Capital Pool Company (CPC)

¿Qué es una Capital Pool Company (CPC)?

Una empresa de capital común (CPC) es una forma alternativa para que las empresas privadas en Canadá obtengan capital y coticen en bolsa. El sistema de sociedades de capital común fue creado y actualmente está regulado por TMX Group, y las empresas resultantes cotizan en la TSX Venture Exchange en Toronto, Canadá. Una empresa de capital común es una empresa que cotiza en bolsa con directores experimentados y capital, pero sin operaciones comerciales en el momento de la oferta pública inicial (OPI). Los directores de la CPC se enfocan en adquirir una empresa emergente y, una vez completada la adquisición, esa empresa emergente tiene acceso al capital y al listado preparado por la CPC.

Comprensión de las empresas de capital común

Canadá no tiene una industria de capital de riesgo tan sólida como la de Estados Unidos, por lo que las empresas tienden a cotizar en la TSX en una etapa más temprana de su crecimiento. La desventaja de esta cotización anterior para acceder al capital es que las empresas pueden terminar fácilmente abandonadas por los inversores debido a su inexperiencia operando como empresa pública y la doble exigencia de las responsabilidades públicas en un punto de expansión operativa crítica. Las empresas de capital común se crearon y promovieron como una forma de inyectar a las empresas en etapa inicial el capital y la orientación a nivel de director experto que proporcionan los capitalistas de riesgo en los EE. UU.

Las empresas de capital común se crearon para proporcionar una ruta de crecimiento alternativa para las empresas canadienses, así como para las empresas interesadas en cotizar en el TSX Venture Exchange. Las empresas de capital común son similares a los grupos ciegos en los Estados Unidos, pero el proceso está controlado y regulado por una única bolsa canadiense.

El proceso de Capital Pool Company

El proceso de creación de una empresa de capital común tiene dos fases:

• Fase 1: Creación de Capital Pool Company En la fase uno, al menos tres personas con experiencia juntan capital para comenzar el proceso; el monto total debe exceder los $ 100,000 o el 5% de los fondos que se recaudan. Luego, los fundadores incorporan una empresa fantasma con el fin de obtener capital inicial con la intención de cotizar como CPC. Se crea el prospecto y luego la empresa solicita la cotización. Existen reglas adicionales sobre cuántos accionistas se requieren y cuánto pueden poseer de la oferta. La CPC aparece al final de este proceso con el símbolo «. P» para designarla como una empresa de capital común.
• Fase 2: Completar una transacción calificada Dentro de los 24 meses posteriores a la cotización en la TSX, la empresa de capital común debe completar una transacción calificada o eliminarse de la lista. La transacción calificada es un acuerdo para comprar una empresa e incorporar sus acciones en la empresa pública, similar a una adquisición inversa. La estructura final da como resultado que los fundadores de ambas entidades fusionadas mantengan un nivel más alto de propiedad en la empresa de lo que pudo haber sido el caso en una OPI.

Esencialmente, tener una lista lista con directores experimentados ayuda a reducir los costos para la empresa y reduce los riesgos de cotizar en bolsa. Para los inversores, decidir comprar acciones en una CPC requiere más diligencia debida sobre los fundadores de la propia CPC, ya que ellos decidirán qué tipo de negocio comprar y cómo orientarlo después de que se realice la inversión inicial. Incluso si se ha sugerido un objetivo, como es el caso de algunas CPC, no hay garantía de que suceda. Por lo tanto, los inversores deben tener confianza en la gestión de la CPC y en su capacidad para crear valor para las empresas en general en lugar de para una empresa específica.