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¿Qué es un Bellwether?
Un referente es un indicador adelantado de una tendencia económica. Para los inversores, un referente suele ser una empresa a la que vale la pena seguir de cerca porque sus ganancias sugieren lógicamente una tendencia económica mayor. Las acciones de una empresa también pueden ser un referente si se considera que apuntan hacia una tendencia ascendente o descendente en un sector.
FedEx es un ejemplo de empresa líder. Si FedEx anuncia un aumento sustancial en las entregas en un trimestre, se deduce que el gasto de los consumidores está aumentando. Se están fabricando más productos para atender más pedidos al por mayor, se están enviando más pedidos al por mayor a los minoristas y los minoristas están comprando más para satisfacer la demanda de los consumidores.
Conclusiones clave
- Un referente es un indicador adelantado de una tendencia.
- Una empresa líder es observada de cerca, ya que se considera que sus altibajos indican un cambio de dirección para su industria o la economía en su conjunto.
- Se considera que una acción líder predice el desempeño del mercado o de un sector del mismo.
Entendiendo a un Bellwether
Los analistas consideran que el desempeño de FedEx y otras compañías públicas indican la dirección de la economía y los mercados financieros porque su desempeño está bien correlacionado con una tendencia general.
Bellwether empresas suelen ser líderes en sus respectivos sectores y pueden ser considerados blue chips.
Una acción de referencia es una acción que se utiliza para medir el desempeño del mercado o la macroeconomía. El estatus de una acción como referente puede decaer con el tiempo, pero en los mercados de renta variable, las empresas más grandes y mejor establecidas de una industria suelen ser sus referentes.
Por lo general, rentables y estables, la mayoría de las acciones pioneras han demostrado su valía en una industria con bases de clientes establecidas y una formidable lealtad a la marca. Algunos demuestran ser resistentes a las recesiones económicas.
Estas acciones también forman la base de la mayoría de los principales índices de mercado; Los líderes de gran capitalización como Boeing Co. y Johnson & Johnson dominan el Dow Jones Industrials y el S&P 500.
Si bien las acciones líderes pueden indicar tendencias futuras, no siempre son las mejores inversiones en un sector. Una vez que una empresa alcanza el estatus de líder, sus días de crecimiento más rápido suelen quedar muy atrás y su enorme tamaño dificulta la expansión significativa.
En su lugar, los inversores pueden utilizar acciones de referencia como indicadores y, al mismo tiempo, invertir su dinero en acciones emergentes con mucho potencial de crecimiento por delante. Estos bien pueden ser los pioneros del futuro.
La palabra es una combinación de campana y clima. Los pastores cuelgan una campana alrededor del cuello de una oveja que guía al rebaño para facilitar la localización del rebaño en los campos.
Ejemplos de Bellwethers
«Lo que es bueno para GM es bueno para Estados Unidos» es un famoso adagio que habla del estatus de líder de General Motors en los Estados Unidos, principalmente desde la década de 1940 hasta la de 1980. Sigue siendo el más grande de los «Tres Grandes» de Estados Unidos, pero ya no es el referente dominante de la economía.
Los líderes de hoy son gigantes en sus sectores y son observados por razones ligeramente diferentes:
- FedEx, como se señaló anteriormente, es visto como un referente que indica fortaleza o debilidad en el gasto del consumidor. Si FedEx está ocupado entregando, los consumidores están ocupados comprando.
- Alcoa es un referente porque el aluminio que produce se utiliza en una amplia gama de industrias, desde la aeroespacial hasta los envases de bebidas. Alcoa está en una industria cíclica. Si está aumentando la producción, otras industrias están produciendo más. Tiene la ventaja adicional de llamar la atención de ser la primera gran empresa en informar sus ganancias trimestrales.
- LVMH Moet Hennessey Louis Vuitton es un gigante entre los fabricantes de artículos de lujo. Si la gente está comprando en Tiffany & Co. y Bulgari, se está gastando dinero ahí fuera.