Fecha de vencimiento (derivados)
Tabla de contenido
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- ¿Qué es una fecha de vencimiento?
- Conceptos básicos de las fechas de vencimiento
- Vencimiento y valor de la opción
- Valor de vencimiento y futuros
¿Qué es una fecha de vencimiento?(Derivados)
Una fecha de vencimiento en los derivados es el último día en que los contratos de derivados, como opciones o futuros, son válidos. En o antes de este día, los inversores ya habrán decidido qué hacer con su posición que expira.
Antes de que expire una opción, sus propietarios pueden optar por ejercer la opción, cerrar la posición para realizar sus ganancias o pérdidas, o dejar que el contrato expire sin valor.
Conclusiones clave
- La fecha de vencimiento de los derivados es la fecha final en la que el derivado es válido. Pasado ese tiempo, el contrato ha expirado.
- Dependiendo del tipo de derivado, la fecha de vencimiento puede resultar en diferentes resultados.
- Los propietarios de opciones pueden optar por ejercer la opción (y obtener ganancias o pérdidas) o dejar que caduque sin valor.
- Los propietarios de contratos de futuros pueden optar por renovar el contrato a una fecha futura o cerrar su posición y recibir el activo o la materia prima.
Conceptos básicos de las fechas de vencimiento
Las fechas de vencimiento y lo que representan varían según el derivado que se negocia. La fecha de vencimiento de las opciones sobre acciones que cotizan en bolsa en los Estados Unidos es normalmente el tercer viernes del mes del contrato o el mes en que vence el contrato. En los meses en que el viernes cae en feriado, la fecha de vencimiento es el jueves inmediatamente anterior al tercer viernes. Una vez que un contrato de opciones o futuros pasa su fecha de vencimiento, el contrato no es válido. El último día para negociar opciones sobre acciones es el viernes anterior al vencimiento. Por lo tanto, los operadores deben decidir qué hacer con sus opciones antes de este último día de negociación.
Algunas opciones tienen una disposición de ejercicio automático. Estas opciones se ejercen automáticamente si están en el dinero (ITM) en el momento del vencimiento. Si un operador no quiere que se ejerza la opción, debe cerrar o renovar la posición antes del último día de negociación.
Las opciones sobre índices también vencen el tercer viernes del mes, y este es también el último día de negociación para las opciones sobre índices de estilo estadounidense. Para las opciones de índices de estilo europeo, la última negociación suele ser el día antes del vencimiento.
Vencimiento y valor de la opción
En general, cuanto más tiempo tenga una acción para caducar, más tiempo tendrá para alcanzar su precio de ejercicio y, por lo tanto, más valor temporal tendrá .
Hay dos tipos de opciones, llamadas y ventas. Las opciones de compra otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción si alcanza un determinado precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Los put dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender una acción si alcanza un cierto precio de ejercicio en la fecha de vencimiento.
Es por eso que la fecha de vencimiento es tan importante para los operadores de opciones. El concepto de tiempo está en el centro de lo que da valor a las opciones. Una vez que expira la opción put o call, el valor de tiempo no existe. En otras palabras, una vez que expira el derivado, el inversor no conserva ningún derecho que acompañe a la propiedad de la opción call o put.
Importante
La fecha de vencimiento de un contrato de opciones es la fecha y la hora en que se declara nulo y sin efecto. Es más específico que la fecha de vencimiento y no debe confundirse con la última vez que se negoció esa opción.
Valor de vencimiento y futuros
Los futuros son diferentes a las opciones en que incluso un contrato de futuros fuera del dinero (posición perdedora) mantiene valor después del vencimiento. Por ejemplo, un contrato de petróleo representa barriles de petróleo. Si un comerciante mantiene ese contrato hasta su vencimiento, es porque quiere comprar (compraron el contrato) o vender (vendieron el contrato) el petróleo que representa el contrato. Por lo tanto, el contrato de futuros no expira sin valor, y las partes involucradas son responsables entre sí de cumplir con su fin del contrato. Aquellos que no quieran ser responsables de cumplir con el contrato deben renovar o cerrar sus posiciones en o antes del último día de negociación.
Los operadores de futuros que tienen el contrato que vence deben cerrarlo antes del vencimiento, a menudo llamado «día de negociación final», para realizar sus ganancias o pérdidas. Alternativamente, pueden mantener el contrato y pedirle a su corredor que compre / venda el activo subyacente que representa el contrato. Los comerciantes minoristas no suelen hacer esto, pero las empresas sí. Por ejemplo, un productor de petróleo que utiliza contratos de futuros para vender petróleo puede optar por vender su petrolero. Los operadores de futuros también pueden » rodar » su posición. Este es un cierre de su comercio actual y una reinstitución inmediata del comercio en un contrato que está más lejos de su vencimiento.