Efecto sobre multitudes en espacios abiertos
¿Qué es el efecto de desplazamiento?
El efecto de desplazamiento es una teoría económica que sostiene que el aumento del gasto del sector público reduce o incluso elimina el gasto del sector privado.
Conclusiones clave
- El efecto de desplazamiento sugiere que el aumento del gasto del sector público reduce el gasto del sector privado.
- Hay tres razones principales para que se produzca el efecto de desplazamiento: la economía, el bienestar social y la infraestructura.
- El apiñamiento, por otro lado, sugiere que el endeudamiento del gobierno en realidad puede aumentar la demanda.
Comprender el efecto de desplazamiento
Una de las formas más comunes de desplazamiento tiene lugar cuando un gobierno grande, como el de EE. UU., Aumenta su endeudamiento y pone en marcha una cadena de eventos que resulta en la reducción del gasto del sector privado. La magnitud de este tipo de endeudamiento puede conducir a aumentos sustanciales de la tasa de interés real, lo que tiene el efecto de absorber la capacidad crediticia de la economía y disuadir a las empresas de realizar inversiones de capital.
Las empresas a menudo financian estos proyectos en parte o en su totalidad a través del financiamiento, y ahora no se les anima a hacerlo porque el costo de oportunidad de pedir dinero prestado ha aumentado, lo que hace que los proyectos tradicionalmente rentables financiados a través de préstamos tengan un costo prohibitivo.
Los grandes gobiernos que aumentan el endeudamiento es la forma más común de exclusión, ya que obliga a tasas de interés más altas.
El efecto de desplazamiento se ha debatido durante más de cien años en diversas formas. Durante gran parte de este tiempo, la gente pensaba que el capital era finito y se limitaba a países individuales, lo que fue en gran parte el caso debido a los menores volúmenes de impuestos para los proyectos de obras públicas y el gasto público podría estar directamente relacionado con una reducción en la capacidad de gasto privado dentro de un país dado, ya que hay menos dinero disponible.
El efecto de desplazamiento contra el apiñamiento
Por otro lado, teorías macroeconómicas como el cartalismo y el poskeynesiano postulan que el endeudamiento del gobierno, en una economía moderna que opera significativamente por debajo de su capacidad, en realidad puede aumentar la demanda al generar empleo, estimulando así también el gasto privado. Este proceso a menudo se denomina «apiñamiento».
En teoría, el hacinamiento ha ganado algo de interés entre los economistas en los últimos años después de que se observó que, durante la Gran Recesión de 2007-2009, el gasto masivo por parte del gobierno federal en bonos y otros valores en realidad tuvo el efecto de reducir las tasas de interés..
Tipos de efectos de desplazamiento
Economías
Las reducciones en el gasto de capital pueden compensar parcialmente los beneficios generados por el endeudamiento del gobierno, como los del estímulo económico, aunque esto solo es probable cuando la economía está funcionando a su capacidad. En este sentido, el estímulo gubernamental es teóricamente más efectivo cuando la economía está por debajo de su capacidad.
Sin embargo, si este es el caso, puede producirse una recesión económica que reduzca los ingresos que el gobierno recauda a través de los impuestos y lo estimule a pedir prestado aún más dinero, lo que teóricamente puede conducir a un círculo vicioso de endeudamiento y desplazamiento.
Bienestar Social
El desplazamiento también puede producirse debido al bienestar social, aunque de forma indirecta. Cuando los gobiernos aumentan los impuestos para introducir o ampliar programas de asistencia social, las personas y las empresas se quedan con ingresos menos discrecionales, lo que puede reducir las contribuciones caritativas. En este sentido, los gastos del sector público para el bienestar social pueden reducir las donaciones del sector privado para el bienestar social, compensando el gasto del gobierno en esas mismas causas.
De manera similar, la creación o expansión de programas de seguro médico público como Medicaid puede impulsar a los cubiertos por un seguro privado a cambiar a la opción pública. Al quedar con menos clientes y un grupo de riesgo más pequeño, las compañías de seguros de salud privadas pueden tener que aumentar las primas, lo que lleva a reducciones adicionales en la cobertura privada.
Infraestructura
Otra forma de desplazamiento puede ocurrir debido a proyectos de desarrollo de infraestructura financiados por el gobierno , que pueden disuadir a la empresa privada de tener lugar en la misma área del mercado haciéndola indeseable o incluso no rentable. Esto ocurre a menudo con puentes y otras carreteras, ya que el desarrollo financiado por el gobierno disuade a las empresas de construir carreteras de peaje o de participar en otros proyectos similares.
Ejemplo de efecto de desplazamiento
Suponga que una empresa ha estado planificando un proyecto de capital, con un costo estimado de $ 5 millones y un rendimiento de $ 6 millones, asumiendo que la tasa de interés de sus préstamos es del 3%. La firma anticipa ganar $ 1 millón en ingresos netos (NI). Sin embargo, debido al estado inestable de la economía, el gobierno anuncia un paquete de estímulo que ayudará a las empresas necesitadas, pero también elevará la tasa de interés de los nuevos préstamos de la empresa al 4%.
Debido a que la tasa de interés que la empresa había incluido en su contabilidad ha aumentado en un 33,3%, su modelo de ganancias cambia enormemente y la empresa estima que ahora necesitará gastar $ 5,75 millones en el proyecto para obtener los mismos $ 6 millones en retornos. Sus ganancias proyectadas ahora se han reducido en un 75% a 250.000 dólares, por lo que la empresa decide que sería mejor buscar otras opciones.