Servicio de deuda

¿Qué es el servicio de deuda?

El servicio de la deuda es el efectivo que se requiere para cubrir el reembolso de los intereses y el principal de una deuda durante un período determinado. Si una persona está obteniendo una hipoteca o un préstamo estudiantil, el prestatario debe calcular el servicio de la deuda anual o mensual requerido en cada préstamo. De la misma manera, las empresas deben cumplir con los requisitos del servicio de la deuda para préstamos y bonos emitidos al público. La capacidad para pagar el servicio de la deuda es un factor cuando una empresa necesita recaudar capital adicional para operar el negocio.

Cómo funciona el servicio de deuda

Antes de que una empresa se acerque a un banquero para obtener un préstamo comercial o considere qué tasa de interés ofrecer por una emisión de bonos, la empresa debe calcular el índice de cobertura del servicio de la deuda. Esta relación ayuda a determinar la capacidad del prestatario para realizar los pagos del servicio de la deuda porque compara los ingresos operativos netos de la empresa con la cantidad de capital e intereses que la empresa debe pagar. Si un prestamista decide que una empresa no puede generar ganancias consistentes para pagar el servicio de la deuda, el prestamista no otorga el préstamo.

Tanto los prestamistas como los tenedores de bonos están interesados ​​en el apalancamiento de una empresa. Este término se refiere a la cantidad total de deuda que utiliza una empresa para financiar la compra de activos. Si una empresa se endeuda más, la empresa debe generar mayores ganancias en el estado de resultados para pagar el servicio de la deuda, y una empresa debe ser capaz de generar ganancias consistentemente para soportar una alta carga de deuda. ABC, por ejemplo, está generando un exceso de ganancias y puede pagar más deuda, pero la empresa debe producir una ganancia cada año para cubrir el servicio de la deuda de cada año.

Las decisiones sobre la deuda afectan la estructura de capital de una empresa, que es la proporción del capital total obtenido a través de la deuda frente al capital. Una empresa con ganancias consistentes y confiables puede recaudar más fondos usando deuda, mientras que una empresa con ganancias inconsistentes debe emitir acciones, como acciones ordinarias, para recaudar fondos. Por ejemplo, las empresas de servicios públicos tienen la capacidad de generar ganancias consistentes. Estas empresas obtienen la mayor parte del capital utilizando deuda, con menos dinero recaudado a través de acciones.

Cómo se utiliza el índice de cobertura del servicio de la deuda

El índice de cobertura del servicio de la deuda se define como el ingreso operativo neto dividido por el servicio total de la deuda, donde el ingreso operativo neto se refiere a las ganancias generadas por las operaciones comerciales normales de una empresa. Suponga, por ejemplo, que ABC Manufacturing fabrica muebles y que la empresa vende un almacén para obtener una ganancia. Los ingresos generados por la venta del almacén son ingresos no operativos porque la transacción es inusual.

Suponga que, además de la venta del almacén, se produce un ingreso operativo por un total de $ 10 millones a partir de las ventas de muebles de ABC. Esas ganancias se incluyen en el cálculo del servicio de la deuda. Si los pagos de capital e intereses de ABC que vencen dentro de un año suman $ 2 millones, el índice de cobertura del servicio de la deuda es ($ 10 millones de ingresos / $ 2 millones de servicio de la deuda), o 5. El índice indica que ABC tiene $ 8 millones en ganancias por encima del servicio de la deuda requerido, lo que significa que la empresa puede endeudarse más.