Drenaje de dólar

¿Qué es el drenaje de dólares?

Una fuga de dólares se produce cuando un país importa más bienes y servicios de los Estados Unidos de los que exporta a los EE. UU. El efecto neto de gastar más dinero importando del que recibe de la exportación provoca una reducción neta en las reservas totales de dólares estadounidenses de ese país.

El concepto se puede aplicar a otros países y sus respectivas monedas.

Entendiendo un drenaje de dólares

Una fuga de dólares es, en esencia, un déficit comercial. Por ejemplo, si Canadá ha exportado $ 500 millones en bienes y servicios a los EE. UU. Y también ha importado $ 650 millones en bienes y servicios de EE. UU., El efecto neto será una reducción en las reservas de Canadá en dólares estadounidenses.

Una posición de drenaje de dólares no debe mantenerse indefinidamente. Como resultado de las leyes de oferta y demanda, importar más de lo que se exporta puede causar una devaluación de la moneda del país importador. Sin embargo, este efecto se verá mitigado si los inversionistas extranjeros vierten su dinero en acciones y bonos del país importador, ya que estas acciones incrementarán la demanda de la moneda del país importador, haciendo que se aprecie su valor.

Ejemplos de drenaje, devaluación y política económica del dólar

El riesgo de una fuga de dólares es el efecto que tiene en la política monetaria. Para manejar la política monetaria, los bancos centrales fuera de los EE. UU. Y, en particular, los bancos centrales de las economías en desarrollo y emergentes requieren una cantidad sustancial de reservas de divisas para estabilizar sus propias monedas. Si hay escasez de reservas, el banco central puede tener más dificultades para establecer políticas de manera efectiva, lo que genera una situación económica inestable.

Para mitigar los efectos de una fuga de dólares, los bancos centrales y los gobiernos pedirán dinero prestado al extranjero. Una medida más drástica para reducir las pérdidas de dólares es que los países aborden el déficit comercial por sí mismos. Podrían imponer restricciones comerciales utilizando aranceles y controles de importación. Los gobiernos podrían implementar políticas para hacer más atractiva una inversión en su propio país, lo que agotaría las monedas de otros países y compensaría la suya propia.

La fuga de dólares está relacionada con el fenómeno de los flujos de dinero caliente, que ocurren cuando el capital internacional, a menudo denominado en dólares porque el dólar es la moneda de reserva mundial de facto, entra y sale de una economía muy rápidamente. La entrada puede provocar sobreinversión y especulación, y la salida puede provocar un colapso económico y una deflación.

Antes de 1997, las entradas de capital especulativo de las economías desarrolladas en apoyo de las estrategias de crecimiento impulsadas por las exportaciones en los países asiáticos provocaron burbujas de activos desde Tailandia hasta Corea del Sur. La necesidad de mantener las reservas de dólares en esas economías creó tensión económica, y los responsables de la formulación de políticas, primero en Tailandia y luego en otros países asiáticos, eliminaron sus paridades con el dólar, lo que resultó en salidas de dólares. La desinversión de estos países, incluida la fuga de dólares, contribuyó a una crisis financiera que diezmó sus economías.

De manera similar, en China en 2015 y 2016, $ 300 mil millones de reservas de divisas fluyeron fuera del país cuando el dinero caliente abandonó China y buscó mayores rendimientos en otros lugares. El resultado fue una caída del 33% en el valor de las acciones en la Bolsa de Shanghai y repercusiones en la economía mundial.