Comercio de base

¿Qué es el trading básico?

En el contexto de la negociación de futuros, el término negociación de base se refiere generalmente a las estrategias de negociación basadas en la diferencia entre el precio al contado de un producto básico y el precio de un contrato de futuros para ese mismo producto básico. Esta diferencia, en el comercio de futuros, se denomina base. Si un comerciante espera que esta diferencia crezca, la operación que iniciará se denominará » base larga » y, a la inversa, un comerciante ingresa » base corta » cuando especula que la diferencia disminuirá.

Comprensión del comercio básico

El comercio básico es común en los mercados de futuros de materias primas, donde los productores buscan cubrir el costo de producción contra la venta anticipada de la materia prima que están produciendo. El comercio típico se produce cuando uno se encuentra en la mitad de un ciclo de producción y busca fijar un precio favorable para su producto.

Por ejemplo, suponga que a un agricultor de maíz le faltan dos meses para entregar una cosecha de maíz y notó lo favorables que habían sido las condiciones climáticas, ese agricultor podría preocuparse por una posible caída de precios como resultado de un exceso de oferta de maíz. El agricultor podría vender suficientes contratos de futuros para cubrir la cantidad de maíz que esperaba vender. Si el precio al contado del maíz fuera de $ 4,00 por bushel, y el contrato de futuros que expiró dos meses antes se cotizaba a $ 4,25 por bushel, entonces el agricultor ahora podría fijar un precio con una base de + 25 centavos. El agricultor, en este punto, está realizando una operación que es corta en la base, porque espera que el precio del contrato de futuros caiga y, en consecuencia, se acerque más al precio al contado.

El especulador que toma el lado opuesto de esta operación habrá comprado contratos de futuros por 25 centavos por bushel más que el precio al contado (la base). Si ese especulador cubriera su apuesta vendiendo contratos al precio de contado ($ 4,00 por bushel), ahora tendrían una posición que es la base larga. Esto se debe a que están protegidos de los movimientos de precios en cualquier dirección, pero quieren ver que el contrato del mes actual se vuelva aún menos costoso en comparación con el contrato que vence dos meses después. Este especulador puede estar esperando que, a pesar del buen tiempo y las condiciones favorables de crecimiento, la demanda de los consumidores de etanol y cereales forrajeros supere incluso las mejores predicciones de oferta.

Negociación básica en la práctica

El comercio básico es común entre los futuros agrícolas debido a la naturaleza de estos productos básicos. Sin embargo, no se limita a los contratos de cereales. Aunque el grano es una mercancía tangible y el mercado de granos tiene una serie de cualidades únicas, el comercio básico se realiza para metales preciosos, productos con tasas de interés e índices también.

En cada caso, las variables son diferentes, pero las estrategias siguen siendo las mismas: un comerciante intenta beneficiarse de un aumento (largo) o una disminución (corto) en la cantidad base. Dichos cambios no están relacionados con cambios reales en la oferta y la demanda, sino más bien con la anticipación de dichos cambios. El trading básico participa en un sofisticado juego de tratar de anticipar cambios en las expectativas de los coberturistas y especuladores.

La negociación de base, o la base, como se describe aquí en relación con los contratos de futuros, es un concepto completamente diferente al precio base o la base de costo de un valor dado. La diferencia entre estas frases y una base de negociación de futuros no debe confundirse.