Comprar un margen

¿Qué significa comprar un margen?

Comprar un margen se refiere al acto de iniciar una estrategia de opciones que implica comprar una opción en particular y vender una opción similar y menos costosa en una sola transacción. Las estrategias de opciones que involucran más de un contrato a diferentes precios de ejercicio se denominan spread. Los diferenciales de opciones, al igual que otros instrumentos comerciales, se pueden iniciar con una transacción de compra o venta. Un margen de opción que se compra implica que tiene un costo neto y que el cierre de esta estrategia de opción ocurrirá con una transacción de venta.

Entender cómo comprar un margen

Los diferenciales de opciones vienen en una amplia variedad de construcciones, cada una con una o más estrategias comerciales especializadas detrás de ellas. Un margen incluye dos y en ocasiones cuatro contratos de opciones. Todas las variaciones tienen una orden de compra y una de venta y el spread se puede iniciar con cualquiera de ellas. Cuando se compra un diferencial, todos los diferentes contratos que componen el diferencial se ordenan al mismo tiempo. Las diferencias entre los precios de compra y venta de cada contrato se combinan, y esto ocasionalmente conduce a una mejor eficiencia de precios en los mercados líquidos.

Las órdenes de compra generalmente implican que el comerciante paga dinero para comprar el margen (también conocido como margen de débito ) y espera vender el margen cuando el margen valga más de lo que se pagó originalmente. Comprar un diferencial en este contexto es abrir el comercio.

Las órdenes de venta también se pueden usar para iniciar una operación y cuando esto sucede, la dinámica es un poco diferente. Iniciar órdenes de venta generalmente implica que el comerciante recolecta dinero para vender el margen (también conocido como margen de crédito ) y espera conservar parte o todo ese dinero a medida que el margen pierde valor o expira sin valor. Comprar un diferencial en este contexto es cerrar la operación antes del vencimiento.

La fortaleza de un diferencial de opciones es limitar cuidadosamente el riesgo mientras se usa el apalancamiento para beneficiarse de la fluctuación del precio del subyacente. La estrategia funciona mejor con acciones o contratos de futuros de gran liquidez.

Diferenciales de débito comunes

Los diferenciales de opciones en los que un contrato se compra con una huelga que está diferenciales como estas se denominan diferenciales verticales, ya que las únicas diferencias entre las opciones compradas y vendidas son los precios de ejercicio. El nombre proviene de la pantalla de la cadena de opciones, que enumera las opciones verticalmente por precios de ejercicio. Los dos diferenciales de débito verticales principales son de naturaleza direccional: diferenciales de llamada alcista y diferenciales de venta a la baja.

Los diferenciales de call alcistas implican comprar opciones de compra a un precio de ejercicio específico y al mismo tiempo vender o emitir la misma cantidad de opciones en el mismo activo y fecha de vencimiento, pero a un precio de ejercicio más alto. Se utiliza un diferencial de llamada alcista cuando se espera un aumento moderado en el precio del activo subyacente.

Los diferenciales de venta bajistas implican la compra de opciones de venta a un precio de ejercicio específico y al mismo tiempo vender o emitir el mismo número de opciones de venta sobre el mismo activo y la misma fecha de vencimiento, pero a un precio de ejercicio más bajo. Se utiliza un margen de venta bajista cuando se espera una caída moderada en el precio del activo subyacente.

Otros tipos de diferenciales de débito que a menudo se negocian son los diferenciales de calendario, los diferenciales de mariposa, los diferenciales de cóndor, los diferenciales de ratio y muchas otras variedades menos conocidas. En cada uno de estos casos, el comerciante compra uno dentro o cerca de la opción de dinero y vende una opción adicional fuera del dinero, lo que crea un débito neto en la cuenta. Por lo general, se logra el beneficio máximo si el activo subyacente se cierra en el golpe de la opción más alejada del dinero.

Ventaja de una compra de diferenciales

La principal ventaja de los diferenciales largos es que se reduce el riesgo neto de la operación. Vender las opciones más baratas ayuda a compensar el costo de comprar la opción más cara. Por lo tanto, el desembolso neto de capital es menor que comprar una sola opción directamente. Y conlleva mucho menos riesgo que negociar las acciones o valores subyacentes, ya que el riesgo se limita al costo neto del diferencial.

Si el operador cree que las acciones o valores subyacentes se moverán en una cantidad limitada entre la fecha de negociación y la fecha de vencimiento, entonces un margen largo podría ser una jugada ideal. Sin embargo, si las acciones o valores subyacentes se mueven en una cantidad mayor, el operador renuncia a la capacidad de reclamar esa ganancia adicional. Es el compromiso entre riesgo y recompensa potencial lo que atrae a muchos traders.