Tarifa de Drop-Dead
¿Qué es una tarifa Drop-Dead?
Una tarifa de cancelación es una tarifa que paga un prestatario a un prestamista cuando una transacción, generalmente una adquisición, financiada por este último fracasa. El término es de origen británico y se aplica principalmente en el Reino Unido.
Conclusiones clave
- Una tarifa de cancelación es una tarifa que paga un prestatario a un prestamista cuando una transacción, generalmente una adquisición, que este último ayuda a financiar, termina fracasando.
- Si un préstamo está garantizado y luego se vuelve innecesario, el prestatario debe devolver el dinero prestado y pagar una multa de pago directo para compensar al prestamista por los intereses perdidos.
- Se aplica una tarifa de pago directo solo si se negocia en los términos del préstamo que ya no es necesario.
- El término es de origen británico y se aplica principalmente en el Reino Unido.
Comprensión de una tarifa Drop-Dead
Comprar otra empresa puede resultar caro. A veces es necesario que un posible adquirente solicite un préstamo a una institución crediticia para recaudar los fondos necesarios para cumplir con sus obligaciones.
Una vez armado con el préstamo, el adquirente debería estar en condiciones de proceder, presentar una oferta adecuada y cerrar el trato. O tal vez no: en ocasiones, es posible que la empresa, tras conseguir la financiación requerida, fracase en su intento de compra de la empresa objetivo. En estos casos, podría ser necesaria una tarifa de entrega inmediata.
En el caso de que un préstamo esté asegurado y luego se vuelva innecesario, la compañía prestataria debe devolver el dinero prestado, así como, quizás, pagar una multa de pago directo para compensar a la institución prestamista por los intereses perdidos.
Importante
Se aplica una tarifa de pago directo solo si se negocia en los términos del préstamo que ya no es necesario.
Ejemplos de tarifas de Drop-Dead
Dr. Pepper / Seven-Up
En 1992, un grupo de bancos suscribió un refinanciamiento fallido de $ 750 millonespara Dr. Pepper / Seven-Up Cos. Seis de ellos fueron finalmente recompensados con una modesta tarifa de aproximadamente $ 300,000 cada uno por los problemas, mientras que otros 13 bancos, que tenían compromisos más pequeños pero aún significativos de alrededor de $ 50 millones cada uno como gerentes principales; se quedaron con las manos vacías porque no incluyeron la tarifa al negociar los términos del trato.1
Bancos de inversión en India
En 2001, el gobierno de India introdujo una ley que autorizaba a los bancos de inversión (IB) involucrados en acuerdos de desinversión del gobierno (el proceso de venta de acciones de empresas públicas indias) a una tarifa de pago directo si el acuerdo fracasa. Esta propuesta, implementada para mantener el interés de IB en este tipo de transacciones, significó que las estructuras de tarifas de los banqueros de inversión indios en los acuerdos de desinversión incluían tanto una tarifa de éxito, un porcentaje fijo de los ingresos brutos de la venta de una venta de activos del gobierno, y la caída – tarifa muerta si el acuerdo de desinversión sale mal.
El gobierno indio recomendó dar a los banqueros de inversión el 3% de los ingresos brutos de la venta de activos después de consultar con bancos de inversión como Goldman Sachs, Merrill Lynch y Jardine Fleming. Los honorarios que recibían los banqueros de inversión indios por acuerdos de desinversión variaban de un caso a otro, según el método de desinversión, el valor total, la cantidad de trabajo requerido para completar la transacción, el grado de dificultad y las posibilidades de éxito.
Tarifa de entrega inmediata frente a fecha de entrega inmediata
Una tarifa de cancelación no debe confundirse con una fecha límite : una disposición en un contrato que establece un plazo finito que, si no se cumple, automáticamente desencadenará consecuencias adversas.
No cumplir con la fecha límite explícita en los términos de un acuerdo escrito podría simplemente resultar en la rescisión del trato. Alternativamente, puede resultar en una multa financiera.