Cree su propia cartera de acciones de EE. UU

Tabla de contenido
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• Establecimiento de su punto de referencia
• ¿Por qué no comprar un fondo indexado?
• ¿Por qué no crear el tuyo propio?
• Teoría y proceso
• Configuración de la cartera
• Escogiendo las acciones
• Atemporalmente competitivo

Las personas que invierten en acciones tienden a caer en uno de dos grupos: un grupo compra acciones específicas, pero con poca conciencia aparente de cuán efectivamente están capturando las características de desempeño de toda la clase de activos; el segundo grupo opta por inversiones administradas que incluyen fondos mutuos, fondos indexados, fondos negociables en bolsa  o cuentas administradas de manera privada. Este segundo grupo probablemente está haciendo un mejor trabajo que el primero en capturar las características generales de desempeño de la clase de activos, aunque eso depende del grado en que su exposición total al mercado esté adecuadamente diversificada.

¿Existe alguna forma de que un inversor cree una cartera concisa que capture de forma eficaz las características de rendimiento de toda la clase de activos de las acciones nacionales de EE. UU.? Este artículo le mostrará una forma sencilla de crear una cartera que no solo capturará este rendimiento, sino que lo colocará en una posición para seguir siendo infinitamente competitivo con los fondos indexados y los fondos administrados activamente.

Establecimiento de su punto de referencia

Debe tener un punto de referencia establecido que pueda comparar para determinar si está logrando capturar eficazmente las características de rendimiento de la clase de activo. Este índice de referencia debe ser de naturaleza integral y reconocido como representativo del mercado de valores de EE. UU.

Puede estructurar una cartera de acciones de gran capitalización que imite el índice S&P 500. El S&P 500 consta de acciones de gran capitalización y representa alrededor del 75% de la capitalización total del mercado de valores nacional de EE. UU.

El índice Standard & Poor’s 1,000 consiste en acciones de pequeña y mediana capitalización y representa el 25% de la capitalización total del mercado de valores de EE. UU. Puede estructurar una cartera de acciones de pequeña y mediana capitalización que imite el índice S&P 1,000 y capture el resto de la clase de activos en general.

Standard & Poor’s proporciona una gran cantidad de información gratuita sobre sus índices que puede utilizar como guía para estructurar su cartera y comparar el rendimiento. Puede crear una cartera que combine estos dos en una ponderación de aproximadamente 75% -25% y capture las características de rendimiento del mercado de renta variable nacional de EE. UU., Siempre que esté bien diversificado entre valores individuales y dentro de los principales sectores de la economía.

(Para obtener más información, consulte: Cómo crear su propio punto de referencia ).

¿Por qué no comprar un fondo indexado?

¿Por qué no? En 1975, Charles Ellis publicó un artículo que luego amplió en un libro titulado «Ganar el juego del perdedor». El punto principal en el trabajo de Ellis es que la mayoría de los administradores de dinero profesionales no logran superar constantemente al mercado porque son el mercado. Independientemente de la clase de activos, el panorama del mercado actual está dominado por profesionales de inversión institucional altamente capacitados, altamente capacitados e inteligentes.

John Bogle cita el trabajo de Ellis como una de las principales influencias en su decisión de crear fondos mutuos indexados cuando fundó The Vanguard Group. Bogle razonó que los fondos indexados siempre serían competitivos a largo plazo, una idea que la historia ha demostrado ser correcta. Puede comprar el fondo mutuo Total Market de Vanguard y asegurarse de que capturará de manera eficaz las características de rendimiento del mercado de valores nacional de EE. UU. Además, puede sentirse cómodo de que siempre será competitivo con casi todos los demás fondos de capital de EE. UU. Administrados activamente debido a las tarifas anuales ultrabajas, a veces tan bajas como una décima parte del 1% anual.

¿Por qué no crear el tuyo propio?

La ventaja de crear su propio fondo similar a un índice, administrado activamente, es que potencialmente puede modificarlo para proporcionar rendimientos ajustados al riesgo ligeramente mejores que los del mercado. Además, a menudo puede administrarlo de una manera que sea incluso más eficiente desde el punto de vista fiscal que un fondo indexado con respecto a su propia situación fiscal individual. Finalmente, si disfruta del proceso de inversión, encontrará que administrar su propia cartera es más gratificante que simplemente poseer un fondo indexado.

Teoría y proceso

Los estudios han demostrado que puede eliminar la gran mayoría del riesgo de acciones individuales con tan solo 30 acciones si la selección está adecuadamente diversificada. No puede capturar la gran mayoría de las características de rendimiento de un índice tan grande como el S&P 500 si posee solo 30 acciones de tecnología; sin embargo, puede capturar la gran mayoría del rendimiento de ese índice si elige 30 acciones que sean representativas del índice en su conjunto.

Standard & Poor’s clasifica las acciones de acuerdo con 10 amplias clasificaciones de sectores y una multitud de subclasificaciones. A partir de esto, puede ver la ponderación del mercado, por porcentaje, de cada sector en el índice. Puede utilizar esto como guía para una diversificación adecuada. Por ejemplo, suponga que va a poseer 30 acciones, y cada acción tendrá una ponderación inicial de aproximadamente el 3% de su cartera total. Si el sector financiero comprende el 15% del índice S&P, desea poseer cinco acciones de este sector (aproximadamente el 15% de sus 30 acciones). Si el sector energético representa el 12% del índice, desea poseer cuatro acciones de energía, y así sucesivamente.

Configuración de la cartera

Idealmente, dentro de estas selecciones, no desea poseer más de una acción de ningún subsector. Entonces, por ejemplo, de sus cinco participaciones del sector financiero, es posible que desee una de cada uno: grandes bancos, bancos regionales, seguros, corretaje  y gestión de inversiones. En efecto, está tomando muestras del índice de acuerdo con su composición y construcción general.

No todas las ponderaciones de sector serán divisibles de manera uniforme por su peso promedio de acciones del 3%, por lo que tendrá que usar cierta discreción en cuanto a cuántas desea incluir en cada clase de sector. Las ponderaciones de las clases de sector cambiarán con el tiempo, pero encontrará que sus ponderaciones cambiarán en consecuencia. De vez en cuando, tendrá que aumentar o disminuir la cantidad de acciones (o acciones) que posee en cada sector, pero eso no sucederá con frecuencia.

Otro factor a considerar es la capitalización de mercado promedio ponderada. Puede multiplicar el peso porcentual de cada acción dentro de la cartera por su capitalización de mercado y luego dividir por el número total de acciones en su cartera para calcular la capitalización de mercado promedio ponderada. Puede comparar con la capitalización de mercado promedio ponderada del índice según lo publicado por S&P. También es posible que desee calcular su relación precio-ganancias (P / E) promedio ponderado  y compararla con el índice.

Cuanto más haga para ver que su cartera imita el índice, más cerca estará su rendimiento de ese índice. De hecho, es posible que desee limitar sus existencias a nombres que estén realmente en el índice. Estos nombres también están disponibles en S&P y consisten en compañías que los inversionistas ven y escuchan todos los días de sus vidas.

Escogiendo las acciones

Si los estudios son correctos, al seguir el proceso anterior, se ha puesto en condiciones de capturar más del 90% del rendimiento del índice a lo largo del tiempo, independientemente de las acciones individuales que seleccione. El proceso y la estructura lo protegen en gran medida de perder demasiado como resultado de una mala selección de valores individuales. Aún así, esta es un área en la que alfa, a lo largo del tiempo. Este artículo no profundizará en la selección de valores individuales, pero hay muchos enfoques válidos disponibles para usted y muchos lugares excelentes para comenzar su investigación. Cabe señalar que a medida que se agregan más acciones a su cartera, se puede lograr una mayor diversificación, pero esto tiene el costo de una menor volatilidad (es decir, la posibilidad de mayores rendimientos).

Atemporalmente competitivo

Encontrará este enfoque eternamente competitivo, no solo con el índice de mercado sino con prácticamente todos los fondos administrados activamente de los profesionales de Wall Street. Es simple, fácil de construir y rentable, ya que la rotación se puede reducir al mínimo. Sin embargo, dependiendo de sus costos comerciales individuales, puede que no tenga sentido crear su propio «fondo mutuo» del mercado de valores de EE. UU. A menos que tenga alrededor de $ 100,000 para invertir, ya que los fondos indexados y los ETF tienen tarifas internas que solo promedian entre el 0,010 y el 0,015%.. Sin embargo, si tiene fondos suficientes para trabajar, este proceso le permitirá convertirse fácilmente en su propio administrador de cartera de acciones.