Ratio de rotación de activos fijos
¿Qué es el índice de rotación de activos fijos?
El índice de rotación de activos fijos (FAT) es, en general, utilizado por los analistas para medir el desempeño operativo. Este índice de eficiencia compara las ventas netas (estado de resultados) con los activos fijos (balance) y mide la capacidad de una empresa para generar ventas netas a partir de sus inversiones en activos fijos, es decir , propiedades, planta y equipo (PP&E).
El saldo del activo fijo se utiliza como neto de la depreciación acumulada. Un índice de rotación de activos fijos más alto indica que una empresa ha utilizado efectivamente las inversiones en activos fijos para generar ventas.
Conclusiones clave
- El índice de rotación de activos fijos revela qué tan eficiente es una empresa para generar ventas a partir de sus activos fijos existentes.
- Un índice más alto implica que la administración está utilizando sus activos fijos de manera más efectiva.
- Un índice FAT alto no dice nada sobre la capacidad de una empresa para generar ganancias sólidas o flujos de efectivo.
Comprensión de la tasa de rotación de activos fijos
La fórmula para el índice de rotación de activos fijos es:
La razón se usa comúnmente como una métrica en las industrias manufactureras que realizan compras sustanciales de PP&E para aumentar la producción. Cuando una empresa realiza compras tan importantes, los inversores inteligentes supervisan de cerca esta relación en los años siguientes para ver si los nuevos activos fijos de la empresa la recompensan con un aumento de las ventas.
En general, las inversiones en activos fijos tienden a representar el componente más grande de los activos totales de la empresa. El índice FAT, calculado anualmente, se construye para reflejar la eficiencia con la que una empresa, o más específicamente, el equipo de gestión de la empresa, ha utilizado estos activos sustanciales para generar ingresos para la empresa.
Interpretación de la tasa de rotación de activos fijos
Un índice de rotación más alto indica una mayor eficiencia en la gestión de las inversiones en activos fijos, pero no existe un número o rango exacto que indique si una empresa ha sido eficiente en generar ingresos a partir de tales inversiones. Por esta razón, es importante que los analistas e inversores comparen el índice más reciente de una empresa con sus propios índices históricos y valores de índice de empresas similares y / o índices promedio para la industria de la empresa en su conjunto.
Aunque el índice FAT es de gran importancia en ciertas industrias, un inversionista o analista debe determinar si la empresa en estudio se encuentra en el sector o industria apropiada para que se calcule el índice antes de darle mucho peso.
Los activos fijos varían drásticamente de un tipo de empresa a otro. Como ejemplo, considere la diferencia entre una empresa de Internet y una empresa de fabricación. Una empresa de Internet, como Facebook, tiene una base de activos fijos significativamente más pequeña que un gigante de la fabricación, como Caterpillar. Claramente, en este ejemplo, el índice de rotación de activos fijos de Caterpillar es más relevante y debería tener más peso que el índice FAT de Facebook.
Diferencia entre la tasa de rotación de activos fijos y la tasa de rotación de activos
El índice de rotación de activos utiliza los activos totales en lugar de centrarse solo en los activos fijos como se hace en el índice FAT. El uso de activos totales actúa como un indicador de una serie de decisiones de la administración sobre gastos de capital y otros activos.
Limitaciones del uso de la relación de activos fijos
Las empresas con ventas cíclicas pueden tener peores proporciones en períodos lentos, por lo que la proporción debe examinarse durante varios períodos de tiempo diferentes. Además, la administración podría estar subcontratando la producción para reducir la dependencia de los activos y mejorar su índice FAT, mientras sigue luchando por mantener flujos de efectivo estables y otros fundamentos comerciales.
Las empresas con fuertes índices de rotación de activos aún pueden perder dinero porque la cantidad de ventas generadas por los activos fijos no habla nada de la capacidad de la empresa para generar ganancias sólidas o un flujo de caja saludable.