Riesgo financiero

¿Qué es el riesgo financiero?

El riesgo financiero es la posibilidad de perder dinero en una inversión o empresa comercial. Algunos riesgos financieros más comunes y distintos incluyen el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y el riesgo operativo.

El riesgo financiero es un tipo de peligro que puede resultar en la pérdida de capital para las partes interesadas. Para los gobiernos, esto puede significar que no pueden controlar la política monetaria y no pagar bonos u otras emisiones de deuda. Las corporaciones también enfrentan la posibilidad de incumplimiento de la deuda que asumen, pero también pueden experimentar fallas en una empresa, lo que genera una carga financiera para la empresa.

Los mercados financieros enfrentan riesgos financieros debido a diversas fuerzas macroeconómicas, cambios en la tasa de interés de mercado y la posibilidad de incumplimiento por parte de sectores o grandes corporaciones. Las personas enfrentan riesgos financieros cuando toman decisiones que pueden poner en peligro sus ingresos o su capacidad para pagar una deuda que han asumido.

Los riesgos financieros están en todas partes y son de muchas formas y tamaños, y afectan a casi todo el mundo. Debe ser consciente de la presencia de riesgos financieros. Conocer los peligros y cómo protegerse no eliminará el riesgo, pero puede mitigar su daño y reducir las posibilidades de un resultado negativo.

Comprensión de los riesgos financieros para las empresas

Es caro construir un negocio desde cero. En algún momento de la vida de cualquier empresa, la empresa puede necesitar buscar capital externo para crecer. Esta necesidad de financiación crea un riesgo financiero tanto para la empresa como para los inversores o partes interesadas que inviertan en la empresa.

El riesgo de crédito, también conocido como riesgo de incumplimiento, es el peligro asociado con pedir dinero prestado. Si el prestatario no puede pagar el préstamo, incurrirá en incumplimiento. Los inversores afectados por el riesgo crediticio sufren una disminución de los ingresos por amortización de préstamos, así como una pérdida de capital e intereses. Los acreedores también pueden experimentar un aumento en los costos de cobranza de la deuda.

Cuando solo una o un puñado de empresas tienen dificultades, se conoce como un riesgo específico. Este peligro, relacionado con una empresa o un pequeño grupo de empresas, incluye cuestiones relacionadas con la estructura de capital, las transacciones financieras y la exposición al incumplimiento. El término se usa típicamente para reflejar la incertidumbre de un inversionista de recolectar retornos y el potencial de pérdida monetaria que lo acompaña.

Las empresas pueden experimentar riesgos operativos cuando tienen una gestión deficiente o un razonamiento financiero defectuoso. Basado en factores internos, este es el riesgo de fracasar en sus emprendimientos.

Riesgos financieros para los gobiernos

El riesgo financiero también se refiere a la posibilidad de que un gobierno pierda el control de su política monetaria y no pueda o no quiera controlar la inflación y deje de pagar sus bonos u otras emisiones de deuda.

Los gobiernos emiten deuda en forma de bonos y pagarés para financiar guerras, construir puentes y otra infraestructura, y pagar sus operaciones diarias generales. La deuda del gobierno de los Estados Unidos, conocida como Tesorería, se considera una de las inversiones más seguras del mundo.

La lista de gobiernos que han incumplido el pago de la deuda que emitieron incluye a Rusia, Argentina, Grecia y Venezuela. A veces, estas entidades solo retrasan los pagos de la deuda o pagan menos del monto acordado; de cualquier manera, genera un riesgo financiero para los inversores y otras partes interesadas.

Riesgos financieros para el mercado

Varios tipos de riesgo financiero están vinculados a los mercados financieros. Como se mencionó anteriormente, muchas circunstancias pueden afectar el mercado financiero. Como se demostró durante la crisis financiera mundial de 2007 a 2008, cuando un sector crítico del mercado tiene problemas, puede afectar el bienestar monetario de todo el mercado. Durante este tiempo, las empresas cerraron, los inversores perdieron fortunas y los gobiernos se vieron obligados a repensar su política monetaria. Sin embargo, muchos otros eventos también impactan en el mercado.

La volatilidad genera incertidumbre sobre el valor razonable de los activos de mercado. Considerada como una medida estadística, la volatilidad refleja la confianza de las partes interesadas en que los rendimientos del mercado coinciden con la valoración real de los activos individuales y del mercado en su conjunto. Medido como volatilidad implícita (IV) y representado por un porcentaje, este valor estadístico indica la visión alcista o bajista (mercado en alza versus mercado en declive) de las inversiones. La volatilidad o el riesgo de renta variable pueden provocar oscilaciones abruptas de precios en las acciones.

El incumplimiento y los cambios en la tasa de interés del mercado también pueden representar un riesgo financiero. Los incumplimientos ocurren principalmente en el mercado de deuda o bonos, ya que las empresas u otros emisores no pagan sus obligaciones de deuda, lo que perjudica a los inversores. Los cambios en la tasa de interés del mercado pueden hacer que los valores individuales no sean rentables para los inversores, obligándolos a adquirir valores de deuda de menor pago o enfrentando rendimientos negativos.

El riesgo respaldado por activos es la posibilidad de que los valores respaldados por activos (conjuntos de varios tipos de préstamos) se vuelvan volátiles si los títulos subyacentes también cambian de valor. Las subcategorías de riesgo respaldado por activos implican que el prestatario cancele una deuda anticipadamente, poniendo así fin al flujo de ingresos de los reembolsos y cambios significativos en las tasas de interés.

Riesgos financieros para las personas

Las personas pueden enfrentar riesgos financieros cuando toman malas decisiones. Este peligro puede tener una amplia variedad de causas, desde tomarse un día libre innecesario del trabajo hasta invertir en inversiones altamente especulativas. Toda empresa está expuesta a un riesgo puro, peligros que no se pueden controlar, pero algunos se llevan a cabo sin darse cuenta plenamente de las consecuencias.

El riesgo de liquidez se presenta en dos formas que los inversores deben temer. El primero se refiere a valores y activos que no se pueden comprar o vender con la suficiente rapidez como para reducir las pérdidas en un mercado volátil. Conocido como riesgo de liquidez del mercado, esta es una situación en la que hay pocos compradores pero muchos vendedores. El segundo riesgo es el riesgo de liquidez de la financiación o del flujo de caja. El riesgo de liquidez de financiamiento es la posibilidad de que una corporación no tenga el capital para pagar su deuda, lo que la obliga a incumplir y perjudica a las partes interesadas.

El riesgo especulativo es aquel en el que una ganancia o ganancia tiene una probabilidad incierta de éxito. Quizás el inversor no realizó una investigación adecuada antes de invertir, llegó demasiado lejos para obtener ganancias o invirtió una parte demasiado grande de su patrimonio neto en una sola inversión.

Los inversores que poseen divisas extranjeras están expuestos al riesgo cambiario porque diferentes factores, como cambios en las tasas de interés y cambios en la política monetaria, pueden alterar el valor calculado o el valor de su dinero. Mientras tanto, los cambios en los precios debido a diferencias de mercado, cambios políticos, calamidades naturales, cambios diplomáticos o conflictos económicos pueden causar condiciones volátiles de inversión extranjera que pueden exponer a empresas e individuos al riesgo de inversión extranjera.

Pros y contras del riesgo financiero

El riesgo financiero, en sí mismo, no es intrínsecamente bueno o malo, sino que solo existe en diferentes grados. Por supuesto, el «riesgo» por su propia naturaleza tiene una connotación negativa, y el riesgo financiero no es una excepción. Un riesgo puede extenderse de una empresa a afectar a todo un sector, mercado o incluso al mundo. El riesgo puede provenir de fuentes o fuerzas externas incontrolables y, a menudo, es difícil de superar.

Si bien no es exactamente un atributo positivo, comprender la posibilidad de riesgo financiero puede conducir a decisiones comerciales o de inversión mejores y más informadas. Evaluar el grado de riesgo financiero asociado con un valor o activo ayuda a determinar o establecer el valor de esa inversión. El riesgo es la otra cara de la recompensa.

Se podría argumentar que no puede ocurrir ningún progreso o crecimiento, ya sea en un negocio o en una cartera, sin asumir algún riesgo. Por último, aunque el riesgo financiero normalmente no se puede controlar, la exposición al mismo puede limitarse o gestionarse.

Pros

• Fomenta decisiones más informadas
• Ayuda a evaluar el valor (relación riesgo-recompensa)
• Puede identificarse mediante herramientas de análisis.

Contras

• Puede surgir de fuerzas externas incontrolables o impredecibles
• Los riesgos pueden ser difíciles de superar
• Capacidad para extenderse y afectar a sectores o mercados enteros

Herramientas para controlar el riesgo financiero

Afortunadamente, hay muchas herramientas disponibles para individuos, empresas y gobiernos que les permiten calcular la cantidad de riesgo financiero que están asumiendo.

Los métodos más comunes que utilizan los profesionales de la inversión para analizar los riesgos asociados con las inversiones a largo plazo, o el mercado de valores en su conjunto, incluyen:

• Análisis fundamental, el proceso de medir el valor intrínseco de un valor mediante la evaluación de todos los aspectos del negocio subyacente, incluidos los activos de la empresa y sus ganancias.
• Análisis técnico, el proceso de evaluación de valores a través de estadísticas y analiza los rendimientos históricos, el volumen de transacciones, los precios de las acciones y otros datos de rendimiento.
• Análisis cuantitativo, la evaluación del desempeño histórico de una empresa utilizando cálculos de índices financieros específicos.

Por ejemplo, al evaluar las empresas, la relación deuda-capital mide la proporción de deuda utilizada dada la estructura de capital total de la empresa. Una alta proporción de deuda indica una inversión arriesgada. Otro índice, el índice de gasto de capital, divide el flujo de efectivo de las operaciones por los gastos de capital para ver cuánto dinero le quedará a una empresa para mantener el negocio en funcionamiento después de pagar su deuda.

En términos de acción, los administradores de dinero profesionales, los comerciantes, los inversores individuales y los funcionarios de inversiones corporativas utilizan el riesgo de inversión significa el uso estratégico de instrumentos, como los contratos de opciones, para compensar la posibilidad de cualquier movimiento adverso de precios. En otras palabras, protege una inversión haciendo otra.

Ejemplo real de riesgo financiero

Bloomberg y otros comentaristas financieros señalan el cierre en junio de 2018 del minorista Toys «R» Us como prueba del inmenso riesgo financiero asociado con las adquisiciones de deuda y las estructuras de capital, que inherentemente aumentan el riesgo para los acreedores e inversores.

En septiembre de 2017, Toys «R ‘» Us anunció que había presentado voluntariamente el Capítulo 11 de bancarrota. En un comunicado emitido junto con el anuncio, el presidente y director ejecutivo de la compañía dijo que la compañía estaba trabajando con los deudores y otros acreedores para reestructurar los $ 5 mil millones de deuda a largo plazo en su balance.

Como se informó en un artículo de CNN Money, gran parte de este riesgo financiero se derivó de una compra apalancada (LBO) de Toys «R» Us en 2005 por parte de las gigantescas firmas de inversión Bain Capital, KKR & Co. y Vornado Realty Trust. La compra, que hizo privada a la empresa, la dejó con una deuda de 5.300 millones de dólares garantizada por sus activos y nunca se recuperó realmente, cargada como estaba con pagos de intereses por valor de 400 millones de dólares anuales.

El compromiso del sindicato liderado por Morgan no funcionó. En marzo de 2018, después de una temporada navideña decepcionante, Toys «R» Us anunció que liquidaría todas sus 735 ubicaciones en EE. UU. Para compensar la tensión de la disminución de ingresos y efectivo en medio de obligaciones financieras inminentes. Los informes en ese momento también señalaron que Toys «R» Us estaba teniendo dificultades para vender muchas de las propiedades, un ejemplo del riesgo de liquidez que puede estar asociado con los bienes raíces.

En noviembre de 2018, los fondos de cobertura y los tenedores de deuda de Toys «R» Us, Solus Alternative Asset Management y Angelo Gordon, tomaron el control de la empresa en quiebra y hablaron sobre la reactivación de la cadena. En febrero de 2019, The Associated Press informó que una nueva compañía con ex ejecutivos de Toys «R» Us ‘, Tru Kids Brands, relanzaría la marca con nuevas tiendas más adelante en el año. A fines de 2019, Tru Kids Brands abrió dos nuevas tiendas, una en Paramus, Nueva Jersey, y la otra en Houston, Texas.