Oferta de seguimiento (FPO)
¿Qué es una oferta de seguimiento (FPO)?
Una oferta de seguimiento (FPO) es una emisión de acciones después de la oferta pública inicial (OPI) de una empresa. Hay dos tipos de ofertas de continuación: diluidas y no diluidas. Una oferta de continuación diluida da como resultado que la empresa emita nuevas acciones después de la OPI, lo que provoca la reducción de las ganancias por acción (EPS) de la empresa.
Durante una oferta de seguimiento no diluida, las acciones que ingresan al mercado ya existen y el BPA permanece sin cambios.
Cada vez que una empresa planea ofrecer acciones adicionales, debe registrar la oferta de FPO y proporcionar un prospecto a los reguladores.
Conclusiones clave
- Una oferta de seguimiento (FPO) es una oferta de acciones después de una oferta pública inicial (IPO).
- Recaudar capital para financiar deuda o realizar adquisiciones de crecimiento son algunas de las razones por las que las empresas emprenden ofertas de seguimiento (FPO).
- Las ofertas de seguimiento diluidas (FPO) dan como resultado menores ganancias por acción (EPS) porque aumenta el número de acciones en circulación, mientras que las ofertas de seguimiento no diluidas (FPO) dan como resultado un EPS sin cambios porque implica llevar las acciones existentes al mercado. mercado.
Cómo funciona una oferta complementaria (FPO)
Una OPI de oferta pública inicial basa su precio en la salud y el desempeño de la empresa, y el precio que la empresa espera alcanzar por acción durante la oferta inicial. El precio de una oferta de seguimiento está determinado por el mercado. Dado que las acciones ya cotizan en bolsa, los inversores tienen la oportunidad de valorar la empresa antes de comprar. El precio de las acciones subsiguientes suele tener un descuento con respecto al precio de cierre actual del mercado. Además, los compradores de FPO deben comprender que los bancos de inversión que trabajan directamente en la oferta tenderán a centrarse en los esfuerzos de marketing en lugar de simplemente en la valoración.
Las empresas realizan ofertas de seguimiento por una amplia variedad de razones. En algunos casos, es posible que la empresa simplemente necesite reunir capital para financiar su deuda o realizar adquisiciones. En otros, los inversores de la empresa podrían estar interesados en una oferta para sacar efectivo de sus tenencias. Algunas empresas también pueden realizar ofertas de seguimiento con el fin de recaudar capital para refinanciar la deuda en épocas de tasas de interés bajas. Los inversores deben conocer las razones que tiene una empresa para realizar una oferta complementaria antes de invertir su dinero en ella.
Tipos de ofertas complementarias
Una oferta de continuación puede ser diluida o no diluida.
Oferta de continuación diluida
Las ofertas de seguimiento diluidas ocurren cuando una empresa emite acciones adicionales para recaudar fondos y ofrecer esas acciones al mercado público. A medida que aumenta el número de acciones, las ganancias por acción (EPS) disminuyen. Los fondos recaudados durante un FPO se asignan con mayor frecuencia para reducir la deuda o cambiar la estructura de capital de una empresa. La inyección de efectivo es buena para las perspectivas a largo plazo de la empresa y, por tanto, también es buena para sus acciones.
Oferta de continuación no diluida
Las ofertas de continuación no diluidas ocurren cuando los tenedores de acciones existentes de propiedad privada llevan acciones emitidas anteriormente al mercado público para la venta. Los ingresos en efectivo de las ventas no diluidas van directamente a los accionistas que colocan las acciones en el mercado abierto. En muchos casos, estos accionistas son fundadores de empresas, miembros de la junta directiva o inversores anteriores a la OPI. Dado que no se emiten nuevas acciones, el BPA de la empresa se mantiene sin cambios. Las ofertas de continuación no diluidas también se denominan ofertas de mercado secundario.
Ejemplo de una oferta de continuación (FPO)
En 2013, Rocket Fuel anunció que vendería cinco millones de acciones adicionales en una oferta de seguimiento. Un sólido cuarto trimestre de 2013, y el deseo de capitalizar el alto precio de sus acciones mediante la recaudación de fondos adicionales, impulsaron la decisión. Rocket Fuel planeaba vender dos millones de acciones, y los accionistas existentes vendían aproximadamente tres millones de acciones. Además, los suscriptores tenían la opción de comprar 750.000 acciones en la oferta de seguimiento.
El trato fue de $ 34 por acción. En el mes siguiente a la oferta, las acciones públicas de la empresa se valoraron en 44 dólares. Aquellos que compraron acciones en la oferta de seguimiento obtuvieron ganancias cercanas al 30% en un solo mes.
Otro ejemplo de una oferta de seguimiento es el de Google ( subasta holandesa. Recaudó aproximadamente $ 2 mil millones a un precio de $ 85, el extremo más bajo de sus estimaciones. En contraste, la oferta de seguimiento realizada en 2005 recaudó $ 4 mil millones a $ 295, el precio de las acciones de la compañía un año después.