Inversión ascendente

¿Qué es la inversión ascendente?

La inversión ascendente es un enfoque de inversión que se centra en el análisis de acciones individuales y resta importancia a la importancia de los ciclos macroeconómicos y los ciclos del mercado. En la inversión ascendente, el inversor centra su atención en una empresa específica y sus fundamentos, más que en la industria en la que opera esa empresa o en la economía en general. Este enfoque supone que las empresas individuales pueden hacerlo bien incluso en una industria que no está funcionando, al menos en términos relativos.

La inversión ascendente obliga a los inversores a considerar en primer lugar los factores microeconómicos. Estos factores incluyen la salud financiera general de una empresa, el análisis de los estados financieros, los productos y servicios ofrecidos, la oferta y la demanda y otros indicadores individuales del desempeño corporativo a lo largo del tiempo. Por ejemplo, la estructura organizativa o la estrategia de marketing única de una empresa puede ser un indicador adelantado que haga que un inversor de abajo hacia arriba invierta. Alternativamente, las irregularidades contables en los estados financieros de una empresa en particular pueden indicar problemas para una empresa en un sector industrial que de otro modo estaría en auge.

Cómo funciona la inversión ascendente

El enfoque de abajo hacia arriba es lo opuesto a la inversión de arriba hacia abajo, que es una estrategia que primero considera los factores macroeconómicos al tomar una decisión de inversión. Los inversores de arriba hacia abajo, en cambio, miran el desempeño general de la economía y luego buscan industrias que tengan un buen desempeño, invirtiendo en las mejores oportunidades dentro de esa industria. Por el contrario, tomar decisiones acertadas basadas en una estrategia de inversión ascendente implica elegir una empresa y revisarla a fondo antes de invertir. Esto incluye familiarizarse con los informes de investigación públicos de la empresa.

La mayoría de las veces, la inversión ascendente no se detiene en el nivel de la empresa individual, aunque esa es la dimensión donde comienza el análisis y donde se le da más peso. El grupo industrial, el sector económico, el mercado y los factores macroeconómicos se incluyen en el análisis general por turnos, pero comenzando desde abajo y avanzando en escala.

Los inversores ascendentes suelen ser aquellos que emplean estrategias de compra y retención a largo plazo que se basan en gran medida en el análisis fundamental. Esto se debe al hecho de que un enfoque de abajo hacia arriba para invertir le da al inversor un conocimiento profundo de una sola empresa y sus acciones, lo que le brinda información sobre el potencial de crecimiento a largo plazo de una inversión. Los inversores de arriba hacia abajo, por otro lado, pueden ser más oportunistas en su estrategia de inversión y pueden buscar entrar y salir de posiciones rápidamente para obtener ganancias de los movimientos del mercado a corto plazo.

Los inversores de abajo hacia arriba pueden tener más éxito cuando invierten en una empresa que utilizan activamente y conocen desde el nivel básico. Empresas como Facebook, Google y Tesla son buenos ejemplos de esta idea, porque cada una tiene un producto de consumo conocido que se puede utilizar todos los días. Cuando un inversor mira a una empresa desde una perspectiva de abajo hacia arriba, primero comprende inherentemente su valor desde la perspectiva de la relevancia para los consumidores en el mundo real.

Ejemplo de un enfoque ascendente

Facebook (NYSE: FB) es un buen candidato potencial para un enfoque de abajo hacia arriba porque los inversores entienden intuitivamente bien sus productos y servicios. Una vez que un candidato como Facebook es identificado como una «buena» empresa, el inversor realiza una inmersión profunda en su estructura organizativa y de gestión, estados financieros, esfuerzos de marketing y precio por acción. Esto incluiría calcular los ratios financieros de la empresa, analizar cómo han cambiado esas cifras a lo largo del tiempo y proyectar el crecimiento futuro.

A continuación, el analista da un paso adelante con respecto a la empresa individual y compararía las finanzas de Facebook con las de sus competidores y pares de la industria en las redes sociales e Internet. Hacerlo puede mostrar si Facebook se distingue de sus pares o si muestra anomalías que otros no tienen. El siguiente paso consiste en comparar Facebook con el ámbito más amplio de empresas de tecnología sobre una base relativa. Después de eso, se toman en consideración las condiciones generales del mercado, como si la relación P / E de Facebook está en línea con el S&P 500, o si el mercado de valores está en un mercado alcista general. Finalmente, los datos macroeconómicos se incluyen en la toma de decisiones, mirando las tendencias del desempleo, la inflación, las tasas de interés, el crecimiento del PIB, etc.

Una vez que todos estos factores se incorporan a la decisión de un inversor, comenzando de abajo hacia arriba, se puede tomar una decisión para realizar una operación.

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Inversión ascendente versus descendente

Como hemos visto, la inversión ascendente comienza con las finanzas de una empresa individual y luego agrega cada vez más capas macro de análisis. Por el contrario, un inversor de arriba hacia abajo examinará primero varios factores macroeconómicos para ver cómo estos factores pueden afectar el mercado en general y, por lo tanto, las acciones en las que están interesados ​​en invertir. Analizarán el  producto interno bruto (PIB), la reducción o aumento de las tasas de  interés, la  inflación  y el precio de las  materias primas  para ver hacia dónde   se dirige el mercado de valores. También observarán el desempeño del sector o industria en general en el que se encuentra una acción. Estos inversionistas creen que si el sector está funcionando bien, lo más probable es que las acciones que están examinando también lo hagan bien y generen ganancias. Estos inversores pueden ver cómo factores externos, como el aumento de los precios del petróleo o de las materias primas o los cambios en las tasas de interés, afectarán a ciertos sectores sobre otros y, por lo tanto, a las empresas de estos sectores.

Por ejemplo, si el precio de un producto básico como el petróleo sube y la empresa en la que están considerando invertir utiliza grandes cantidades de petróleo para fabricar su producto, el inversor considerará qué efecto tendrá el aumento de los precios del petróleo en el precio del petróleo. beneficios de la empresa. Así que su enfoque comienza de manera muy amplia, mirando la  macroeconomía, luego el sector y luego las propias acciones. Los inversores de arriba hacia abajo también pueden optar por invertir en un país o región, si su economía va bien. Entonces, por ejemplo, si las acciones europeas están vacilando, el inversor se mantendrá fuera de Europa y, en su lugar, puede invertir dinero en acciones asiáticas si eso región está mostrando un rápido crecimiento.

Los inversores ascendentes investigarán los fundamentos de una empresa para decidir si invertir o no en ella. Por otro lado, los inversores de arriba hacia abajo tienen en cuenta las condiciones económicas y del mercado en general al elegir acciones para su cartera.