Comercio circular
¿Qué es el comercio circular?
El comercio circular es un esquema fraudulento en el que las órdenes de venta son ingresadas por un corredor que sabe que se han ingresado o se ingresarán órdenes de compra compensatorias por exactamente la misma cantidad de acciones al mismo tiempo y, al mismo precio.
Cómo funciona el comercio circular
Tal esquema de negociación no representa un cambio real en el beneficiario final del valor. El comercio circular infla artificialmente los volúmenes como una forma de mostrar que un valor tiene liquidez, mantener el precio de la acción en el nivel deseado y actuar como prueba de que existe interés de mercado en la acción. La práctica está prohibida e ilegal en numerosos países.
Cómo el comercio circular manipula el mercado
Si persisten las operaciones circulares, pueden crear una falsa sensación de actividad alrededor de una acción que puede influir en su precio. Por ejemplo, si el precio de negociación de un valor estaba en una trayectoria para caer por debajo de los niveles deseados por ciertos accionistas, una operación circular podría servir para apuntalar el precio de la acción al dar la impresión de que los nuevos propietarios están comprando las acciones al nivel deseado. Esta actividad podría convencer a otros, que no están al tanto del plan, de comprar acciones, ya que suponen que las operaciones indican que hay un interés creciente en las acciones. Incluso puede haber cierta presunción de que la compañía está a punto de publicar noticias que, una vez que se hagan públicas, subirían el precio.
Sin embargo, dado que el esquema de comercio circular no introduce ningún cambio real en la propiedad ni representa ninguna acción real a punto de ser anunciada, no hay base para esa percepción. Si las acciones suben de precio como resultado, el valor se infla de manera fraudulenta. Una vez que se descubre el esquema, esa escalada artificial del precio de las acciones colapsará sobre sí misma, llevándose consigo los fondos invertidos por otros.
Algunas ofertas públicas iniciales (OPI) y acciones de un centavo pueden ser especialmente susceptibles a esquemas comerciales circulares, particularmente si ciertos accionistas quieren crear la apariencia de una intensa actividad comercial y rumores en torno a una acción. La intención es animar a que las acciones se bombeen, impulsadas por la atención que atrae el ciclo de operaciones. Un esquema de negociación circular generalmente requiere que varios participantes creen la ilusión de que las acciones son adquiridas por nuevos propietarios cuando, de hecho, las mismas acciones simplemente se transfieren sin un cambio real en el valor.
Los traders intradía pueden ser víctimas de un esquema de este tipo si buscan nuevas oportunidades de inversión, ven actividad de volumen en una acción y compran en ella esperando que las acciones aumenten de valor.