Consumidor discrecional
¿Qué es el consumidor discrecional?
Consumidor discrecional es un término para clasificar bienes y servicios que los consumidores consideran no esenciales, pero deseables si sus ingresos disponibles son suficientes para comprarlos. Los ejemplos de productos de consumo discrecional pueden incluir bienes duraderos, ropa de alta gama, entretenimiento, actividades de ocio y automóviles.
Las empresas que suministran este tipo de bienes y servicios suelen denominarse consumidores discrecionales o consumidores cíclicos.
Conclusiones clave
- El consumidor discrecional es una clasificación sectorial de bienes y servicios de consumo no esenciales supervisados por analistas e inversores.
- Los consumidores tienden a gastar más en productos de consumo discrecional en las fases de crecimiento económico, que generalmente se caracterizan por una mayor renta disponible.
- El consumidor discrecional puede contrastarse con los productos básicos de consumo, que es una clasificación para las empresas que se considera que producen necesidades diarias.
Comprensión del consumidor discrecional
La compra de productos de consumo discrecional a menudo se discute en comparación con su contraparte: productos básicos de consumo. Ambas clasificaciones de productos están influenciadas por los ciclos de la economía. En general, cuando la economía es fuerte, los consumidores ganan más y gastan más en productos de consumo discrecional. Por otro lado, cuando una economía se encuentra en fases de contracción, los consumidores suelen ganar menos y centran su gasto más en productos básicos de consumo, lo que también se conoce como defensa del consumidor.
Los ciclos económicos tienen una gran influencia en el poder de las ganancias y el gasto de los consumidores en una economía. Hay cuatro etapas de un ciclo económico, definidas como expansión, pico, contracción y depresión. Una economía en crecimiento (expansión hasta su punto máximo) generalmente se caracteriza por mayores ganancias para las empresas y los consumidores junto con más gastos. Una economía en contracción (contracción hacia la depresión) generalmente tiene el efecto opuesto.
Cuando una economía está creciendo, generalmente se espera que sus consumidores tengan más ingresos disponibles para gastar en artículos discrecionales y menos preocupación por ahorrar para tiempos difíciles. Esto conduce a una mayor demanda de productos de consumo discrecional.
Alternativamente, en una economía pobre, es más probable que los consumidores renuncien a la compra de productos discrecionales de consumo no esenciales a favor de aumentar sus ahorros. Sin embargo, estos consumidores todavía necesitan comprar artículos domésticos básicos como papel higiénico, toallas de papel, alimentos, bebidas y gasolina, todos los cuales se consideran productos básicos de consumo.
Indicadores económicos y discrecionales del consumidor
Hay varios indicadores económicos que ayudan a los economistas a determinar el estado de una economía. Estos indicadores también son importantes para predecir las tendencias potenciales tanto para las clasificaciones de consumo discrecional como de consumo básico.
PIB
Por lo general, el producto interno bruto (PIB) es la métrica número uno para analizar una economía. Cuando el PIB está creciendo, indica una economía en crecimiento dispuesta a gastar más. Por el contrario, cuando el PIB está disminuyendo, es un indicio de contracción y la necesidad de una mayor prudencia en el gasto.
Confianza del consumidor
demanda de consumo discrecional suele ser un precursor de menores ventas para las empresas que producen estos productos, lo que puede conducir a un empeoramiento de las condiciones económicas y una mayor contracción.
Las acciones de las empresas de consumo discrecional tienden a provocar una caída generalizada del mercado de valores al comienzo de una contracción.
La Oficina de Análisis Económico (BEA) publica un informe mensual sobre ingresos y egresos personales, que también se combina con el Índice de Gastos de Consumo Personal seguido de cerca por la Reserva Federal (Fed) para medir la inflación.1 En las fases de crecimiento, los ingresos personales y el gasto personal suelen mostrar aumentos, lo que lleva a un mayor gasto en productos de consumo discrecional. Mientras tanto, durante las contracciones, los ingresos personales y los gastos personales suelen ser más bajos.
Tasas de interés
Las tasas de interés también pueden ser una métrica interesante a seguir durante todo tipo de ciclos económicos. Por lo general, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y los mercados de renta fija, en general, verán un aumento de las tasas de interés en las fases de crecimiento y una caída de las tasas de interés en las contracciones. Las tasas de interés pueden ser un factor importante para las empresas que recurren a los mercados crediticios para obtener financiación empresarial. La política monetaria generalmente busca bajar las tasas de interés en las fases contractivas para ayudar al estímulo empresarial.
Indicadores alternativos
Otros indicadores mensuales seguidos de cerca para predecir las tendencias discrecionales del consumidor pueden incluir los siguientes:
- Ventas al por menor
- Nóminas no agrícolas
- Niveles de desempleo
- Horas del mercado laboral
- Ingresos del mercado laboral
- Actividad manufacturera
- Actividad de servicios
- Venta de hogares
- Actividad de construcción de edificios
Estrategias de inversión: discretos frente a productos básicos
Cuando una economía está creciendo, casi todos los sectores verán aumentos en el valor de las acciones. Esto se ve favorecido por el aumento de las ganancias y más ingresos disponibles para los consumidores. Las fases de crecimiento suelen hacer que la inversión en renta variable sea mucho más atractiva. A menudo, cuando comienzan a aparecer signos de recuperación económica, las acciones de consumo discrecional liderarán una recuperación del mercado de valores.
Por el contrario, cuando una economía se contrae, es más probable que los inversores recurran a acciones de consumo básico, así como a otras inversiones de menor riesgo, como bonos corporativos y bonos del Tesoro. Este tipo de inversiones brindan aún más seguridad, al mismo tiempo que generan algunos retornos viables.
ETF
A muchos inversores les gusta realizar sus apuestas a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) sectoriales a lo largo de todo tipo de ciclos económicos. Estos fondos pueden limitar los riesgos mediante una diversificación ampliada, al tiempo que permiten la concentración de posiciones de inversión. En las categorías de consumo discrecional y de consumo básico, State Street Global Advisors ofrece dos de las principales opciones del mercado.
El Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) incluye lasacciones de consumo discrecionaldel S&P 500. Sus principales tenencias, a agosto de 2020, eran las siguientes:
- Amazonas (AMZN)
- Home Depot (HD)
- McDonald’s (MCD)
- NIKE (NKE)
- Lowe’s (BAJO)
El Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) incluye las acciones de consumo básico del S&P 500. Sus principales tenencias, a agosto de 2020, eran las siguientes:
- Procter & Gamble (PG)
- PepsiCo Inc. (PEP)
- Walmart (WMT)
- Coca-Cola (KO)
- Mondelez (MDLZ)
Estos ETF pueden ser buenas opciones de inversión a considerar cuando se busca navegar a través de diferentes tipos de ciclos económicos.