Ejemplos de derivados negociados en bolsa
Tabla de contenido
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- Derivados cotizados en bolsa
- Futuros
- Opciones
- La línea de fondo
Un derivado negociado en bolsa es simplemente un contrato de derivado que deriva su valor de un activo subyacente que cotiza en una bolsa de negociación y está garantizado contra incumplimiento a través de una cámara de compensación. Debido a su presencia en una bolsa de negociación, los ETD se diferencian de los derivados extrabursátiles en términos de su naturaleza estandarizada, mayor liquidez y capacidad para negociarse en el mercado secundario.
Los ETD incluyencontratos de futuros, contratos de opciones y opciones de futuros. En la primera mitad de 2020, la Federación Mundial de Bolsas informó que se negociaron un récord de 21.720 millones de contratos de derivados en bolsas de todo el mundo, más del 23% más que en el período anterior.
Conclusiones clave
- Un derivado negociado en bolsa (EDT) es un contrato financiero estandarizado, negociado en una bolsa, que se liquida a través de una cámara de compensación y está garantizado.
- Una característica clave de los derivados negociados en bolsa que atraen inversores es que están garantizados por cámaras de compensación, como la Options Clearing Corporation (OCC) o la CFTC, lo que reduce el riesgo del producto.
- Los derivados negociados en bolsa se cotizan en bolsas, como la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) o la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), y son supervisados por reguladores, como la Comisión de Bolsa y Valores.
- Los volúmenes de EDT han aumentado de manera constante, alcanzando nuevos máximos en 2020.
Derivados negociados en bolsa explicados
Los derivados negociados en bolsa pueden ser opciones, futuros u otros contratos financieros que cotizan y se negocian en bolsas reguladas como la Bolsa Mercantil de Chicago ( CME ), la Bolsa Internacional de Valores ( ISE ), la Bolsa Intercontinental ( ICE ) o la bolsa LIFFE. en Londres, por nombrar solo algunos.
Los derivados negociados en bolsa son adecuados para el inversor minorista, a diferencia de sus primos de venta libre. En el mercado OTC, es fácil perderse en la complejidad del instrumento y la naturaleza exacta de lo que se está negociando.
En ese sentido, los derivados negociados en bolsa tienen dos grandes ventajas:
Estandarización
El intercambio tiene términos y especificaciones estandarizados para cada contrato de derivados, lo que facilita al inversionista determinar cuántos contratos se pueden comprar o vender. Cada contrato individual también es de un tamaño que no es desalentador para el pequeño inversor.
Eliminación del riesgo de incumplimiento
El mercado de derivados en sí mismo actúa como contraparte para cada transacción que involucra un derivado negociado en el mercado, convirtiéndose efectivamente en el vendedor de cada comprador y el comprador de cada vendedor. Esto elimina el riesgo de que la contraparte de la transacción del derivado pueda incumplir con sus obligaciones.
Otra característica definitoria de los derivados negociados en bolsa es su característica de ajuste al mercado , en la que las ganancias y pérdidas en cada contrato de derivados se calculan diariamente. Si el cliente ha incurrido en pérdidas que han erosionado el margen aportado, tendrá que reponer el capital requerido de manera oportuna o arriesgarse a que la empresa venda la posición de derivados.
Futuros
Un contrato de futuros es simplemente un contrato que especifica que un comprador compra o un vendedor vende un activo subyacente a una cantidad, precio y fecha específicos en el futuro. Los futuros son utilizados tanto por los coberturistas como por los especuladores para protegerse contra las fluctuaciones de precios del activo subyacente o para beneficiarse de ellas en el futuro.
Se puede negociar una gran cantidad de productos en las bolsas de futuros, con contratos que van desde productos agrícolas como ganado, granos, soja, café y lácteos hasta madera, oro, plata, cobre y materias primas energéticas como petróleo crudo y gas natural y existencias. índices e índices de volatilidad como el S&P, el Dow, Nasdaq y el VIX, así como las tasas de interés de los pagarés del Tesoro y las divisas para una amplia gama de los principales divisas cruzadas.
Incluso hay futuros basados en las condiciones meteorológicas y de temperatura previstas. Dependiendo del intercambio, cada contrato se negocia con sus propias especificaciones, reglas de liquidación y rendición de cuentas.
Puede encontrar una lista de los contratos de futuros negociables en el sitio web de
Opciones
Options Clearing Corporation (OCC) informó haber liquidado casi 830 millones de contratos solo en el mes de febrero de 2021, un aumento del 47,4 por ciento en comparación con febrero de 2020. el Chicago Board Options Exchange (CBOE) es la mayor bolsa de opciones en el mundo, con un volumen diario promedio en 2020 de más de 10 millones de contratos, un nuevo récord.4
Tipos de opciones negociadas en bolsa
Las opciones sobre acciones son opciones en las que el activo subyacente son las acciones de una empresa que cotiza en bolsa. Las opciones sobre acciones normalmente se estandarizan en 100 acciones por contrato, y la prima se cotiza por acción. Por ejemplo, una opción de compra de ejercicio 115 de Apple Inc. (
Las opciones sobre índices son opciones en las que el activo subyacente es un índice bursátil;elCBOE actualmente ofrece opciones sobre los índices S&P 500 y 100, el Dow Jones, FTSE 100, Russell 2000 y el Nasdaq 100. Cada contrato tiene especificaciones diferentes y puede variar en tamaño desde el valor aproximado del índice subyacente hasta 1/10th el tamaño. El CBOE también ofrece opciones sobre el índice MSCI Emerging Markets, el índice MSCI EAFE.
Las opciones ETF son opciones en las que el subyacente es un fondo cotizado en bolsa.
Las opciones VIX sonopciones únicas en las que el subyacente es el propioíndice de CBOEque rastrea la volatilidad de losprecios de las opciones del índice S&P 500. El VIX se puede negociar a través de opciones y futuros, así como a través de opciones de los ETF que rastrean el VIX, como el iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Las opciones de bonos son opciones en las que el activo subyacente es un bono. El comprador de la opción de compra espera que las tasas de interés bajen / los precios de los bonos suban y el comprador de opción espera que las tasas de interés suban / los precios de los bonos bajen.
Las opciones de tipos de interés son opciones de tipo europeo, liquidadas en efectivo, en las que el subyacente es un tipo de interés basado en el rendimiento al contado de los bonos del Tesoro estadounidense. Se ofrecen diferentes opciones para las facturas que vencen en diferentes períodos de tiempo, por ejemplo, un comprador de llamada espera que los rendimientos aumenten y un comprador de opción espera que los rendimientos disminuyan.
Las opciones de divisas son opciones en las que el titular puede comprar o vender divisas en el futuro. Las opciones de divisas son utilizadas por particulares y empresas importantes para protegerse contra el riesgo cambiario. Por ejemplo, si una empresa estadounidense espera recibir el pago en euros dentro de seis meses y teme una caída en el EUR / USD, digamos de $ 1.06 por euro a $ 1.03 por euro, puede comprar una opción de venta de EUR / USD con un strike. de $ 1.05 por euro para asegurarse de que puedan vender sus euros en el mercado al contado a un mejor precio.
Las opciones meteorológicas y (futuros) se utilizan como coberturas por parte de las empresas para protegerse contra cambios meteorológicos desfavorables. No son lo mismo que los sitio web de CME Group.
Opciones sobre futuros: como se mencionó anteriormente, existen contratos de futuros para una variedad de activos y bolsas como la CME que ofrecen contratos de opciones sobre dichos futuros. El tenedor de opciones de futuros tiene derecho a comprar o vender el contrato de futuros subyacente en la fecha preestablecida a una fracción del requisito de margen del contrato de futuros original.
La línea de fondo
Los derivados negociados en bolsa ofrecen más liquidez, transparencia y menor riesgo de contraparte que los derivados extrabursátiles (OTC) a un costo de personalización del contrato. El mundo de los derivados negociados en bolsa incluye futuros, opciones y opciones sobre contratos de futuros.