Indicadores de sentimiento del mercado de divisas
Según la Encuesta semestral de volumen de divisas del Comité de Divisas de abril de 2012, hay un promedio de casi $ 4,3 mil millones en transacciones al contado de divisas a diario. Con tantos participantes, la mayoría de los cuales operan por razones especulativas, obtener una ventaja en el mercado de divisas es crucial. El análisis fundamental proporciona una visión amplia de los movimientos de un par de divisas y el análisis técnico define las tendencias y ayuda a aislar los puntos de inflexión. Los indicadores de sentimiento son otra herramienta que puede alertar a los operadores sobre condiciones extremas y probables reversiones de precios, y se pueden utilizar junto con análisis técnico y fundamental.
Indicadores de sentimiento Los indicadores de sentimiento muestran el porcentaje, o datos brutos, de cuántas operaciones o operadores han tomado una posición particular en un par de divisas. Por ejemplo, suponga que hay 100 operadores negociando un par de divisas; si 60 de ellos son largos y 40 cortos, entonces el 60% de los operadores son largos en el par de divisas.
Cuando el porcentaje de operaciones o operadores en una posición alcanza un nivel extremo, los indicadores de sentimiento se vuelven muy útiles. Supongamos que nuestro par de divisas mencionado anteriormente sigue subiendo y, finalmente, 90 de los 100 operadores son largos (10 son cortos); quedan muy pocos traders que sigan impulsando la tendencia al alza. El sentimiento indica que es hora de comenzar a observar una reversión del precio. Cuando el precio se mueve a la baja y muestra una señal de que ha superado, el operador de sentimiento entra en corto, asumiendo que aquellos que están largos necesitarán vender para evitar pérdidas adicionales a medida que el precio cae.
Los indicadores de sentimiento no son señales exactas de compra o venta. Espere a que el precio confirme la reversión antes de actuar sobre las señales de sentimiento. Las monedas pueden permanecer en niveles extremos durante largos períodos de tiempo y es posible que una reversión no se materialice de inmediato.
Los «niveles extremos» variarán de un par a otro. Si el precio de un par de divisas se ha revertido históricamente cuando la compra alcanza el 75%, cuando el número de largos vuelve a alcanzar ese nivel, es probable que el par esté en un extremo y debe estar atento a las señales de una reversión del precio. Si otro par se ha revertido históricamente cuando alrededor del 85% de los operadores están cortos, entonces observará una reversión en o antes de este nivel de porcentaje.
Los indicadores de sentimiento vienen en diferentes formas y de diferentes fuentes. Uno no es necesariamente mejor que otro, y se pueden usar en conjunto o se pueden adaptar estrategias específicas a la información que le resulte más fácil de interpretar.
Informes de compromiso de los comerciantes Una herramienta popular utilizada por los comerciantes de futuros también es aplicable a los comerciantes de divisas al contado. El Compromiso de los comerciantes (COT) se publica todos los viernes por la Comisión de comercio de futuros de productos básicos. Los datos se basan en las posiciones ocupadas hasta el martes anterior, lo que significa que los datos no son en tiempo real, pero siguen siendo útiles.
Interpretar las publicaciones reales publicadas por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos puede ser confuso y, en cierto modo, un arte. Por lo tanto, graficar los datos e interpretar los niveles mostrados es una forma más fácil de medir el sentimiento a través de los informes COT.
Barchart.com proporciona una manera fácil de graficar los datos COT junto con un gráfico de precios de futuros en particular. El siguiente gráfico muestra el contrato de futuros diario continuo Euro FX (diciembre de 2012) con un indicador de gráfico de línea de compromiso de los traders agregado. Los datos COT no se muestran como un porcentaje del número de traders cortos o largos, sino como el número de contratos cortos / largos.
Figura 1. Futuros de divisas sobre el euro de diciembre continuos diarios
Fuente: Barchart.com
Los grandes especuladores (línea verde) comercian con fines de lucro y son seguidores de tendencias. Los comerciales (línea roja) utilizan los mercados de futuros para protegerse y, por lo tanto, son comerciantes en contra de la tendencia. Centrarse en los grandes especuladores; Si bien estos operadores tienen bolsillos profundos, no pueden soportar quedarse en operaciones perdedoras por mucho tiempo. Cuando hay demasiados especuladores en el mismo lado del mercado, existe una alta probabilidad de una reversión.
Durante el período de tiempo que se muestra, cuando los grandes especuladores estaban cortos en unos 200.000 contratos, pronto siguió al menos un repunte a corto plazo. Este no es un nivel extremo definitivo o «sin tiempo» y puede cambiar con el tiempo.
Otra forma de utilizar los datos COT es buscar cruces. Cuando los grandes especuladores pasan de una posición corta neta a una posición larga neta (o viceversa), se confirma la tendencia actual e indica que todavía hay más espacio para moverse.
Figura 2: Futuros de divisas sobre el euro de diciembre continuos semanales
Fuente: Barchart.com
Si bien el método de cruce tiende a proporcionar algunas señales falsas, entre 2010 y 2012 se capturaron varios movimientos importantes utilizando el método. Cuando los especuladores se mueven de netos cortos a netos largos, espere que el precio de los futuros del euro y, por extensión, el EUR / USD, se aprecie. Cuando los especuladores pasan de la posición neta larga a la neta corta, busque el precio de los futuros y los pares de divisas relacionados para depreciarse.
Interés abierto de futuros El mercado de divisas es «de venta libre» con corredores y comerciantes independientes de todo el mundo que crean un mercado no centralizado. Si bien algunos corredores publican el volumen producido por las órdenes de sus clientes, no se compara con el volumen o los datos de interés abiertos disponibles en un mercado centralizado, como un mercado de futuros.
Las estadísticas están disponibles para todos los contratos de futuros negociados, y posiciones abiertas.
Si el par de divisas AUD / USD tiene una tendencia alcista, buscar un interés abierto en los futuros del dólar australiano proporciona información adicional sobre el par. El aumento del interés abierto a medida que sube el precio indica que es probable que la tendencia continúe. La nivelación o la disminución del interés abierto indica que la tendencia alcista podría estar llegando a su fin.
La siguiente tabla muestra cómo se suele interpretar el interés abierto para un contrato de futuros.
Figura 3: Interpretación de interés abierto
Luego, los datos deben aplicarse al mercado de divisas. Por ejemplo, la fortaleza de los futuros del euro (debilidad del dólar estadounidense) probablemente seguirá presionando al EUR / USD al alza. La debilidad de los futuros del yen japonés (fortaleza del dólar estadounidense) probablemente empujará al USD / JPY al alza.
El volumen de futuros y la información de interés abierto está disponible en CME Group y también está disponible a través de plataformas de negociación como Thinkorswim de TD Ameritrade.
Resúmenes de posición por corredor Para brindar transparencia al mercado de divisas de venta libre, muchos corredores de divisas publican el porcentaje agregado de operadores o operaciones que actualmente son largas o cortas en un par de divisas en particular.
Los datos solo se recopilan de los clientes de ese corredor y, por lo tanto, brindan una visión microcósmica del sentimiento del mercado. La lectura de sentimientos publicada por un corredor puede o no ser similar a las cifras publicadas por otros corredores. Es menos probable que los corredores pequeños con pocos clientes representen con precisión el sentimiento de todo el mercado (compuesto por todos los corredores y comerciantes), mientras que los corredores más grandes con más clientes componen una parte más grande de todo el mercado y, por lo tanto, es probable que den una mejor indicación. del sentimiento general.
Muchos corredores proporcionan una herramienta de opinión en su sitio web de forma gratuita. Verifique varios corredores para ver si las lecturas de opinión son similares. Cuando varios corredores muestran lecturas extremas, es muy probable que se acerque una reversión. Si las cifras de sentimiento varían significativamente entre los corredores, entonces este tipo de indicador no debe usarse hasta que las cifras se alineen.
Algunas fuentes en línea también han desarrollado sus propios indicadores de sentimiento. DailyFx, por ejemplo, publica un índice de sentimiento especulativo (SSI) semanal gratuito, combinado con análisis e ideas sobre cómo negociar los datos.
Los indicadores de sentimiento de Forex Bottom Line vienen en varias formas y de muchas fuentes. El uso de múltiples indicadores de sentimiento junto con sentimiento antes de actuar sobre las lecturas del indicador de sentimiento. Las operaciones perdidas aún ocurren cuando se usa el sentimiento: los niveles extremos pueden durar mucho tiempo, o una reversión del precio puede ser mucho menor o mayor de lo que indican las lecturas del sentimiento.