Riesgo cíclico
¿Qué es el riesgo cíclico?
El riesgo cíclico es el riesgo de que los ciclos económicos u otros ciclos económicos afecten negativamente a los rendimientos de una inversión, una clase de activos o las ganancias de una empresa individual.
Conclusiones clave
- El riesgo cíclico es el riesgo de que los ciclos económicos u otros ciclos económicos afecten negativamente los rendimientos de una inversión, una clase de activos o las ganancias de una empresa individual.
- El riesgo cíclico no suele tener una medida tangible, sino que se refleja en los precios o valoraciones de los activos que se considera que tienen riesgos cíclicos más altos o más bajos que el mercado.
- Algunas empresas son más volátiles que otras, luchan durante una desaceleración económica y sobresalen cuando se está recuperando.
- Se insta a los inversores a vigilar los riesgos cíclicos y emplear estrategias para beneficiarse de ellos.
Cómo funciona el riesgo cíclico
Los riesgos cíclicos existen porque se ha demostrado que la economía en general se mueve en ciclos: períodos de rendimiento máximo seguidos de una recesión y luego un punto mínimo de baja actividad. Entre el pico y el valle de un ciclo económico o empresarial, las inversiones pueden perder valor, lo que refleja menores beneficios y la incertidumbre que rodea a los rendimientos futuros.
El riesgo cíclico no suele tener una medida tangible, sino que se refleja en los precios o valoraciones de los activos que se considera que tienen riesgos cíclicos más altos o más bajos que el mercado. Algunas empresas son más volátiles que otras, luchan durante una desaceleración económica y sobresalen cuando se está recuperando. Para reflejar los riesgos asociados con la volatilidad de los precios de sus acciones, estas empresas suelen negociar con valoraciones más bajas.
Los sectores de acciones defensivas, como los productos básicos de consumo centrados en alimentos, energía, agua y gas, son menos vulnerables a la volatilidad económica porque sus productos se consideran compras esenciales incluso durante una recesión. Por el contrario, los gastos discrecionales tienden a disminuir durante una recesión, lo que afecta, por ejemplo, a las acciones de consumo discrecional que se especializan en artículos de lujo, entretenimiento y ocio.
Importante
Las empresas y los sectores individuales también pueden experimentar ciclos de mercado causados por riesgos idiosincrásicos.
Tipos de riesgo cíclico
El ciclo económico o comercial está influenciado por una serie de factores, incluida la inversión de la empresa, el gasto de los consumidores y los bancos que prestan dinero a tasas asequibles. Para manejar mejor los riesgos cíclicos, se recomienda a los inversores que estén atentos a los siguientes indicadores, cada uno de los cuales puede ayudarnos a identificar dónde nos encontramos en el ciclo.
Inflación
El incremento incremental de los precios de los bienes y servicios en una economía es muy cíclico y puede suponer su propio riesgo para los inversores, al mismo tiempo que genera riesgos cíclicos en la economía. Es por eso que los índices de inflación de uso común, como el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al por mayor (WPI), se controlan de cerca.
Para administrar los riesgos de inflación, los inversores suelen recurrir a operaciones de inflación que brindan protección y un posible potencial alcista en tiempos de aumento de precios. Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) son un comercio de inflación popular que puede proteger a los inversores. Los sectores de alto crecimiento de la economía también son áreas principales de inversión cuando la inflación está aumentando.
Tasas de interés
Cuando la inflación se dispara, los bancos centrales buscan alentar a la gente a gastar menos subiendo las tasas de interés. Eventualmente, esto lleva a que la demanda disminuya y los ingresos de la empresa y los precios de las acciones caigan.
Los inversores se centran regularmente en la curva de rendimiento para determinar si es probable que las tasas de interés aumenten en el futuro. Las señales de que se avecinan costos de endeudamiento más altos a menudo hacen que las acciones cíclicas caigan en desgracia y que las empresas defensivas y ricas en efectivo aumenten su popularidad.
Gastos de capital
Las empresas a menudo se vuelven codiciosas cuando los tiempos son buenos. La capacidad aumenta y la competencia se intensifica hasta que la oferta supera la demanda y las ganancias desaparecen.
Los inversores pueden analizar los índices de gasto de capital (CapEx) y depreciación para identificar signos de inversión excesiva. La eficiencia del gasto de capital en naciones enteras también se puede rastrear al verificar las tasas de utilización de la capacidad. Históricamente, una tasa del 82% o más sugiere que se avecina una recesión .
Métodos de riesgo cíclico
Existen algunas estrategias de inversión predominantes para brindar oportunidades de mitigación de riesgos y retorno durante varios ciclos de mercado. La cobertura macro y la rotación sectorial son dos estrategias que los inversores pueden utilizar para gestionar y beneficiarse de los riesgos cíclicos.
La rotación del sector y las estrategias de cobertura macroeconómica son estrategias de inversión gestionadas activamente que ayudan a los inversores a navegar a través de los ciclos del mercado, mitigando las pérdidas y capturando oportunidades de ganancias.