BND vs.AGG: Comparación de ETF de bonos

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bonos son un dispositivo útil para los inversores modernos de renta fija. Estos ETF combinan la estabilidad relativa y la diversificación de la cartera de los fondos mutuos de bonos con la liquidez intradía de las acciones. Los mejores ETF de bonos lo completan con un bajo costo. En términos de activos administrados, los dos reyes del espacio ETF de bonos son el ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) y el ETF Vanguard Total Bond Market (BND).

Los dos fondos tenían más de $ 365 mil millones en activos totales bajo administración (AUM), a agosto de 2020. Este nivel de AUM es mayor que otros ETF de bonos y supera con creces al resto de la categoría de mercado amplio de grado de inversión. Entonces, cuando se trata de una revisión de AGG frente a BND, ¿qué ETF de bonos es mejor?

BND vs. AGG: antecedentes

AGG es un producto de BlackRock Inc. y parte de su exitosa serie ETF iShares. Es el más antiguo de los dos fondos en tres años y medio, y se lanzó en septiembre de 2003. Respaldado por todos los recursos del administrador de dinero más grande del mundo, este ETF no carece de reconocimiento o marketing. Los gestores de cartera James Mauro y Scott Radell están a cargo de las operaciones diarias del ETF.

Mientras tanto, el ETF Total Bond Market es la oferta de bonos nacionales preeminente de Vanguard. En muchos sentidos, el fondo Vanguard es un hermano menor del fondo iShares. Los dos ETF rastrean el mismo índice, aunque con ligeras variaciones en la ejecución, y proporcionan una competencia sana por tarifas bajas, seguridad y rendimientos sólidos.

BND vs. AGG: estrategia

Ambos fondos son ETF gestionados de forma pasiva. Las estrategias de inversión pasiva están diseñadas para reducir los costos totales del fondo, haciéndolas inversiones menos costosas. Antes de la compra de BlackRock, AGG era un fondo mucho más caro y lento, pero la competencia ha reducido drásticamente los costos para ambos administradores de activos.

Ambos ETF siguen el índice Barclays US Aggregate Bond Index, el criterio principal para el rendimiento de los bonos nacionales, aunque el BND de Vanguard sigue una versión del índice ajustada por flotación. El Barclays Aggregate Bond Index es una colección ponderada por valor de mercado de todo el mercado de bonos de EE. UU., Excluidos los bonos municipales, los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) y los bonos de alto rendimiento.

BND vs. AGG: características de datos medibles

El ETF Vanguard Total Bond Market tiene más de $ 287,2 mil millones de activos bajo administración, lo que lo hace comparativamente más grande en comparación con el ETF iShares de $ 78,9 mil millones AUM. La cartera del ETF iShares tiene una duración media ligeramente más larga, de 6,6 años en relación con los 5,86 años. Cada uno es muy similar en términos de vencimiento promedio ponderado y rendimiento al vencimiento (YTM).

Los dos fondos muestran cifras financieras notablemente consistentes. En agosto de 2020, el ETF (AGG) de iShares Core US Aggregate Bond tenía un índice de gastos del 0,04% en comparación con el 0,035% del ETF de Vanguard Total Bond Market. Son los dos ETF de bonos más líquidos, moviendo cientos de millones de dólares por día en operaciones diarias.

BND vs. AGG: Riesgos fundamentales

Como fondos respaldados por bonos, el ETF iShares Core US Aggregate Bond y el ETF Vanguard Total Bond Market están expuestos indirectamente a los riesgos de contraparte en sus carteras subyacentes. El ETF de iShares conlleva un riesgo de contraparte ligeramente menor a primera vista, debido a su mejor calidad crediticia. Aunque los fondos pasivos parecen funcionar en piloto automático, cada uno también está expuesto a algunos riesgos de gestión.

Quizás una preocupación mayor es el riesgo de inflación. Los ETF de bonos del Tesoro cargados de bonos del Tesoro rara vez generan los mejores rendimientos del mercado. Espere que los accionistas tengan dificultades para compensar un aumento del 3 o 4% en el costo de vida real durante un año. El riesgo de tipos de interés también es un problema, ya que la naturaleza a plazo intermedio de estos ETF los hace más susceptibles que los instrumentos a corto plazo.

BND vs. AGG: desempeño y opinión de expertos

Los rendimientos de los últimos cinco años para el ETF iShares Core US Aggregate Bond y el ETF Vanguard Total Bond Market son prácticamente idénticos. En agosto de 2020, iShares ‘tuvo un rendimiento anual promedio de 3.73% durante los últimos 10 años, en comparación con Vanguard’s de 3.77%. El ETF de iShares ha tendido a ser el fondo más caro durante ese período, por lo que el ETF de Vanguard probablemente demostró un rendimiento real más sólido por un margen muy pequeño.

La opinión de los expertos es casi universalmente positiva para ambos fondos, aunque rara vez abrumadora. Morningstar otorga cuatro estrellas a cada uno de estos ETF.

Inversores ideales

Debido a que las estrategias, carteras, índices de referencia, rendimientos y costos del ETF iShares Core US Aggregate Bond y el ETF Vanguard Total Bond Market son tan similares, no existe un grupo de inversores más adecuado para uno u otro. En términos generales, cualquiera de los fondos puede encajar como una participación central para los inversores preocupados por la jubilación o como un satélite para aquellos que desean una exposición a bonos nacionales de alto grado. Los bajos rendimientos y los pequeños rendimientos los hacen poco adecuados para los operadores más jóvenes o más agresivos.