Gorra
¿Qué es una gorra?
Un tope es un límite de tasa de interés en un producto de crédito de tasa variable. Es la tasa más alta posible que un prestatario puede tener que pagar y también la tasa más alta que puede ganar un acreedor. Los términos del tope de la tasa de interés se detallarán en un contrato de préstamo o prospecto de inversión.
Un tope es un aspecto importante de los términos de un producto de crédito variable. Los prestatarios e inversores eligen productos crediticios de tasa variable para aprovechar los cambios en las tasas de interés del mercado. Un tope establece un límite sobre la cantidad de interés que debe pagar un prestatario y cuánto puede ganar un acreedor. Los tipos comunes de productos de tasa de interés limitada incluyen hipotecas de tasa ajustable (ARM) y bonos de tasa flotante.
Entendiendo Caps
Productos con tope de tasa variable
Los productos con una tasa de interés limitada tienen una estructura de tasa variable que incluye una tasa indexada y un margen. Una tasa indexada se basa en la tasa más baja que los acreedores están dispuestos a ofrecer. El diferencial o margen se basa en el perfil crediticio del prestatario y lo determina el asegurador.
Conclusiones clave
- Un tope es un límite en las tasas de interés que puede cobrar un producto de crédito de tasa variable.
- El límite es una ventaja para los prestatarios, ya que limita los niveles de interés que tienen que pagar en entornos de tasas en aumento.
- Los productos de tasa de interés variable pueden tener un límite y un piso, que establece un nivel base de interés que un prestamista o inversionista puede esperar ganar.
Si un producto tiene una tasa limitada, la tasa de interés aumentará con aumentos en la tasa indexada hasta que alcance un límite específico. El límite es ventajoso para los prestatarios, ya que limita el nivel de interés que tienen que pagar en un entorno de tasas en aumento.
Los productos de crédito a menudo estructurados con tasas de interés limitadas incluyen hipotecas de tasa ajustable y bonos de tasa flotante. En una hipoteca de tasa ajustable, los prestatarios pagan una tasa de interés fija durante los primeros años del préstamo y luego una tasa variable después de eso.
Algunas hipotecas de tasa ajustable pueden tener tasas que pueden cambiar en cualquier momento, mientras que otras tienen tasas que se restablecen en un período de tiempo específico. En el período de tasa variable de la ARM, se puede instituir un límite a un nivel específico. Independientemente del período de tiempo para los aumentos permitidos, la tasa no se puede cambiar a un nivel que exceda su límite si se ha instituido uno en los términos del contrato de crédito.
En algunos casos, los acreedores pueden desear estructurar una oferta de bonos de tasa variable con un tope de tasa de interés. Un tope de tasa de interés sirve para beneficiar al emisor de bonos, ya que ayuda a limitar su costo de capital cuando las tasas de interés suben. Para los inversores, un límite de tasa limita el rendimiento de un bono a un nivel específico.
Generalmente, los productos de bonos de tasa flotante no se ven afectados por los mecanismos estándar de precios del mercado cuando las tasas suben, ya que sus niveles de tasas de interés no son fijos. Sin embargo, si un bono tiene un límite de tasa de interés, entonces el límite podría afectar negativamente el precio del mercado secundario cuando se alcance el límite, disminuyendo el valor de negociación.
Cap versus piso
Los productos de tasa de interés variable pueden tener un límite y un piso. Un tope limita el interés que paga un prestatario o emisor de bonos en un entorno de tasas en aumento y establece un nivel máximo de rendimiento para el prestamista o inversionista. Un piso establece un nivel base de interés que un prestatario debe pagar y también establece un nivel base de interés que un prestamista o inversionista puede esperar ganar.
Un piso beneficia al prestamista o al inversor crediticio en un entorno de tipos decrecientes. Sin embargo, limitar el nivel base de interés requiere que el prestatario pague una tasa de interés mínima específica incluso cuando la tasa de mercado actual sea más baja.