Fondo del país
¿Qué es un fondo de país?
Un fondo de país es un fondo mutuo que invierte solo en valores de empresas de un país. Aunque pueden invertir en una variedad de sectores, se considera que los fondos de los países están muy expuestos al riesgo político sin poder diversificar ese riesgo.
Conclusiones clave
- Un fondo de país es un fondo mutuo que invierte en valores de un solo país.
- Aunque un fondo de país puede diversificarse dentro de los sectores, está concentrado en un país, lo que aumenta su exposición al riesgo político.
- Por lo general, un fondo de país puede exhibir altos rendimientos debido a su concentración, pero esto conlleva volatilidad de precios y mayores riesgos, particularmente en países de mercados emergentes.
- Los fondos nacionales son opuestos a los fondos globales, cuyas carteras de inversión consisten en valores de todo el mundo, lo que proporciona diversificación.
- Los fondos nacionales se pueden incorporar como complemento a una cartera de fondos global para lograr una ponderación nacional sin dejar de mantener la diversificación.
Comprensión de un fondo de país
Un fondo de país invertirá todos o la mayoría de sus activos en valores de un país. La mayoría de los fondos nacionales tienen un pequeño porcentaje de inversiones en otros países, pero están muy concentrados en el país de su elección.
Un fondo nacional para Rusia, por ejemplo, solo invertirá en activos con sede en ese país, como las acciones de empresas rusas , deuda del gobierno ruso y otros instrumentos financieros con sede en Rusia.
Los fondos de los países pueden demostrar resultados fantásticos debido a sus participaciones concentradas; sin embargo, junto con este tipo de desempeño también viene un alto nivel de riesgo y volatilidad de precios. Este es particularmente el caso de los fondos nacionales centrados en los países en desarrollo, que generalmente se clasifican como mercados emergentes.
En los mercados emergentes, la cartera de un fondo puede estar concentrada en una pequeña cantidad de emisiones con una liquidez de mercado muy baja, lo que dificulta que el fondo salga de posiciones si es necesario. Un fondo de país también estará expuesto al riesgo político de cualquier país, particularmente si el país ha demostrado un historial de inestabilidad.
Incluso en mercados desarrollados como Europa, poner fondos de inversión en un fondo de un solo país significa que está sometiendo sus expectativas de riesgo-rendimiento a un entorno de mercado relativamente estrecho. En general, se entiende que la diversificación es una de las estrategias de inversión más prudentes, en la que la inversión en un fondo país disminuye. Es por esa razón que los expertos en inversiones sugieren no tener una cartera de inversiones completa en un solo fondo de país.
Fondo mundial frente a fondo nacional
Los fondos nacionales y los fondos globales se pueden utilizar para agregar diversificación geográfica a una cartera. Un fondo global es un fondo que invierte en empresas ubicadas en cualquier parte del mundo, incluido el propio país del inversor. A menudo buscan identificar las mejores inversiones de un universo global de valores, independientemente de dónde se base ese valor.
Como tal, un fondo global proporciona a los inversores una cartera diversificada de inversiones globales que reduce su exposición al riesgo. Invertir en valores internacionales a menudo puede aumentar el rendimiento potencial de un inversor con solo una pequeña cantidad de riesgo adicional. Un fondo global también puede ayudar a mitigar algunos de los temores que pueden tener los inversores al considerar inversiones internacionales a través de su estructura de cartera diversificada.
Un inversor podría, en teoría, construir una cartera geográficamente diversa utilizando fondos de países individuales. Esto requeriría una gran cantidad de investigación y esfuerzo y podría lograrse simplemente seleccionando un fondo global. Sin embargo, los fondos nacionales se pueden utilizar fácilmente para complementar una cartera global y concentrar una apuesta en una región, sobreponderando de hecho un solo país, mientras que el fondo global mantiene la diversificación.
Ejemplo del mundo real
El fondo Voya Rusia A busca la revalorización del capital a largo plazo invirtiendo en acciones de empresas rusas. El fondo invierte al menos el 80% de sus activos en valores de renta variable de empresas rusas con pequeñas participaciones en otros países, como Estados Unidos y Kazajstán.
Tenía $ 69.5 millones en activos bajo administración (AUM) al 30 de junio de 2020. Tiene un rendimiento anualizado a cinco años del 8.58% y un rendimiento anualizado a 10 años del 2.52%. Es un fondo caro con un ratio de gastos netos del 2,01%.
La compañía invierte el 50% de su cartera en materiales y energía, y sus principales participaciones son MMC Norilsk, Yandex NV, EPAM Systems Inc y X5 Retail Group.