Perro
¿Qué es un perro?
Un perro es una de las cuatro categorías o cuadrantes de la matriz BCG Growth-Share desarrollada por Boston Consulting Group en la década de 1970 para administrar diferentes unidades de negocios dentro de una empresa. Un perro es una unidad de negocio que tiene una pequeña cuota de mercado en una industria madura. Por lo tanto, no genera el fuerte flujo de efectivo ni requiere la fuerte inversión que haría una vaca de efectivo o una unidad estrella (otras dos categorías en la matriz BCG).
En la mayoría de los casos, dado que un perro normalmente opera en una industria madura, la administración no estaría justificada para asignarle más capital en un intento por expandir su participación en el mercado.
Entendiendo a los perros
Dado que un perro inmoviliza capital y recursos valiosos que se pueden implementar de manera más efectiva en otras partes de la empresa, es un candidato lógico para la venta o desinversión.
Sin embargo, un perro a veces puede tener un papel más amplio que desempeñar dentro de una empresa. Por ejemplo, puede ofrecer productos que complementen los ofrecidos por otras unidades de negocio de la empresa, o puede ser un portal que despierte el interés de los clientes en otros productos de la empresa. En tales casos, la dirección tendría que decidir si las sinergias y las ganancias intangibles que ofrece esta unidad de negocio justifican el capital invertido en ella.
Si las perspectivas a largo plazo de la unidad son sombrías, el mejor curso de acción podría ser vender o desinvertir el negocio lo antes posible, ya que sus perspectivas en deterioro dificultarían la venta con el tiempo. En el mundo de los negocios, es muy poco probable que un perro regrese a sus días de gloria como estrella o fuente de ingresos.
En el mundo de las inversiones, sin embargo, una acción que es un perro un año puede eventualmente convertirse en una estrella, si la administración ejecuta un cambio que mejore la rentabilidad y las perspectivas de la acción. Esta es la premisa básica detrás de la estrategia “Dogs of the Dow”, que compra los dividendos más altos en el DJIA basándose en la noción de que estas acciones pueden superar al índice con el tiempo a medida que mejoran su desempeño operativo y resultados financieros.
Conclusiones clave
- El término perro también puede referirse a una acción que es una acción de bajo rendimiento crónico y, por lo tanto, un lastre para el rendimiento de una cartera.
- Dogs of the Dow es el nombre de una estrategia de inversión a largo plazo. Utiliza las 10 acciones de primera clase con mayor rendimiento de dividendos en DJIA.
- Hay cuatro categorías en la matriz de participación de crecimiento de BCG; el perro es uno de ellos y la fuente de ingresos es otro.
- En el mundo de las inversiones, un ganado canino un año puede convertirse en una fuente de ingresos otro año si una empresa mejora su rentabilidad y perfil.
Consideraciones Especiales
Puede parecer sensato para una empresa recolectar y salir del cuadrante de perros de la matriz BCG. Sin embargo, en realidad, tal movimiento probablemente no tenga sentido porque los perros tienen un valor tan bajo y distraerán a la gerencia durante el proceso de venta. Con frecuencia, su débil posición competitiva tampoco los deja incapaces de ser “cosechados”; si se reduce la inversión, es posible que simplemente desaparezcan.
En su lugar, considere configurarlos para operar con un gasto mínimo de recursos en el resto de la cartera, ya que las mejores personas y todos los recursos discrecionales se desvían a negocios más atractivos. Con el tiempo, se convertirán en una parte cada vez menor de la cartera.