Empresas más afectadas por los precios del petróleo
El precio del petróleo crudo estaba aumentando nuevamente a fines de 2018, y esa es una noticia desagradable para los consumidores a quienes les resultaba más caro llenar sus autos. Vale la pena echar un vistazo al impacto del aumento si continúa en las muchas industrias que dependen del petróleo como insumo, como el transporte, los productores de bienes de consumo y la industria alimentaria.
En septiembre de 2018, los precios del petróleo crudo Brent promediaron 79 dólares por barril, 6 dólares por barril más que en agosto. El pronóstico a corto plazo de la Agencia de Información Energética de EE. UU. Predijo un aumento en el precio promedio por barril de $ 74 en 2018 a $ 75 en 2019. Ese no es un cambio drástico, pero puede indicar que los precios de oferta de los últimos años están llegando a un nivel más bajo. final.
Los precios más altos del petróleo son una buena noticia para algunas industrias. Obviamente, benefician a las empresas petroleras, y los efectos tanto positivos como negativos repercuten en otras partes de la economía.
sector energético vieron caer drásticamente el precio de sus acciones, ya que el precio del petróleo cayó de más de 120 dólares el barril al rango de 45 a 55 dólares. Es una buena apuesta que subirán en 2019 si los precios del petróleo continúan subiendo.
Compañías petroleras
El vínculo obvio entre los precios del petróleo y la rentabilidad se ve más claramente en las empresas directamente involucradas con la industria del petróleo. El sector petrolero tiene varias facetas, que incluyen exploración, perforación, refinación y distribución de petróleo a los consumidores.
Estas partes de la industria se pueden dividir en dos grupos principales: empresas upstream y downstream. Las empresas upstream están directamente involucradas en la exploración y producción de petróleo crudo. Su trabajo consiste en localizar y probar posibles sitios de perforación y luego establecer las instalaciones para la extracción de petróleo. Las empresas downstream refinan y distribuyen los productos terminados, incluida la gasolina y el diesel. (Para obtener más información, consulte: La diferencia entre los servicios petroleros y las refinerías ).
Las empresas upstream son las más afectadas cuando los precios del petróleo caen, ya que el precio al que venden el petróleo lo determina el mercado, pero sus costos de producción son en gran medida fijos. Si producir un barril de petróleo cuesta más de lo que se obtendría en el mercado, los productores incurrirán en pérdidas y eventualmente se hundirán. Las operaciones de perforación grandes, costosas y de capital intensivo se ven más afectadas que las plataformas más pequeñas y ágiles, que pueden cerrarse temporalmente y luego reiniciarse una vez que los precios suben. Las empresas downstream no se verán tan afectadas, ya que se benefician comprando petróleo crudo y vendiendo los productos refinados con una prima. Sus márgenes de beneficio deberían permanecer bastante estables incluso con los precios del petróleo fluctuantes.
Hoy en día, la mayoría de las grandes compañías petroleras tienen grandes operaciones upstream y downstream y se las conoce como compañías petroleras integradas. Estas empresas vieron caer el precio de sus acciones debido a su participación en operaciones upstream. Las empresas upstream de pura acción, que no tienen un componente downstream, vieron caer aún más los precios de sus acciones. Las compañías downstream que se concentran exclusivamente en refinar y vender productos terminados obtuvieron ganancias durante este período de bajos precios del petróleo.
La siguiente tabla muestra el cambio de seis meses en los precios de las acciones para algunas grandes empresas integradas y de pura raza durante un período de caída de los precios del petróleo:
Fuente: Reuters, datos al 2/9/2015
Empresas Industriales
Las compañías petroleras no son las únicas que sienten el dolor de los bajos precios del petróleo. Los fabricantes y las empresas industriales también sienten la presión, ya que esta industria es responsable de suministrar los materiales para construir y expandir las operaciones de perforación petrolera. A finales de 2015, los productores de petróleo no emprendieron nuevos proyectos y, en cambio, redujeron la producción. Los fabricantes de acero, maquinaria y piezas de maquinaria y equipo pesado se vieron afectados por la recesión.
US Steel ( diversificada que se especializa en servicios de yacimientos petrolíferos para respaldar la industria energética, bajó un 36,31%. Otra empresa del sector de servicios petroleros, Schlumberger ( SLB ), bajó casi un 21%.
Compañías financieras
Cuando los precios del petróleo son altos, vemos una oleada de nuevas inversiones de capital realizadas para extraer petróleo que se consideraría demasiado caro en tiempos en que el petróleo es barato. Un buen ejemplo fue el auge del petróleo de esquisto de principios de la década de 2000 que convirtió a Estados Unidos en un exportador neto de petróleo. El petróleo de esquisto es más costoso de producir. Muchos de esos nuevos operadores de perforación se vieron obligados a despedir trabajadores y reducir la producción cuando los precios cayeron. Algunos incluso se acogieron a la protección por quiebra. Los tenedores de bonos emitidos por este sector sufrieron pérdidas debido a que esas deudas fueron rebajadas.
Los principales actores del sector financiero de EE. UU. Están arenas bituminosas. El banco de Texas Cullen / Frost Bankers ( CFR ) bajó más del 10% en ese mismo período, ya que casi el 12% de su cartera de préstamos estaba en el sector energético. Texas Capital Bank ( TCBI ) bajó más del 7%.
La línea de fondo
Los precios del petróleo afectan a empresas de muchos sectores más allá de la industria petrolera. El último aumento de los precios del crudo es leve y el efecto sobre los consumidores no ha sido severo a finales de 2018. Pero los inversores inteligentes están atentos a los altibajos de los precios del crudo. Sus fluctuaciones tienen un efecto dominó en toda la economía estadounidense.