Carteras concentradas frente a carteras diversificadas
La mayoría de los artículos básicos sobre finanzas personales aconsejan invertir en una cartera diversificada. La diversificación de inversiones se promociona como una reducción tanto del riesgo como de la volatilidad. Si bien una cartera diversificada puede reducir su nivel de riesgo general, también reduce sus posibles ganancias de capital. Cuanto más diversificada sea una cartera de inversiones, más probable es que refleje el rendimiento del mercado en general.
Dado que muchos inversores aspiran a ganarle al mercado, es posible que deseen volver a examinar el tema de la diversificación frente a la concentración en sus opciones de cartera.
Si bien la diversificación es una buena manera de preservar la riqueza, la concentración suele ser una mejor manera de construir una fortuna.
Cómo diversificar una cartera
Hay varias formas de lograr la diversificación. Una forma es diversificar sus inversiones entre varias empresas diferentes. También es posible diversificar entre varios sectores. Poseer acciones tanto en una empresa de tecnología como en una compañía de energía proporciona más diversificación que simplemente poseer dos acciones de tecnología.
Se puede lograr una mayor diversificación invirtiendo en empresas con diferentes capitalizaciones de mercado. Los rendimientos suelen ser diferentes para gran capitalización. La diversificación de la cartera también se puede obtener invirtiendo en empresas extranjeras en lugar de solo en empresas nacionales. Seguir diferentes estrategias, como el crecimiento o la inversión en valor, también proporciona diversificación.
El nivel más alto de diversificación se puede lograr invirtiendo en diferentes clases de activos. Los bonos son mucho menos volátiles que las acciones, y los bonos del gobierno a menudo suben de precio cuando las acciones bajan. opciones sobre acciones, materias primas y otros activos proporciona una diversificación aún mayor.
La verdadera pregunta es hasta qué punto los inversores deberían diversificar sus carteras. La respuesta depende de los objetivos personales, la tolerancia al riesgo y las estrategias de inversión preferidas. Los inversores deben considerar las ventajas y desventajas relativas de la diversificación dentro de un marco personalizado.
Ventajas de una cartera diversificada
La diversificación reduce el nivel general de volatilidad y el riesgo potencial de un inversor. Cuando las inversiones en un área funcionan mal, otras inversiones en la cartera pueden compensar las pérdidas. Eso es particularmente cierto cuando los inversores tienen activos que están correlacionados negativamente.
Por ejemplo, los bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo obtuvieron ganancias significativas cuando las acciones cayeron en 2008. La diversificación también puede abrir oportunidades adicionales de ganancias.
Un inversor que opta por diversificarse con inversiones en acciones extranjeras puede intentar poner fondos en países que experimentan auges económicos. Esas acciones pueden producir ganancias sustanciales en un momento en que el rendimiento de las acciones nacionales es de mediocre a malo. Tal situación ocurrió en los EE. UU. Entre 2003 y 2007, cuando las acciones extranjeras superaron sistemáticamente a los mercados estadounidenses.
Desventajas de aumentar la diversificación
Los problemas de la diversificación reciben menos publicidad y, por lo tanto, son menos conocidos. Lo cierto es que la diversificación también puede tener efectos adversos en una cartera de inversiones. La diversificación de una cartera de inversiones tiende a limitar las ganancias potenciales y producir resultados promedio. Una cartera de inversiones de cinco acciones cuidadosamente elegidas puede superar sustancialmente al mercado. Diluirlo con docenas de otras acciones conduce a un rendimiento mediocre.
Otro problema con el objetivo de una amplia diversificación es que puede requerir un trabajo adicional reequilibrar su cartera. Una cartera ampliamente diversificada con muchas posiciones diferentes generalmente es más difícil de monitorear y ajustar, ya que el inversionista tiene que estar al tanto de muchas inversiones. La diversificación puede incluso aumentar el riesgo si tratar de diversificar lleva a un inversor a volverse descuidado. En muchos casos, los inversores que buscan altos niveles de diversificación están mejor con fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa ( ETF ).
Ventajas de las carteras concentradas
Uno de los beneficios de una cartera más concentrada es que, si bien aumenta el riesgo, también aumenta las ganancias potenciales. Las carteras de inversión que obtienen los mayores rendimientos para los inversores no suelen estar muy diversificadas. Aquellos con inversiones concentradas en unas pocas empresas o industrias son mejores para generar una gran riqueza.
Una cartera más concentrada también permite a los inversores centrarse en una cantidad manejable de inversiones de alta calidad. Wiliam J. O’Neil, Gerald Loeb y Jesse Livermore construyeron sus fortunas mediante inversiones concentradas.
La línea de fondo
El mejor camino para un inversor puede ser apuntar solo a una cantidad modesta de diversidad mientras se enfoca principalmente en seleccionar inversiones de alta calidad. Estas inversiones deben elegirse utilizando una estrategia de inversión preferida, como la inversión de crecimiento, la inversión en ingresos o la inversión en valor. La tolerancia al riesgo personal y los objetivos generales de inversión también son importantes.
Si bien se debe tener en cuenta cierto nivel de diversificación al construir una cartera de inversiones, no debe ser la preocupación principal. El enfoque principal de una cartera de inversiones siempre debe ser satisfacer los objetivos personales y las necesidades financieras del inversor individual.