursivos en un ciclo infinito, es posible que un comerciante no sepa cuándo comenzar o en qué escala operar.

Por lo tanto, es extremadamente difícil proyectar con precisión el período de tiempo de repetición, a pesar de que probablemente esté estrechamente relacionado con el horizonte de inversión. También vale la pena señalar que es probable que el patrón no se repita de manera idéntica.