Riesgo de precio de las materias primas
¿Qué es el riesgo de precio de las materias primas?
El riesgo de precio de las materias primas es la posibilidad de que los cambios en el precio de las materias primas causen pérdidas financieras a los compradores o productores de materias primas. Los compradores corren el riesgo de que los precios de las materias primas sean más altos de lo esperado. Por ejemplo, muchos fabricantes de muebles deben comprar madera, por lo que los precios más altos de la madera aumentan el costo de fabricación de muebles y tienen un impacto negativo en los márgenes de beneficio de los fabricantes de muebles.
Los precios más bajos de las materias primas son un riesgo para los productores de materias primas. Si los precios de los cultivos son altos este año, un agricultor puede plantar más de ese cultivo en tierras menos productivas. Si los precios caen el próximo año, el agricultor puede perder dinero en la cosecha adicional sembrada en un suelo menos fértil. Este es también un tipo de riesgo de precio de las materias primas.
Conclusiones clave
- El riesgo de precio de las materias primas es la posibilidad de que los cambios en el precio de las materias primas causen pérdidas financieras a los compradores o productores de una materia prima.
- El riesgo de precios de las materias primas para los compradores se deriva de aumentos inesperados en los precios de las materias primas, que pueden reducir el margen de beneficio del comprador y dificultar la elaboración de presupuestos.
- Los productores de materias primas se enfrentan al riesgo de que los precios de las materias primas caigan de forma inesperada, lo que puede generar menores ganancias o incluso pérdidas para los productores.
- Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros que se utilizan comúnmente para protegerse contra el riesgo del precio de las materias primas.
- Los factores que pueden influir en los precios de las materias primas incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado.
Comprensión del riesgo de precio de las materias primas
El riesgo para los compradores: fabricantes de automóviles
El riesgo de precios de las materias primas para los compradores se deriva de aumentos inesperados en los precios de las materias primas, que pueden reducir el margen de beneficio del comprador y dificultar la elaboración de presupuestos. Por ejemplo, los fabricantes de automóviles se enfrentan al riesgo de los precios de las materias primas porque utilizan materias primas como el acero y el caucho para producir automóviles.
En el primer semestre de 2016, los precios del acero subieron un 36%, mientras que los precios del caucho natural se recuperaron un 25% después de caer durante más de tres años. Esto llevó a muchos analistas financieros de Wall Street a concluir que los fabricantes de automóviles y los fabricantes de autopartes podrían ver un impacto negativo en sus márgenes de ganancias.
El riesgo para los productores: las empresas petroleras
Los productores de materias primas se enfrentan al riesgo de que los precios de las materias primas caigan inesperadamente, lo que puede generar menores ganancias o incluso pérdidas para los productores. Las empresas productoras de petróleo son excepcionalmente conscientes del riesgo de los precios de las materias primas. A medida que los precios del petróleo fluctúan, el beneficio potencial que estas empresas pueden obtener también fluctúa. Algunas empresas publican tablas de sensibilidad para ayudar a los analistas financieros a cuantificar el nivel exacto de riesgo de precio de los productos básicos que enfrenta una empresa.
Por ejemplo, la compañía petrolera francesa Total SA declaró una vez que sus ingresos operativos netos caerían en $ 2 mil millones si el precio del barril de petróleo bajara en $ 10. De manera similar, su flujo de efectivo operativo se reduciría en $ 2 mil millones cuando el precio del petróleo cayera en $ 10. De junio de 2014 a enero de 2016, los precios del petróleo cayeron más de $ 70 por barril. Este movimiento de precios debería haber reducido el flujo de efectivo operativo de Total en aproximadamente $ 17 mil millones durante ese período.
Riesgo de cobertura del precio de las materias primas
Las grandes empresas a menudo cubren el riesgo de los precios de las materias primas. Una forma de implementar estas coberturas es con contratos de opciones y futuros de materias primas negociados en las principales bolsas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Estos contratos pueden beneficiar a los compradores y productores de productos básicos al reducir la incertidumbre de los precios.
Los productores y compradores pueden protegerse de las fluctuaciones en los precios de los productos básicos comprando un contrato que garantice un precio específico para un producto básico. También pueden fijar un precio en el peor de los casos para reducir las pérdidas potenciales. Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros que se utilizan comúnmente para protegerse contra el riesgo del precio de las materias primas.
Las grandes empresas a menudo cubren el riesgo de los precios de las materias primas; Una forma de implementar estas coberturas es con contratos de opciones y futuros de materias primas negociados en las principales bolsas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
Factores en las fluctuaciones de los precios de las materias primas
Los factores que pueden influir en los precios de las materias primas incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado. Algunos de los productos básicos económicamente más esenciales incluyen materias primas, como las siguientes:
- Algodón
- Maíz
- Trigo
- Petróleo
- Azúcar
- Soja
- Cobre
- Aluminio
- Acero
Factores políticos
Los factores políticos pueden elevar el precio de algunos productos básicos y reducir el precio de otros. En 2018, el expresidente Donald Trump impuso aranceles al acero y aluminio importados de países extranjeros. El efecto directo de estos aranceles fue aumentar los precios del acero y el aluminio en Estados Unidos en relación con el resto del mundo.
China tomó represalias contra los aranceles de Trump imponiendo sus propios aranceles a los productos agrícolas estadounidenses. Con una menor demanda de China, los cultivos excedentes deben venderse en otros mercados. Como resultado, muchos precios de las cosechas bajaron en los Estados Unidos en 2019.
El clima
Las fluctuaciones climáticas estacionales y de otro tipo tienen un impacto sustancial en los precios de las materias primas. El final del verano trae consigo abundantes cosechas, por lo que los precios de las materias primas tienden a caer en octubre. Estos precios de las materias primas estacionalmente deprimidos pueden ser una de las razones por las que las grandes caídas del mercado de valores suelen ocurrir en octubre. Las sequías y las inundaciones también pueden provocar aumentos temporales de los precios de determinados productos básicos.
Tecnología
La tecnología puede tener una influencia dramática en los precios de las materias primas. El aluminio se consideró un metal precioso hasta que los procedimientos para aislarlo mejoraron durante los siglos XIX y XX. A medida que avanzaba la tecnología, los precios del aluminio colapsaron.