Enfoque basado en activos
¿Qué es un enfoque basado en activos?
Un enfoque basado en activos es un tipo de valoración empresarial que se centra en el valor liquidativo de una empresa. El valor del activo neto se identifica restando el pasivo total del activo total. Hay cierto margen de interpretación en términos de decidir cuáles de los activos y pasivos de la empresa incluir en la valoración y cómo medir el valor de cada uno.
Conclusiones clave
- Hay varios métodos disponibles para calcular el valor de una empresa.
- Un enfoque basado en activos identifica los activos netos de una empresa restando los pasivos de los activos.
- La valoración basada en activos a menudo se ajusta para calcular el valor del activo neto de una empresa en función del valor de mercado de sus activos y pasivos.
Comprensión de un enfoque basado en activos
Identificar y mantener la conciencia del valor de una empresa es una responsabilidad importante para los ejecutivos financieros. En general, la rentabilidad de los accionistas e inversores aumenta cuando aumenta el valor de una empresa y viceversa.
Hay algunas formas diferentes de identificar el valor de una empresa. Dos de los más comunes son el valor patrimonial y el valor empresarial. El enfoque basado en activos también se puede utilizar junto con estos dos métodos o como una valoración independiente. Tanto el valor patrimonial como el valor empresarial requieren el uso del capital social en el cálculo. Si una empresa no tiene capital social, los analistas pueden utilizar la valoración basada en activos como alternativa.
Muchas partes interesadas también calcularán el valor basado en activos y lo utilizarán de manera integral en las comparaciones de valoración. El valor basado en activos también puede ser requerido para empresas privadas en ciertos tipos de análisis como debida diligencia adicional. Además, el valor basado en activos también puede ser una consideración importante cuando una empresa está planeando una venta o liquidación.
El enfoque basado en activos utiliza el valor de los activos para calcular la valoración de una entidad comercial.
Cálculo del valor basado en activos
En su forma más básica, el valor basado en activos equivale al valor contable de la empresa o al capital contable. El cálculo se genera restando los pasivos de los activos.
A menudo, el valor de los activos menos los pasivos difiere del valor informado en el balance general debido al tiempo y otros factores. Las valoraciones basadas en activos pueden proporcionar libertad para utilizar valores de mercado en lugar de valores de balance. Los analistas también pueden incluir ciertos activos intangibles en valoraciones basadas en activos que pueden estar o no en el balance general.
Ajuste de activos netos
Uno de los mayores desafíos para llegar a una valoración basada en activos es ajustar los activos netos. Una valoración ajustada basada en activos busca identificar el valor justo de mercado.
Otras consideraciones para los ajustes de activos netos pueden incluir ciertos intangibles que no están completamente valuados en el balance o incluidos en el balance en absoluto. Es posible que las empresas no consideren necesario valorar ciertos secretos comerciales. Sin embargo, dado que un enfoque ajustado basado en activos analiza lo que una empresa podría vender potencialmente en el mercado actual, es importante considerar estos intangibles.
En un cálculo de activo neto ajustado, también se pueden realizar ajustes para los pasivos. Los ajustes del valor de mercado pueden potencialmente aumentar o disminuir el valor de los pasivos, lo que afecta directamente el cálculo de los activos netos ajustados.