Señalización de deuda
¿Qué es la señalización de deuda?
La señalización de deuda es una teoría financiera que correlaciona el desempeño futuro de una acción con cualquier anuncio actual realizado con respecto a su deuda. Los anuncios que se hacen sobre una empresa que se endeuda normalmente se consideran noticias positivas, ya que pueden indicar que la empresa es solvente y está recaudando capital con fines de crecimiento.
Conclusiones clave
- La teoría de la señalización de la deuda sugiere que las decisiones sobre la deuda de las empresas pueden servir como una señal fiable para los inversores de capital externos.
- Cuando una empresa aumenta su capital de deuda, especialmente a tasas de interés favorables, indica que la empresa es solvente y capaz de perseguir oportunidades de crecimiento, lo que la convierte en una señal positiva.
- Si, por otro lado, una empresa se ve obligada a reducir su carga de deuda o busca capital a través de una oferta de acciones, los inversores pueden verla como una señal negativa.
Comprensión de la señalización de deuda
En el mundo de las finanzas y la economía, las empresas siempre buscan nuevas oportunidades de crecimiento. Los inversores suelen determinar si estas empresas están aprovechando oportunidades de crecimiento al observar las señales directas o indirectas que reciben de las corporaciones.
A veces, esas señales provienen del equipo de administración de la empresa, pero también pueden provenir de acciones realizadas por la empresa, incluso cuando la empresa dice que se endeudará más. Estos se conocen como señales de deuda. Las señales de deuda pueden ser tanto positivas como negativas, y ambas pueden tener un gran impacto en el desempeño de las acciones de una empresa.
Las empresas pueden obtener capital directo de dos formas principales: mediante deuda y mediante acciones. La deuda es a menudo el método preferido de financiación sobre la obtención de capital, ya que el costo del capital suele ser mayor que la deuda. La emisión de acciones también es un medio de diluir la propiedad de una empresa a nuevos inversores, que obtienen derechos de voto y un derecho residual a las ganancias y el crecimiento. Cuando una empresa toma la decisión de utilizar el financiamiento de deuda mediante la emisión de bonos corporativos, los inversores pueden creer que la empresa tiene una base financiera sólida y busca activamente oportunidades de crecimiento a costos de financiamiento más bajos que a través de la emisión de acciones.
Señales de deuda positivas y negativas
El tipo de financiación puede indicar el futuro de la situación financiera de la empresa y las perspectivas de proyectos que la empresa pueda tener. Cuando una empresa anuncia que asumirá más deuda (normalmente para un nuevo proyecto), eso indica una sólida salud financiera para los inversores y el mercado, lo que la convierte en una señal de deuda positiva. Entonces, cuando una empresa quiere contraer más deuda, eso significa que está comprometida a pagar intereses sobre ella. La compañía también indica que cree firmemente en su proyecto (y por lo tanto, en su salud financiera) y cree que proporcionará rendimientos rápidos, lo suficiente para pagar la deuda y proporcionar un beneficio (financiero) a sus inversores.
Si, por otro lado, se reduce cualquier deuda futura, los inversores pueden ver esto como una señal de que la empresa no puede hacer sus pagos de intereses y se encuentra en una situación financiera débil. Del mismo modo, si la empresa opta por obtener nuevas acciones en lugar de endeudarse, se trata de una señal de deuda negativa. Esto significa que una empresa no tiene suficiente confianza en su situación financiera o en sus proyectos, no tiene suficientes ganancias o simplemente no puede generar suficiente deuda.
Ejemplo de señalización de deuda
En octubre de 2017, el productor de contenido y transmisión en línea Netflix anunció que iba a recaudar alrededor de $ 1.6 mil millones en deuda. La compañía dijo que usaría los fondos para fines generales, incluida la financiación de nuevos contenidos. Esto se consideró un paso positivo para la empresa y, por lo tanto, una señal positiva de endeudamiento. Aparentemente, los inversores estaban complacidos con la noticia, ya que las acciones de la compañía aumentaron inmediatamente después del anuncio.