Dividendo extra
¿Qué es un dividendo adicional?
Un dividendo adicional, a veces llamado dividendo especial o irregular, es un dividendo único que se paga a los accionistas registrados de una empresa. A diferencia de la mayoría de los dividendos, que se pagan a intervalos regulares y en cantidades predeterminadas, los dividendos adicionales generalmente se anuncian con poca o ninguna advertencia; suelen ser por cantidades significativamente mayores; no son recurrentes y se pagan en efectivo. Las empresas piensan detenidamente antes de anunciar un dividendo adicional, no solo por el desembolso de efectivo, sino también porque hacerlo puede tener otras ramificaciones para la empresa.
Conclusiones clave
- Un dividendo adicional es un dividendo único que se paga a los accionistas de una empresa.
- Una empresa paga un dividendo adicional cuando tiene un excedente de efectivo y puede recompensar a sus accionistas.
- Los dividendos adicionales suelen ocurrir una sola vez y por una cantidad mayor que los dividendos regulares de la empresa.
- Un dividendo adicional puede afectar negativamente a una empresa si calculan mal sus necesidades de efectivo para proyectos futuros y crecimiento.
Entender un dividendo adicional
Un dividendo adicional es una forma de que una empresa comparta una ganancia inesperada de ganancias excepcionales directamente con sus accionistas. Un dividendo adicional tendrá el mismo efecto que un dividendo regular sobre el precio de una acción, es decir, que en la fecha ex-dividendo, el precio de la acción se reducirá por el monto del dividendo declarado. Sin embargo, debido a que el precio de una acción generalmente refleja todos los sentimientos del mercado, el precio podría ser mayor o menor que esa cantidad.
Un dividendo adicional es un “obsequio” único de una empresa a sus accionistas porque, por ejemplo, la empresa puede haber disfrutado de fuertes ganancias. Pero el efectivo puede acumularse en el balance por otras razones, como la escisión de una subsidiaria, un departamento o algunos activos, o porque la empresa puede haber ganado una demanda.
A veces, una empresa puede emitir dividendos adicionales si decide cambiar su estructura de capital; es decir, el porcentaje de deuda frente al porcentaje de capital que se utiliza para financiar la empresa. Al disminuir sus activos (porque los dividendos se pagan en efectivo), el índice de endeudamiento de la empresa aumentará.
Muchos inversores buscan deliberadamente acciones que paguen dividendos porque ofrecen el beneficio adicional de un flujo de ingresos regular. Independientemente de si un inversor está interesado en generar ingresos, los dividendos juegan un papel importante en el rendimiento general de cualquier cartera. Y cuando un inversor está buscando una acción para mantener a largo plazo, la disposición de una empresa a pagar dividendos adicionales a menudo indica que está enfocada en la estabilidad, el crecimiento y la gestión estable.
Razones para pagar un dividendo adicional
Una empresa puede utilizar dividendos adicionales estratégicamente para mostrar a los accionistas que confía en sus perspectivas a largo plazo, por ejemplo. Al declarar un dividendo adicional, una empresa también puede indicar al resto del mercado que tiene una base sólida; quizás para ganar más inversores, o por otras razones.
Pero cualquiera que sea la razón, el efecto de un dividendo adicional generalmente sirve para generar la lealtad de los accionistas hacia la empresa. Por lo tanto, un dividendo adicional puede ser un resultado adicional de una estrategia de gestión o puede ser parte de la propia estrategia.
Los dividendos adicionales también pueden ser útiles para las empresas de industrias cíclicas. Debido a que estas empresas se ven afectadas significativamente por los cambios económicos, sus ganancias son impredecibles; pueden registrar ganancias en algunos períodos y tener pérdidas en otros períodos. Por lo tanto, las empresas cíclicas pueden utilizar un dividendo adicional para crear una política de pago híbrida.
Por ejemplo, pueden seguir el ciclo normal de dividendos, pero siempre que las ganancias sean buenas en un período en particular, podrían distribuir una parte de ellas a través del dividendo adicional.
Desventajas de un dividendo adicional
Para una empresa
Las empresas pueden declarar un dividendo adicional pensando que tendrán suficiente efectivo para financiar proyectos futuros incluso después de pagar el dividendo especial. Pero si el juicio de una empresa es incorrecto, entonces la empresa puede arriesgarse a no poder aprovechar las oportunidades futuras por haber distribuido el dinero extra.
O bien, el mercado podría malinterpretar a una empresa que declara un dividendo especial en el sentido de que no tiene nuevos proyectos en los que invertir, y esta percepción podría arrastrar el precio de las acciones. Los inversores que buscan crecimiento no querrían estar asociados con una empresa que no tuviera oportunidades de reinversión.
Para un inversor
Los dividendos adicionales no son predecibles. El crecimiento temporal del efectivo de una empresa no es orgánico; sucede debido a algún acontecimiento especial. Entonces, para un inversionista a largo plazo, el dividendo adicional realmente no es tan importante. No tiene ningún efecto, o tiene un efecto pequeño, en la valoración y no se considera en el cálculo del rendimiento de dividendos.
Además, cuando una empresa realiza un pago de dividendo especial, el precio de sus acciones se reduce inmediatamente por el monto de ese pago. A veces, los inversores intentarán vender sus acciones después de recibir un pago de dividendo especial, pero si lo hacen, esencialmente están borrando sus propias ganancias al afectar el precio de sus acciones. Además, cuantos más inversores intenten vender después de un pago especial de dividendos, más probable será que caiga el precio de las acciones de una empresa.
Aunque los dividendos especiales no son necesariamente malos, no hay evidencia de que proporcionen beneficios a largo plazo a los inversores. De hecho, son neutrales y, en ocasiones, pueden llegar a ser negativas, especialmente si dan como resultado un poder de ganancias a largo plazo y un crecimiento de los dividendos más lento.
En general, nunca es una buena idea perseguir dividendos especiales. Más bien, es mejor quedarse con acciones de crecimiento de dividendos de alta calidad que ocasionalmente han pagado un dividendo adicional. Solo recuerde hacer siempre su investigación para asegurarse de que está invirtiendo en una empresa a largo plazo y que se ajuste a su tolerancia al riesgo, horizonte de tiempo y objetivos financieros únicos.
Ejemplo del mundo real
Un ejemplo bien conocido de dividendo adicional es cuando, el 2 de diciembre de 2004, Microsoft ( MSFT ) pagó un dividendo especial en efectivo de $ 3.00 por acción por un total de $ 32 mil millones, que valía 38 veces más que sus $ 0.08 regulares. -Dividendo por acción.
Ese día, Steve Ballmer, entonces director ejecutivo de Microsoft, recibió un cheque de dividendos por $ 1.2 mil millones;yBill Gates, cofundador y luego presidente de Microsoft, también recibió un gran cheque de casi $ 3.4 mil millones en dividendos. Estos dos ejecutivos hicieron una fortuna de la noche a la mañana porque eran inversores en su propia empresa.
Como inversionista en ese escenario, imagine comprar 1,000 acciones en una empresa y recibir un pago de $ 0.08 por acción cada trimestre, lo cual es bastante común. Después de un trimestre, tendría $ 80 y después de un año, habría ganado $ 320, lo cual es bastante decente.
Ahora, imagine que uno de esos pagos trimestrales no fue de $ 0.08, sino que recibió una increíble cantidad de $ 3.00 por acción. Solo ese pago valdría $ 3,000, que es como recibir nueve años de pagos de dividendos de Microsoft en un día. Y aunque Gates y Ballmer recibieron miles de millones ese día en 2004, miles de inversores cotidianos también recibieron cheques, por $ 1,000, $ 2,000, posiblemente incluso $ 50,000 o más simplemente por invertir en Microsoft.
¿Podemos sacar provecho de un dividendo adicional similar hoy? Eso todavía podría ser posible con Microsoft u otras empresas con grandes cantidades de efectivo que pagan grandes dividendos adicionales, pero es muy difícil encontrar las empresas adecuadas.