Dividendo acelerado
¿Qué es un dividendo acelerado?
Un dividendo acelerado es un dividendo especial pagado por una empresa antes de un cambio inminente en el tratamiento de los dividendos, como un cambio adverso en los impuestos sobre los dividendos. A veces, las empresas también seguirán una estrategia de dividendos acelerada para impulsar el crecimiento enviando una señal a los inversores de que la empresa está ganando más dinero del que sabe qué hacer.
Conclusiones clave
- Un dividendo acelerado es cuando los dividendos de futuros se pagan en una suma global en lugar de de manera constante a lo largo del tiempo.
- Las empresas pueden emitir dividendos acelerados antes de un cambio de política fiscal en un intento de minimizar la factura fiscal de los accionistas sobre los dividendos.
- Tanto en los EE. UU. Como en el Reino Unido ha habido ejemplos de empresas que pagan grandes dividendos antes de los cambios fiscales.
Comprender el dividendo acelerado
Los dividendos acelerados de empresas estadounidenses pasaron a primer plano en el cuarto trimestre de 2012. Durante ese período, numerosas empresas aceleraron los pagos de dividendos antes de la expiración del 31 de diciembre de 2012 del impuesto preferencial del 15% sobre los ingresos por dividendos instituido por el ex presidente George W. Bush en 2003. La preocupación era que debido al abismo fiscal, la tasa del impuesto a los dividendos podría más del doble para los contribuyentes en el nivel de ingresos más alto.
Las empresas estadounidenses se apresuraron a pagar dividendos acelerados en el cuarto trimestre de 2012, con un total de anuncios de dividendos especiales que excedieron los $ 31 mil millones, un aumento de más de cuatro veces el pago de dividendos realizado en el período del año anterior. Solo en noviembre de 2012, 228 empresas anunciaron dividendos especiales, más del triple de las 72 empresas que lo hicieron un año antes.
En 2016, el Reino Unido introdujo un nuevo sistema de impuestos sobre dividendos escalonados. Esto también condujo a pagos acelerados de dividendos por parte de muchas empresas públicas y privadas.
Dividendos acelerados pagados por empresas estadounidenses en diciembre de 2012
Muchas empresas hicieron todo lo posible para minimizar la posible factura fiscal a sus accionistas. Algunas tácticas incluían consolidar los pagos futuros de dividendos en un solo pago y asumir deuda para pagar dividendos acelerados.
Posteriormente, se demostró que los temores de que la tasa impositiva sobre los dividendos se dispararan del 15% a más del 40% para los contribuyentes de altos ingresos demostraron ser infundados. Gracias a un acuerdo fiscal de último momento firmado en enero de 2013, la tasa impositiva marginal máxima sobre los ingresos por dividendos se estableció en 20% para los contribuyentes con un ingreso bruto ajustado de más de $ 200,000, o $ 250,000 si están casados y presentan una declaración conjunta.
Otras razones para la aceleración de los dividendos
Cuando una empresa paga un dividendo importante, también se denomina dividendo especial. Tal dividendo puede estar vinculado a la venta de un activo, o la empresa puede tener mucho efectivo y decide canalizarlo a los accionistas.
Si la empresa reestructura o implementa innovaciones que le permitirán ahorrar una cantidad considerable de dinero, algunos de los ahorros (que dan como resultado mayores ganancias) pueden transferirse a los accionistas en forma de dividendos.
Ejemplos de la vida real de dividendos acelerados
Seaboard Corp. (SEB) aceleró su dividendo anual de $ 3 para el período de 2013 a 2016 y realizó un único pago de dividendo consolidado el 28 de diciembre de 2012.
Oracle Corp. (ORCL) aceleró sus pagos de dividendos para los primeros tres trimestres de 2013, consolidando su dividendo trimestral de $ 0.06 por acción en un pago de $ 0.18 pagado el 21 de diciembre de 2012. El CEO de Oracle, Larry Ellison, que poseía 1.100 millones de acciones de Oracle en en ese momento, recibió cerca de $ 200 millones del pago acelerado de dividendos, ahorrando más de $ 50 millones en impuestos federales sobre la renta.
Costco Wholesale Corp. (COST) pagó un dividendo especial de $ 7 por acción por un total de $ 3 mil millones y lo financió asumiendo una deuda de $ 3,5 mil millones.