Orden discrecional

¿Qué es una orden discrecional?

Una orden discrecional es una orden condicional colocada con cierta libertad de ejecución. En términos más generales, una orden discrecional es aquella en la que un corredor u otro profesional de los mercados financieros puede realizar y trabajar una orden sin el reconocimiento explícito del cliente. Las órdenes discrecionales ayudan a mejorar las posibilidades de ejecución de la orden y, al mismo tiempo, permiten que el inversor imponga ciertas restricciones condicionales.

Cómo funciona una orden discrecional

Las órdenes discrecionales pueden ampliar la especificación de los tipos estándar de órdenes condicionales para dar a una orden una mayor probabilidad de ejecución.

Los tipos estándar de órdenes condicionales pueden incluir un componente discrecional adicional. El componente discrecional se agrega comúnmente para limitar las órdenes y detener las órdenes de pérdida. El componente discrecional es una disposición de orden básica que permite al inversor incluir una cantidad discrecional con su orden. Por lo tanto, si a un corredor se le da una orden limitada con discreción, el corredor puede optar por cambiar el precio límite en respuesta a la actividad del mercado y la liquidez cuando se recibe la orden.

Los pedidos discrecionales se pueden realizar a través de sistemas de comercio electrónico o con un corredor. En cualquier caso, el inversor especifica con un corredor de bolsa una orden condicional con una cantidad discrecional. La cantidad discrecional generalmente se cotiza en centavos y le da a la orden un margen adicional para ejecutarse más allá de las condiciones estándar. Estos pedidos son vistos como pedidos especiales por los agentes de bolsa que los controlan para su presentación. Los corredores de bolsa buscarán enviar pedidos basados ​​en el mejor precio para el cliente.

Los pedidos discrecionales están sujetos a las asignaciones de los agentes de bolsa. Si se ofrecen, generalmente se pueden agregar a todo tipo de pedidos. En algunos casos, un inversor puede agregar una cantidad discrecional a una orden de un solo día. Los montos discrecionales también se pueden agregar al bien hasta órdenes canceladas que permanecen abiertas indefinidamente a menos que el inversionista las cancele.

Ejemplos de orden discrecional

Muchos inversores optan por añadir una cantidad discrecional a las órdenes limitadas estándar de compra y venta. Las órdenes limitadas son el tipo más básico de orden condicional que permite a un inversor elegir un precio específico por el que busca comprar o vender un valor. Los precios de las órdenes de límite de compra estarán por debajo del precio de mercado y las órdenes de límite de venta estarán por encima del precio de mercado.

En una orden de límite de compra discrecional, un inversor especificaría un precio de ejecución por debajo del mercado. Este inversor también especificaría una cantidad discrecional a través de su sistema de negociación o directamente con su corredor. Si un inversor colocó una orden de límite de compra de $ 20 en una acción con un precio de $ 22 con una cantidad discrecional de 10 centavos, significa que buscará comprar el valor a $ 20 pero permitiría un precio de orden de compra de $ 20 a $ 20,10. Si el precio cae a $ 20,10, esta orden se enviará y ejecutará para el inversor.

En una orden de límite de venta discrecional, un inversor especificaría un precio de mercado superior para la ejecución. Este inversor también especificaría una cantidad discrecional con su pedido. Si un inversor coloca una orden de venta a $ 24 sobre una acción que se cotiza a $ 22 con una cantidad discrecional de 10 centavos, entonces la orden podría enviarse y ejecutarse a un precio de venta de $ 23,90 o más.

Gestión de inversiones discrecionales

La gestión discrecional de inversiones es una forma de gestión de inversiones en la que las decisiones de compra y venta las toma un administrador de cartera o un asesor de inversiones para la cuenta del cliente. El término «discrecional» se refiere al hecho de que las decisiones de inversión se toman a discreción del administrador de la cartera. Esto significa que el cliente debe tener la máxima confianza en las capacidades del administrador de inversiones. La administración discrecional de inversiones solo puede ser ofrecida por personas que tengan una amplia experiencia en la industria de inversiones y credenciales educativas avanzadas. La gestión de inversiones discrecionales generalmente solo se ofrece a clientes de alto patrimonio neto que tienen un nivel significativo de activos invertibles.

Los clientes mantendrán una cuenta discrecional, una cuenta de inversión que permite a un corredor autorizado  comprar y vender valores sin el consentimiento del cliente para cada operación. El cliente debe firmar una divulgación discrecional con el corredor como documentación del consentimiento del cliente. En ocasiones, una cuenta discrecional se denomina  cuenta administrada; muchas casas de corretaje requieren un mínimo de clientes (como $ 250,000) para ser elegibles para este servicio, y generalmente pagan entre el 1% y el 2% anual de los activos bajo administración ( AUM ) en tarifas.