Acciones preferentes rescatables

¿Qué son las acciones preferentes rescatables?

Las acciones preferentes exigibles son un tipo de acciones preferentes en las que el emisor tiene derecho a recuperar o rescatar las acciones a un precio preestablecido después de una fecha definida. Los términos de las acciones preferentes exigibles, como el precio de compra, la fecha después de la cual se puede solicitar y la prima de compra (si corresponde), se definen en el prospecto. Sin embargo, los términos de las acciones preferentes exigibles establecidos en el momento de la emisión no se pueden cambiar más adelante.

Conclusiones clave

Las acciones preferidas exigibles son una variedad de acciones preferidas que el emisor puede canjear a un valor establecido antes de la fecha de vencimiento.
Los emisores utilizan este tipo de acciones preferentes con fines de financiación, ya que les gusta la flexibilidad de poder canjearlas.
Los inversores disfrutan de los beneficios de las acciones preferentes, aunque también suelen recibir una prima de compra para compensar el riesgo de reinversión si las acciones se reembolsan anticipadamente.

Las acciones preferentes reembolsables, también conocidas como acciones preferentes reembolsables, son un medio popular de financiación para las grandes empresas, que combina los elementos de financiación de capital y deuda. Las acciones preferentes reembolsables se negocian en muchas bolsas de valores públicas. Estas acciones preferentes se reembolsan a discreción de la empresa emisora, donde la empresa recompra efectivamente las acciones.

Las acciones preferentes exigibles son reembolsadas de forma rutinaria por las corporaciones. Esto se hace enviando un aviso a los accionistas detallando la fecha y las condiciones del reembolso. Por ejemplo, el 16 de mayo de 2016, HSBC USA Inc. anunció que estaba redimiendo sus acciones preferentes no acumulativas de tasa flotante serie F, G y H, a partir del 30 de junio. Esto significa que los tenedores de las acciones necesarias para devolver sus acciones. ese día a cambio del pago de su capital, dividendos pendientes y prima, según sea el caso.

Beneficios de las acciones preferentes rescatables

Ventajas del emisor

Una emisión de acciones preferentes rescatables ofrece la flexibilidad de reducir el costo de capital del emisor si las tasas de interés bajan o si puede emitir acciones preferentes más adelante a una tasa de dividendo más baja. Por ejemplo, una empresa que ha emitido acciones preferentes exigibles con una tasa de dividendo del 7% probablemente redimirá la emisión si luego puede ofrecer nuevas acciones preferentes con una tasa de dividendo del 4%. Los ingresos de la nueva emisión se pueden utilizar para canjear las acciones del 7%, lo que se traduce en ahorros para la empresa.

Por el contrario, si las tasas de interés suben después de que emite las acciones preferentes rescatables al 7%, la empresa no las redimirá y, en cambio, seguirá pagando el 7%. La empresa está protegida contra los crecientes costos de financiamiento y las fluctuaciones del mercado.

Ventajas del inversor

Un inversor que posea una acción preferente rescatable tiene los beneficios de un rendimiento constante. Sin embargo, si el emisor reclama la emisión preferente, lo más probable es que el inversor se enfrente a la perspectiva de reinvertir los ingresos a un dividendo o tasa de interés más bajos.

Para compensar esto, los emisores suelen pagar una prima de compra al reembolso de la emisión preferente, que compensa al inversor por parte de este riesgo de reinversión. Los inversores se aseguran una tasa de rendimiento garantizada si los mercados caen, pero renuncian a parte del potencial de crecimiento de las acciones ordinarias a cambio de una mayor seguridad.