Valor agregado en efectivo (CVA)

¿Qué significa valor agregado en efectivo?

El valor en efectivo agregado (CVA) es una métrica un tanto esotérica desarrollada por la firma de investigación Boston Consulting Group, que mide la capacidad de una empresa para generar flujo de efectivo más allá de su costo de capital. En términos generales, un CVA alto indica la capacidad de una empresa para producir ganancias líquidas de un período financiero a otro.

Cómo funciona el valor agregado en efectivo (CVA)

Boston Consulting Group diseñó los siguientes dos métodos de cálculo de CVA:

• Directo: CVA = flujo de caja bruto – depreciación económica – requerimiento de capital
• Indirecto: CVA = (CFROI – costo de capital) x inversión bruta

Dónde:

• CFROI es el rendimiento del flujo de efectivo de la inversión o [(flujo de efectivo bruto – depreciación económica) / inversión bruta]
• La depreciación económica es [ WACC / (1 + WACC) ^ n -1]
• El flujo de caja bruto es la ganancia ajustada + los gastos por intereses + la depreciación
• El cargo de capital es el costo de capital x inversión bruta
• La inversión bruta es el activo corriente neto + costo inicial histórico

Valor agregado en efectivo versus valor agregado económico

El CVA es una variación de la métrica de Valor Económico Agregado (EVA) ideada por la consultora Stern Stewart & Co, que mide el valor total de una empresa, al tener en cuenta activos como la apreciación de la tierra que posee una empresa, así como el valor del mercado. lugares en la marca de una empresa. En pocas palabras: CVA se centra estrictamente en el flujo de caja de una empresa, mientras que EVA se centra en el valor holístico de una empresa.