Fondo All-Cap
¿Qué es un fondo de capitalización total?
Un fondo de capitalización total es un fondo de acciones que invierte en un amplio universo de valores de renta variable sin mandatos ni restricciones de capitalización.
El término «tope» es una abreviatura de capitalización de mercado. La comunidad inversora mide el tamaño de una empresa por su capitalización de mercado, que se calcula multiplicando el número de acciones en circulación de una empresa por el precio actual de sus acciones. Las empresas se caracterizan con mayor frecuencia como de pequeña, mediana o gran capitalización.
Conclusiones clave
- Un fondo de capitalización total es una inversión conjunta que invierte en una amplia gama de acciones, independientemente del tamaño de la empresa.
- Las acciones se caracterizan por su capitalización de mercado, que van desde nano-capitalización (menos de $ 50 millones de valor de mercado) hasta mega-capitalización (más de $ 200 mil millones).
- Los fondos de capitalización total pueden gestionarse de forma activa o pasiva y pueden tener distintos grados de amplitud de mercado.
Entendiendo los Fondos All-Cap
Un fondo de capitalización total no se centra en un estilo de capitalización específico. En cambio, puede invertir en toda la gama de capitalizaciones de mercado. Si bien no existe un consenso universal sobre las definiciones exactas de los distintos límites de mercado, los siguientes parámetros son una buena aproximación:
- Gigante o mega-capitalización : más de $ 200 mil millones
- Gran capitalización : de $ 10 mil millones a $ 200 mil millones
- Media capitalización : de $ 2 mil millones a $ 10 mil millones
- Pequeña capitalización : de $ 300 millones a $ 2 mil millones
- Micro-capitalización : de $ 50 millones a $ 300 millones
- Nano-capitalización : menos de $ 50 millones
En los fondos de capitalización dirigida, estas designaciones pueden informar a los inversores de fondos mutuos sobre el enfoque de inversión del fondo en términos del tamaño de la empresa. Si bien no invierten por capitalización, los fondos de capitalización total pueden tener otros estilos de inversión específicos o pueden ser fondos flexibles que se centran solo en la apreciación del capital. Los objetivos y estrategias de inversión pueden variar ampliamente en los fondos de capitalización total.
Objetivos del fondo All-Cap
Los fondos de capitalización total a menudo pueden requerir un mayor seguimiento y la debida diligencia de los inversores debido al amplio universo disponible para la inversión. A menudo, estos fondos solo incluirán all-cap en el nombre de su fondo, lo que requiere que los inversores profundicen para obtener detalles completos sobre el estilo de inversión. Los fondos registrados deben proporcionar detalles completos sobre su objetivo y estrategia de inversión en un prospecto incluido con la declaración de registro del fondo.
Los fondos de capitalización total se pueden administrar de forma pasiva o activa. Los fondos de capitalización total administrados de forma pasiva pueden proporcionar a los inversores una exposición total al mercado utilizando índices como el Dow Jones US Total Stock Market Index y el Wilshire 5000 Index (TMWX).
Los fondos de capitalización total administrados activamente a menudo adoptan un enfoque más específico para lograr ganancias de capital. Los estilos de inversión comunes para los fondos de capitalización total pueden incluir crecimiento, valor e ingresos. Cada uno utiliza un análisis activo para identificar las acciones de mejor rendimiento y lograr ganancias de capital. El gran universo involucrado en los fondos de capitalización total también lo hace atractivo para estilos de gestión alternativos, como estrategias largas / cortas.
Los administradores alternativos pueden utilizar el apalancamiento y los derivados para buscar altos rendimientos de mercado a lo largo de todos los ciclos del mercado. En el caso de los fondos largos / cortos, los administradores de inversiones buscan tomar posiciones largas en acciones que creen que seguirán obteniendo mejores resultados, mientras amplían las opciones de inversión para incluir también tomar posiciones cortas en acciones que creen que tendrán un rendimiento inferior a corto y largo plazo. Algunos fondos también pueden ampliar sus inversiones elegibles a los mercados internacionales, lo que puede proporcionar una latitud aún mayor y un universo más diverso.
Ejemplo: Fondo federado MDT All-Cap
En la categoría de fondos all-cap, el Federated MDT All-Cap Fund (QKACX) ha tenido un desempeño superior. Al 26 de octubre de 2020, el Fondo había devuelto casi un 9% a los inversores durante el año. El fondo está comparado con el Russell 3000 Index, un índice de renta variable ponderado por capitalización de mercado mantenido por FTSE Russell que proporciona exposición a todo el mercado de valores de EE. UU. Invierte utilizando un proceso cuantitativo fundamental que busca proporcionar una revalorización del capital a largo plazo.