Banco distribuidor

¿Qué es un banco distribuidor?

Un banco intermediario es un banco comercial autorizado para comprar y vender títulos de deuda pública. Ejemplos de tales valores incluyen bonos federales y municipales, que se utilizan para financiar diversas iniciativas públicas, como gastos de infraestructura y gastos del gobierno general.

Los bancos distribuidores deben registrarse en la Junta de Reglamentación de Valores Municipales (MSRB), una organización autorreguladora que opera bajo la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).

Cómo funcionan los bancos concesionarios

Los bancos concesionarios juegan un papel importante en los mercados de capital, porque ayudan a facilitar las actividades de recaudación de fondos del gobierno. Si un gobierno municipal desea recaudar fondos mediante la emisión de un bono municipal, podría vender ese bono a una red de bancos concesionarios que, a su vez, revenderían esos valores al público inversionista. Los clientes del banco distribuidor pueden variar en tamaño desde grandes inversores institucionales, como fondos de pensiones y otras empresas financieras, hasta inversores minoristas individuales.

Los bancos concesionarios obtienen sus beneficios aumentando el precio de reventa de los valores gubernamentales que compran. Por otro lado, también asumen el riesgo de no poder vender esos valores a un precio rentable. En este sentido, actúan como una especie de revendedor de títulos de deuda del gobierno, reduciendo la brecha entre el gobierno y el público inversionista. Al mismo tiempo, los bancos intermediarios también se dedican a actividades bancarias tradicionales, como tomar los depósitos de los clientes y prestar dinero a empresas e individuos. Esto significa que disfrutan de otras fuentes de ingresos, como los ingresos por intereses devengados en hipotecas, líneas de crédito y tarjetas de crédito.

El término «banco intermediario» también se puede utilizar en un sentido más general para referirse a los bancos que venden valores de su propia cartera, independientemente de si esos valores se compraron a una agencia gubernamental. Por ejemplo, algunos bancos distribuidores compran y venden obligaciones de deuda garantizadas (CDO) y otros productos derivados. Estos tipos de valores generalmente conllevan riesgos mucho más altos que los instrumentos de deuda pública y, a menudo, tienen relativamente pocos clientes. Esto puede dificultar la determinación del precio de estos valores con precisión, lo que en ocasiones puede ocasionar pérdidas importantes. Durante la crisis financiera de 2007-2008, por ejemplo, muchos bancos concesionarios sufrieron pérdidas significativas debido a caídas repentinas en el valor de los CDO vinculados al sector inmobiliario que entonces se hundía.

Ejemplo del mundo real de un banco distribuidor

Ejemplos bien conocidos de bancos distribuidores incluyen JP Morgan Securities LLC (JPM ), Bank of America Securities, Inc. (BAC ) y Wells Fargo Securities, LLC.(WFC ). Además de sus operaciones bancarias comerciales habituales, todos estos bancos compran y venden valores gubernamentales, como los bonos emitidos por los gobiernos estatales y municipales.

Además, estos bancos también forman parte de un grupo de élite de aproximadamente dos docenas de instituciones que están autorizadas a comprar deuda del gobierno estadounidense directamente de la Reserva Federal. Este grupo, conocido colectivamente como “intermediarios primarios”, desempeña una especie de función de venta al por mayor de la deuda del gobierno de Estados Unidos en todo el mundo. Debido a la centralidad del dólar estadounidense (USD) en la economía mundial, estos agentes principales son instituciones importantes en el sistema bancario mundial.