Papel Eurocomercial

¿Qué es el papel eurocomercial?

El papel eurocomercial (ECP) es una forma de préstamo a corto plazo sin garantía que emite un banco o una corporación en el mercado monetario internacional. En particular, las ECP están denominadas en una moneda que es diferente de la moneda nacional del mercado donde se emite el papel (título de deuda o bono).

Tenga en cuenta que el prefijo «euro» no implica que estos instrumentos de deuda estén denominados en euros. Bastante. este concepto es similar al de la eurodivisa, que representa depósitos en bancos ubicados fuera del país emisor de la moneda.

Comprensión del papel eurocomercial

Para acceder a los mercados monetarios internacionales, las empresas pueden emitir papel eurocomercial para obtener capital. Como ocurre con otros papeles comerciales, los papeles eurocomerciales rara vez se emiten por un período superior a un año. En efecto, las ECP son instrumentos de deuda emitidos por un prestatario que necesita fondos a corto plazo. Los pagarés tienen vencimientos que van desde 1 día hasta 365 días; el tiempo de vencimiento más común es de 182 días.

El papel comercial es un tipo de instrumento de deuda a corto plazo sin garantía de uso común emitido por corporaciones, generalmente utilizado para el financiamiento de nóminas,  cuentas por pagar  e inventarios, y para cumplir con otros pasivos a corto plazo. El mercado del papel eurocomercial es especialmente utilizado por corporaciones internacionales con operaciones en diferentes países.

Los papeles eurocomerciales generalmente se emiten en denominaciones más altas de $ 100,000, con un monto mínimo de inversión de $ 500,000. Por este motivo, el mercado eurocomercial está dominado por inversores institucionales que tienen acceso a estos valores en el mercado secundario. Los emisores se sienten particularmente atraídos por estos instrumentos de deuda porque los pagarés exigen tasas de interés bajas. Debido a que los prestatarios prefieren obtener financiamiento con el menor costo posible de endeudamiento, las ECP son una fuente ideal de capital.

Otras Consideraciones

Además de sus vencimientos a corto plazo, las ECP se clasifican como deuda no garantizada. Esto significa que las obligaciones de pago de intereses o de principal de los pagarés no están garantizadas por garantías, lo que convierte a las ECP en una fuente de financiación atractiva. Además, si el emisor incumple o quiebra, la empresa liquidará con los tenedores de deudas garantizados antes que los tenedores de ECP no garantizados.

Aunque estos títulos de deuda pueden emitirse en forma que devengan intereses, normalmente se emiten con un descuento del valor nominal en forma de pagaré y se cotizan en el mercado secundario sobre una base de rendimiento.

Denominación Eurocomercial de Papel y Moneda

Una característica distintiva de estos billetes es que la moneda en la que están denominados difiere de la moneda del mercado donde se emite el bono. Por ejemplo, si una empresa estadounidense emite un bono a corto plazo denominado en libras esterlinas para financiar su inventario a través del mercado monetario internacional, ha emitido papel eurocomercial. En este caso, la firma estadounidense busca incentivar la inversión de inversionistas en libras esterlinas en los mercados monetarios internacionales.

La liquidación de papel eurocomercial se realiza a través de una de las tres cámaras de compensación, a saber, Euroclear, Clearstream y Depository Trust Company (DTC). Las ECP se liquidan en dos días hábiles y la liquidación nocturna no es una opción.