Ganancias por acción diluidas normalizadas
¿Qué es el beneficio por acción normalizado diluido?
Las ganancias por acción diluidas normalizadas muestran las ganancias por acción de una empresa después de excluir los ingresos o gastos únicos y asumir que todas las acciones que potencialmente podrían emitirse se han emitido. La métrica se calcula tomando las ganancias (menos las ganancias únicas) y dividiendo por la suma de las acciones ordinarias en circulación y las acciones en circulación potenciales.
Las EPS normalizadas diluidas difieren de las ganancias por acción regulares (EPS) porque representan valores convertibles y acciones preferentes, así como opciones sobre acciones y warrants. Esto significa dividir las ganancias normalizadas por un mayor número de acciones, lo que resulta en menos ganancias por acción.
Conclusiones clave
- Las ganancias por acción diluidas normalizadas muestran cuántas ganancias de las operaciones normales se obtienen en cada acción de una empresa, suponiendo que todas las acciones que podrían emitirse han sido.
- Se calcula dividiendo las ganancias de una empresa menos sus ganancias únicas, entre las acciones ordinarias en circulación y las acciones potenciales en circulación.
- BPA normalizada diluida, a diferencia de las ganancias por acción (BPA) regulares, tiene en cuenta los valores convertibles y las acciones preferentes, así como las opciones sobre acciones y los warrants.
- Eso significa dividir las ganancias normalizadas por una mayor cantidad de acciones, lo que da como resultado que haya menos ganancias para todos.
Comprensión de las ganancias por acción diluidas normalizadas
El EPS es una de las variables más importantes que se utilizan para determinar la rentabilidad de una empresa y valorar cada una de sus acciones individuales. Sin embargo, varias versiones diferentes de esta métrica se publican en los estados financieros y las notas de investigación de corretaje, por lo que es importante que los inversores comprendan lo que representa cada una.
Las ganancias normalizadas son ganancias que se han ajustado para excluir los efectos de la estacionalidad, elementos irregulares como gastos no recurrentes o ganancias extraordinarias, como la venta de una división. Al agregar la dilución a esta ecuación, se asume que se han ejercido todos los valores convertibles (inversiones que se pueden convertir en acciones ordinarias).
Importante
Las grandes brechas entre las EPS normalizadas y las EPS normalizadas diluidas indican un mayor riesgo de dilución de las ganancias potenciales, ya que un gran aumento en el número de acciones en el mercado significa menos ganancias para todos.
Incluir todas las acciones potencialmente en circulación de una empresa aumenta la dilución de las ganancias para los accionistas al distribuir las ganancias de una empresa entre un mayor número de acciones. Como resultado, si bien el EPS normalizado diluido de una empresa puede ser en ocasiones similar a su EPS básico, en los casos en que la empresa es grande y está establecida, casi siempre será menor.
Junto con otras medidas de rentabilidad, los analistas e inversores suelen rastrear las EPS diluidas de una empresa a lo largo del tiempo, comparándolas con sus pares de la industria para fines de valoración.
Beneficios de las ganancias por acción diluidas normalizadas
El cálculo de las cifras de EPS diluidas basadas en ganancias normalizadas, excluyendo eventos únicos, brinda una imagen más real de la rentabilidad subyacente. Esta métrica en particular a menudo se pasa por alto, a pesar de proporcionar un criterio más conservador para el análisis, la valoración y las comparaciones de inversiones que el EPS principal, que son las ganancias de una empresa basadas únicamente en actividades operativas y de inversión de capital.
Los inversores se centran en las EPS diluidas porque el número ofrece una imagen más clara de los ingresos de una empresa. Cuanto más de cerca el EPS normalizado diluido de una empresa siga su cifra de EPS, más estable será su rentabilidad por acción. Cuanto mayor sea la diferencia, mayor será el riesgo de dilución de las acciones y operaciones en curso insostenibles.
La comparación de los dos números puede alertar a los analistas e inversores sobre posibles desarrollos que probablemente resulten en ganancias para los accionistas y pagos de dividendos más bajos de lo esperado. Observar las EPS normalizadas diluidas también puede ayudar a identificar una empresa con una gran cantidad de valores convertibles y una gran emisión de opciones sobre acciones.