Mercado de efectivo
¿Qué es un mercado de efectivo?
Un mercado de contado es un mercado en el que las materias primas o valores adquiridos se pagan y se reciben en el punto de venta. Por ejemplo, una bolsa de valores es un mercado al contado porque los inversores reciben acciones inmediatamente a cambio de efectivo.
Los mercados de efectivo también se conocen como mercados al contado porque sus transacciones se liquidan «en el momento». Esto se puede contrastar con los mercados de derivados como el mercado de futuros, donde los compradores pagan por el derecho a recibir un bien, como un barril de petróleo, en una fecha específica en el futuro.
El mercado de efectivo no debe confundirse con el mercado de dinero, que implica la negociación de equivalentes de efectivo (es decir, instrumentos de deuda a muy corto plazo) como bonos del Tesoro y papel comercial.
Conclusiones clave
- En un mercado de contado (al contado), los compradores toman posesión inmediata de los bienes en el punto de venta.
- Esto puede contrastarse con los mercados de derivados en los que los inversores compran el derecho a tomar posesión en una fecha futura.
- Las bolsas de valores se consideran mercados al contado porque las acciones se cambian por efectivo en el punto de venta.
Comprensión de los mercados de efectivo
Los mercados de efectivo pueden tener lugar en un mercado regulado, como un mercado de valores, o en transacciones extrabursátiles (OTC) relativamente no reguladas. Mientras que los intercambios regulados ofrecen protecciones institucionales que pueden proteger contra los riesgos de la contraparte, los mercados OTC permiten a las partes involucradas personalizar sus contratos. Los mercados de futuros se llevan a cabo exclusivamente en bolsas, mientras que los contratos a plazo, que normalmente se utilizan en transacciones de divisas, se negocian en mercados OTC.
A veces, la línea divisoria entre los mercados al contado y los mercados de futuros puede volverse borrosa. Por ejemplo, las bolsas de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) son principalmente mercados al contado, pero también facilitan la negociación de productos derivados que no se liquidan en el lugar. Por lo tanto, dependiendo de los activos subyacentes que se negocien, la NYSE y otras bolsas también pueden operar como un mercado de futuros.
El hecho de que un inversor opte por realizar transacciones en un mercado de contado o en un mercado de futuros dependerá de sus necesidades únicas. Por ejemplo, una empresa industrial que necesita petróleo para alimentar sus procesos de producción podría comprar barriles de petróleo en un mercado al contado y recibir la entrega física en el punto de venta. Por el contrario, esa misma empresa podría querer protegerse contra el riesgo de que los precios del petróleo aumenten en los próximos años. Para hacerlo, podría comprar contratos de futuros de petróleo, en cuyo caso ningún barril físico de petróleo cambiaría de manos en el momento de la venta.
Precio de contado
El precio actual de un instrumento financiero se denomina precio al contado. Es el precio al que se puede vender o comprar un instrumento inmediatamente. Los compradores y vendedores crean el precio al contado publicando sus órdenes de compra y venta. En los mercados líquidos, el precio al contado puede cambiar por segundo, a medida que se completan los pedidos y entran nuevos al mercado.
Consideraciones Especiales
Muchas materias primas tienen mercados de efectivo activos, donde las materias primas físicas al contado se compran y venden en tiempo real por efectivo. El tipo de cambio (FX) también tiene mercados de divisas en efectivo donde las divisas subyacentes se cambian físicamente después de la fecha de liquidación. La entrega generalmente ocurre dentro de los 2 días posteriores a la ejecución, ya que generalmente se necesitan 2 días para transferir fondos entre cuentas bancarias. Los mercados de valores también se pueden considerar como mercados al contado, con acciones de empresas que cambian de manos en tiempo real.
Al decidir entre los mercados de efectivo y de derivados, los inversores también considerarán los costos de realizar transacciones en cada mercado. Para la mayoría de los productos básicos, el costo de comprar ese producto en el mercado al contado es menor que su costo en el mercado de futuros. Esto se debe a que existen costos asociados con la toma de posesión física del producto, como los costos de almacenamiento y el seguro.
Tamaños de mercado
Aunque una gran cantidad de transacciones tiene lugar en los mercados de efectivo en todo el mundo, una cantidad mucho mayor de transacciones tiene lugar en los mercados de futuros. Esto se debe principalmente a los diversos mercados de derivados, que se han vuelto cada vez más grandes y líquidos en los últimos años.
Ejemplo del mundo real de un mercado de efectivo
ABC Foods es una empresa de fabricación que utiliza trigo en varios de sus productos alimenticios. En lugar de cultivar trigo directamente, ABC depende del mercado de efectivo para proporcionar sus suministros de trigo. Para ello, compra grandes cantidades de trigo cada mes a los agricultores, paga esos bienes en efectivo y los almacena en sus almacenes.
Además de sus compras en el mercado al contado, ABC también utiliza contratos a plazo para garantizar el derecho a comprar trigo a precios predeterminados en el futuro. En estas situaciones, ABC no toma posesión del trigo en el punto de venta. Estas transacciones se llevan a cabo de forma OTC entre ABC y una contraparte específica, como un corredor de alimentos o un productor de trigo específico.
Ventajas y desventajas de los mercados de efectivo
El precio de mercado al contado es la cotización actual para la compra, el pago y la entrega inmediatos de un producto en particular. Esto significa que es increíblemente importante, ya que los precios en los mercados de derivados, como los de futuros y opciones, se basarán inevitablemente en estos valores. Los mercados de efectivo también tienden a ser increíblemente líquidos y activos por esta razón. Los productores y consumidores de materias primas participarán en el mercado al contado y luego se cubrirán en el mercado de derivados.
Sin embargo, una desventaja del mercado de efectivo es recibir el producto físico. Si compra pancetas de cerdo al contado, ahora posee algunos cerdos vivos. Si bien una planta procesadora de carne puede desear esto, un especulador probablemente no lo desee. Otra desventaja es que los mercados de efectivo no se pueden usar de manera efectiva para protegerse contra la producción o el consumo de bienes en el futuro, que es donde los mercados de derivados son más adecuados.
Pros
- Precios en tiempo real de los precios reales del mercado
- Mercados activos y líquidos
- Puede recibir entrega inmediata, si lo desea
Contras
- En muchos casos, no se desea recibir un parto físico.
- No apto para cobertura