Descuento de mercado acumulado

¿Qué es el descuento de mercado acumulado?

El descuento de mercado acumulado es la ganancia en el valor de un bono con descuento que se espera de mantenerlo por cualquier período hasta su vencimiento. Debido a que los bonos con descuento se venden por debajo del valor nominal, se espera que aumenten gradualmente el precio de mercado hasta que alcancen el vencimiento.

Comprensión del descuento de mercado acumulado

Un bono se puede comprar a la par, con prima o con descuento. Sin embargo, independientemente del precio de compra del bono, todos los bonos vencen a su valor nominal. El valor nominal es la cantidad de dinero que un inversionista en bonos recibirá al vencimiento. Un bono que se compra con una prima tiene un valor superior a la par. A medida que el bono se acerca al vencimiento, el valor del bono disminuye hasta que está a la par en la fecha de vencimiento. La disminución del valor a lo largo del tiempo se denomina amortización de la prima.

Un bono que se emite con descuento tiene un valor menor que el valor nominal. A medida que el bono se acerca a su fecha de redención, su valor aumentará hasta que converja con el valor nominal al vencimiento. Este aumento gradual de valor a lo largo del tiempo se denomina descuento de mercado acumulado.

Por ejemplo, un bono a 3 años con un valor nominal de $ 1,000 se emite a $ 935. Entre la emisión y el vencimiento, el valor del bono aumentará hasta que alcance su valor nominal total de $ 1,000, que es la cantidad que se pagará al tenedor del bono al vencimiento. La diferencia entre el precio con descuento por el que se vende el bono y su valor nominal al vencimiento ($ 1,000 – $ 935 = $ 65) es el descuento de mercado acumulado y representa el rendimiento de la inversión para el tenedor del bono.

El descuento de mercado acumulado es la parte de cualquier aumento de precio causado por el aumento constante del valor de los bonos. Este aumento de precio es diferente al que se produce en los bonos con cupón regular como resultado de la reducción de las tasas de interés. El descuento de mercado acumulado puede estar sujeto a impuestos a nivel federal, estatal y / o local. Un inversionista que opta por acumular el descuento de mercado durante el período durante el cual posee el bono incluiría el monto acumulado cada año como ingresos por intereses. La acumulación de descuento de mercado a efectos fiscales implica aumentar la base del costo cada año por el monto del descuento de mercado incluido como ingreso.

Consideraciones fiscales

Un inversor también tiene la opción de no acumular descuentos de mercado durante el período en el que mantuvo el bono. En este caso, si el bono se mantiene hasta el vencimiento, la diferencia entre el precio de rescate y la base del costo se agrega a los ingresos del tenedor del bono. Si el bono se vende antes de su vencimiento, cualquier ganancia obtenida de la acumulación en el valor del bono se trata como ingresos por intereses. Dicho de otra manera, la ganancia obtenida por la disposición de un bono con descuento de mercado debe reconocerse como ingresos por intereses en la medida del descuento de mercado acumulado, y cualquier ganancia restante será capital si el bono es un activo de capital en manos del poseedor.

Un contribuyente puede optar por determinar el descuento de mercado acumulado bajo un método de acumulación calificable o un método de rendimiento constante. El método de rendimiento constante es el método requerido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) para calcular la base de costo ajustado desde el monto de la compra hasta el monto de redención esperado. Esto distribuye la ganancia durante la vida restante del bono, en lugar de reconocer la ganancia en el año de la redención del bono.