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¿Qué es la compensación?

La compensación es el procedimiento mediante el cual se liquidan las transacciones financieras, es decir, la transferencia correcta y oportuna de fondos al vendedor y valores al comprador. A menudo, con la compensación, una organización especializada actúa como intermediario y asume el papel de comprador y vendedor tácito en una transacción, para conciliar los pedidos entre las partes que realizan la transacción. La compensación es necesaria para la conciliación de todas las órdenes de compra y venta en el mercado. Proporciona mercados más fluidos y eficientes, ya que las partes pueden realizar transferencias a la empresa de compensación en lugar de a cada parte individual con la que realizan transacciones.

Los fundamentos de la compensación

La compensación es el proceso de conciliar compras y ventas de varias opciones, futuros o valores, así como la transferencia directa de fondos de una institución financiera a otra. El proceso valida la disponibilidad de los fondos apropiados, registra la transferencia y, en el caso de valores, asegura la entrega del valor al comprador. Las operaciones no compensadas pueden generar un riesgo de liquidación y, si las operaciones no se compensan, surgirán errores contables en los que se puede perder dinero real. Un intercambio externo es un intercambio que no se puede realizar porque fue recibido por un  intercambio  con información contradictoria. La cámara de compensación asociada no puede liquidar la operación porque los datos presentados por las partes en ambos lados de la transacción son inconsistentes o contradictorios.

Las bolsas de valores, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el NASDAQ, tienen empresas de compensación. Aseguran que los comerciantes de acciones tengan suficiente dinero en su cuenta, ya sea utilizando efectivo o un margen proporcionado por el corredor, para financiar las operaciones que están realizando. La división de compensación de estos intercambios actúa como intermediario, lo que ayuda a facilitar la transferencia de fondos sin problemas. Cuando un inversor vende una acción de su propiedad, quiere saber que se le entregará el dinero. Las empresas de compensación se aseguran de que esto suceda. Del mismo modo, cuando alguien compra una acción, debe poder pagarla. La empresa de compensación se asegura de que se reserve la cantidad adecuada de fondos para  la liquidación de  operaciones cuando alguien compra acciones.

La compensación puede tener una variedad de significados dependiendo del instrumento con el que esté asociado. En el caso de compensación de cheques, es el proceso involucrado en la transferencia de los fondos prometidos en el cheque a la cuenta del destinatario. Algunos bancos retienen los fondos depositados mediante cheque, ya que la transferencia no es instantánea y puede requerir tiempo para procesarse.

Casas de compensación

En cuanto a futuros y opciones, una cámara de compensación funciona como intermediaria de la transacción, actuando como contraparte implícita tanto del comprador como del vendedor del futuro u opción. Esto se extiende al mercado de valores, donde la bolsa de valores valida la negociación de los valores hasta la liquidación.

Las cámaras de compensación cobran una tarifa por sus servicios, conocida como tarifa de compensación. Cuando un inversor paga una comisión  al corredor, esta tarifa de compensación a menudo ya está incluida en el monto de la comisión. Esta tarifa apoya la centralización y conciliación de transacciones y facilita la entrega adecuada de las inversiones adquiridas.

Cuando una cámara de compensación encuentra una operación externa, les da a las contrapartes la oportunidad de reconciliar la discrepancia por su cuenta. Si las partes pueden resolver el asunto, entonces vuelven a enviar la operación a la cámara de compensación para una liquidación apropiada. Pero, si no pueden ponerse de acuerdo sobre los términos del intercambio, entonces el asunto se envía al comité de intercambio apropiado para su  arbitraje.