Modelo de Cox-Ingersoll-Ross (CIR)
¿Qué es el modelo de Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
El modelo Cox-Ingersoll-Ross (CIR) es una fórmula matemática que se utiliza para modelar los movimientos de las tasas de interés y está impulsado por una única fuente de riesgo de mercado. Se utiliza como método para pronosticar tipos de interés y se basa en una ecuación diferencial estocástica.
El modelo de Cox-Ingersoll-Ross (CIR) fue desarrollado en 1985 por John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll y Stephen A. Ross como una rama del modelo de Tasa de Interés de Vasicek.
Comprensión del modelo CIR
El modelo Cox-Ingersoll-Ross determina los movimientos de las tasas de interés como producto de la volatilidad actual, la tasa media y los diferenciales. Luego, introduce un elemento de riesgo de mercado. El elemento de raíz cuadrada no permite tasas negativas y el modelo supone una reversión media hacia un nivel de tasa de interés normal a largo plazo. El modelo Cox-Ingersoll-Ross se utiliza a menudo en la valoración de derivados de tipos de interés.
Conclusiones clave
- El CIR se utiliza para pronosticar las tasas de interés.
- El CIR es un modelo de equilibrio de un factor que utiliza un proceso de difusión de raíz cuadrada para garantizar que las tasas de interés calculadas sean siempre no negativas.
La diferencia entre el CIR y el modelo de tasa de interés de Vasicek
Al igual que el modelo de Cox-Ingersoll-Ross, el modelo de Vasicek también es un método de modelado de un factor. Sin embargo, el modelo de Vasicek permite tasas de interés negativas ya que no incluye un componente de raíz cuadrada.
Durante mucho tiempo se pensó que la incapacidad del modelo para producir tipos negativos era una gran ventaja del modelo Cox-Ingersoll-Ross sobre el modelo Vasicek, pero en los últimos años, dado que muchos bancos centrales europeos han introducido tipos negativos, esta postura se ha replanteado.