Informe de compromisos de los comerciantes (COT)
¿Qué es el Informe de compromisos de los comerciantes (COT)?
El informe Commitment of Traders (COT) es una publicación semanal que muestra las tenencias agregadas de diferentes participantes en el mercado de futuros de EE. UU. Publicado todos los viernes por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) a las 3:30 ET, el informe COT es una instantánea del compromiso de los grupos comerciales clasificados a partir del martes de esa misma semana. El informe proporciona a los inversores información actualizada sobre las operaciones del mercado de futuros y aumenta la transparencia de estos complejos intercambios. Muchos traders de futuros lo utilizan como una señal de mercado sobre la que operar.
Conclusiones clave
- El informe Commitment of Traders es una publicación semanal que muestra las tenencias agregadas de diferentes participantes en el mercado de futuros de EE. UU.
- Los operadores pueden usar el informe para ayudarlos a determinar si deben tomar posiciones cortas o largas en sus operaciones.
- Contiene cuatro tipos diferentes de informes: los informes heredados, complementarios, desagregados y de comerciantes en futuros financieros.
Cómo funciona el informe de compromisos de los comerciantes (COT)
El informe COT remonta su historia a 1924 cuando la Administración de Futuros de Granos del Departamento de Agricultura de EE. UU. Emitió un informe anual que describe las actividades de cobertura y especulación en el mercado de futuros. En 1962, el informe se publicó mensualmente. En la década de 1990, el informe pasó a ser una publicación quincenal antes de ser semanal en 2000.
La información que se incluye en el informe se compila el martes, se verifica el miércoles antes de publicarse todos los viernes. El informe proporciona que los datos se visualizan en forma gráfica. El informe tiene como objetivo ayudar a las personas a comprender la dinámica del mercado. Según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de los Estados Unidos, «el interés abierto de cada martes por futuros y opciones en los mercados de futuros en los que 20 o más operadores mantienen posiciones iguales o superiores a los niveles de informes establecidos por la CFTC».
Los operadores pueden usar el informe para ayudarlos a determinar qué posiciones deben tomar en sus operaciones, ya sea una posición corta o una larga. Una cosa que el informe no hace es categorizar las posiciones de los comerciantes individuales debido a restricciones legales. Esto es parte de las prácticas comerciales confidenciales, según la comisión.
Consideraciones Especiales
No se puede subestimar la importancia del COT. Es una fuente de datos central para los comerciantes y para la mayoría de las investigaciones académicas sobre las tendencias de precios en el mercado de futuros. Dicho esto, tiene sus críticos y sus problemas con el informe están justificados. La mayor debilidad del COT es que, para un documento destinado a promover la transparencia, las reglas que lo rigen no son transparentes.
Si bien está destinado a promover la transparencia, las reglas que lo rigen no son transparentes.
Por ejemplo, los comerciantes se clasifican como no comerciales o comerciales, y eso se aplica a cada posición que tienen dentro de ese producto en particular. Esto significa que una compañía petrolera con una pequeña cobertura y una operación especulativa de crudo mucho mayor tendrá ambas posiciones en la categoría comercial. En pocas palabras, incluso los datos desagregados son demasiado agregados para decir que representan con precisión el mercado. Ha habido recomendaciones para publicar datos más detallados sobre una demora para no afectar las posiciones comercialmente sensibles, pero eso todavía parece poco probable. Y, a pesar de sus limitaciones, la mayoría de los comerciantes están de acuerdo en que incluso los datos cuestionables del COT son mejores que nada.
Tipos de informes
Como se mencionó anteriormente, el informe COT contiene cuatro tipos diferentes de informes: los informes heredados, complementarios, desagregados y de comerciantes en futuros financieros.
Legado
El COT heredado es con el que los comerciantes están más familiarizados. Desglosa las posiciones de interés abiertas de todos los contratos principales que tienen más de 20 operadores. El COT heredado simplemente muestra el mercado de un producto básico dividido en posiciones largas, cortas y diferenciadas para traders no comerciales, traders comerciales y posiciones no reportables (traders pequeños). Se da el interés abierto total, así como los cambios en el interés abierto. El COT proporciona una descripción general de lo que piensan los participantes clave del mercado y ayuda a determinar la probabilidad de que una tendencia continúe o llegue a su fin. Si las posiciones largas comerciales y no comerciales están creciendo, por ejemplo, es una señal alcista para el precio de la materia prima subyacente.
Hecho suplementario
El informe complementario es el que describe 13 contratos específicos de productos agrícolas. Estos son tanto para opciones como para posiciones de futuros. Este informe muestra un desglose de las posiciones de interés abiertas en tres categorías diferentes. Estas categorías incluyen operadores no comerciales, comerciales e indexados.
Desagregado
El informe COT desagregado es otro que los comerciantes conocen comúnmente. Proporciona un desglose más profundo de los participantes del mercado, dividiendo a los comerciantes comerciales en productores, comerciantes, procesadores, usuarios y distribuidores de intercambio. Los participantes no comerciales se dividen entre dinero administrado y otros sujetos a reportar. Esto está destinado a proporcionar una imagen más clara de lo que piensan las personas con aspecto en el juego (los usuarios de los datos reales ) sobre el mercado frente a las personas con motivaciones de lucro o especuladores. El informe COT desagregado es, en parte, una respuesta a algunas de las críticas al COT heredado.
Comerciantes de futuros financieros
La parte final del Informe COT es el informe Traders in Financial Futures. En esta sección se describen diferentes contratos, como divisas y euros. Al igual que con los demás, hay cuatro clasificaciones diferentes en este informe: distribuidor / intermediario, administrador de activos / institucional, fondos apalancados y otros sujetos a reportar.