Estudio de eventos
¿Qué es un estudio de eventos?
Un estudio de eventos es un análisis empírico que examina el impacto de la ocurrencia de un catalizador significativo o evento contingente sobre el valor de un valor, como las acciones de una empresa.
Los estudios de eventos pueden revelar información importante sobre cómo es probable que un valor reaccione ante un evento determinado. Ejemplos de eventos que influyen en el valor de un valor incluyen una empresa que solicita la protección por bancarrota del Capítulo 11, el anuncio positivo de una fusión o una empresa que incumple sus obligaciones de deuda.
Conclusiones clave
- Un estudio de eventos, o análisis del historial de eventos, examina el impacto de un evento en el desempeño financiero de un valor, como las acciones de una empresa.
- Un estudio de eventos analiza el efecto de un evento específico en una empresa al observar el impacto asociado en las acciones de la empresa.
- Si se utiliza el mismo tipo de análisis estadístico para analizar varios eventos del mismo tipo, un modelo puede predecir cómo los precios de las acciones suelen responder a un evento específico.
Cómo funciona un estudio de eventos
Un estudio de eventos, también conocido como análisis del historial de eventos, emplea métodos estadísticos, utilizando el tiempo como variable dependiente y luego buscando variables que expliquen la duración de un evento, o el tiempo hasta que ocurre un evento.
Los estudios de eventos que utilizan el tiempo de esta manera a menudo se emplean en la industria de seguros para estimar la mortalidad y calcular tablas de vida. En los negocios, este tipo de estudios pueden usarse para pronosticar cuánto tiempo queda antes de que falle un equipo. Alternativamente, podrían usarse para predecir cuánto tiempo hasta que una empresa cierra.
Otros estudios de eventos, como un análisis de series de tiempo interrumpido (ITSA), comparan una tendencia antes y después de un evento para explicar cómo y en qué medida el evento cambió una empresa o un valor. Este método también puede emplearse para ver si la implementación de una medida de política en particular ha resultado en algún cambio estadísticamente significativo después de su implementación.
Un estudio de eventos realizado en una empresa específica examina cualquier cambio en el precio de sus acciones y cómo se relaciona con un evento determinado. También se puede utilizar como una herramienta macroeconómica, analizando la influencia de un evento en una industria, sector o el mercado en general al observar el impacto del cambio en la oferta y la demanda.
Un estudio de eventos, ya sea a nivel micro o macro, intenta determinar si un evento específico tiene, o tendrá, un impacto en el desempeño financiero de una empresa o economía.
Metodología de estudio de eventos
En teoría, el precio de una acción tiene en cuenta toda la información disponible y las expectativas sobre el futuro. Según esta teoría, es posible analizar el efecto de un evento específico en una empresa al observar el impacto asociado en las acciones de la empresa.
El modelo de mercado es el análisis más común utilizado para un estudio de eventos. Esta metodología analiza los rendimientos reales de un mercado de referencia de línea de base y rastrea la correlación de las acciones de una empresa con la línea de base.
El modelo de mercado monitorea los rendimientos anormales en el día específico de un evento, estudia los rendimientos de las acciones y los compara con los rendimientos normales o promedio. La diferencia es el impacto real en la empresa. Esta técnica se puede utilizar a lo largo del tiempo, analizando días consecutivos para comprender cómo un evento afecta una acción a lo largo del tiempo.
Un estudio de eventos puede revelar mayores tendencias o patrones del mercado. Si se usa el mismo tipo de modelo para analizar múltiples eventos del mismo tipo, puede predecir cómo los precios de las acciones responden típicamente a un evento específico.