4 factores clave para construir una cartera rentable
La gestión de carteras significa cosas diferentes para diferentes personas pero, en general, es una forma de equilibrar riesgos y recompensas. Y aunque el objetivo de cualquier estrategia de inversión parece sencillo, ganar dinero, a menudo depende de las circunstancias del inversor.
Por ejemplo, un joven que es nuevo en la fuerza laboral de tiempo completo podría esperar razonablemente que su cartera de inversiones crezca y le proporcione un ahorro cuando se jubile. Por el contrario, es posible que un trabajador mayor simplemente desee conservar lo que ya ha acumulado. Para satisfacer los deseos de ambos tipos de inversores (junto con los deseos de otros) se necesitan enfoques individualizados. A continuación, analizamos algunas formas de medir y mejorar el rendimiento de la cartera.
Medición del retorno de la inversión (ROI)
La medida más elemental del rendimiento de una cartera es el retorno de la inversión o ROI. Al saber lo que es probable que produzca cada dólar invertido, las personas pueden formular de manera más eficaz una estrategia lógica de gestión del dinero.
ROI = (ganancias – costo) / costo
Por supuesto, el ROI depende de los tipos de valores que un inversor elija mantener, y esto puede cambiar a medida que las condiciones del mercado mejoran o empeoran. Por lo general, cuanto mayor es el ROI potencial, mayor es el riesgo y viceversa. Por lo tanto, controlar el riesgo es una de las funciones principales de una sólida gestión de carteras.
Riesgo de medición
Debido a que el riesgo y la recompensa son, en esencia, dos caras de la misma moneda, la tolerancia de uno hacia el primero tiende a influir o incluso dictar al segundo. Por ejemplo, si una persona busca mantener, en lugar de aumentar sus activos actuales, es posible que solo desee inversiones seguras en su cartera. Pero, ¿qué es «seguro y protegido» y cómo se puede lograr ese objetivo?
Generalmente, hay dos formas de mitigar el riesgo de inversión y aún así superar la tasa de inflación prevaleciente. La primera es seleccionando cuidadosamente los valores, ya que algunos son más riesgosos que otros. Si bien un inversionista puede hacer un jonrón comprando una acción de centavo favorita, siempre existe la posibilidad de que se golpee. Por el contrario, es posible que un bono del gobierno no ofrezca la oportunidad de trotar por las bases con frecuencia, pero tampoco es probable que lo saquen del juego.
Una forma de evaluar el riesgo es determinar la beta del valor en cuestión. Una beta de 1 indica que el valor de las acciones normalmente sube y baja junto con el mercado. Las betas más altas y más bajas indican más o menos divergencia de los respectivos promedios del mercado.
Otro medio, más complejo, de evaluar el riesgo es a través del índice de Sharpe, que mide el rendimiento ajustado al riesgo restando una tasa libre de riesgo, como el bono del Tesoro de EE. UU. A 10 años, de los rendimientos de la inversión y dividiendo el resultado por la desviación estándar. de esos retornos. Cuanto mayor sea la relación, mejor se dice que es el desempeño ajustado al riesgo.
Independientemente de cómo se decida cuantificarlo (otros métodos incluyen los cálculos de alfa, r-cuadrado y desviación estándar simple), el riesgo se reduce a la volatilidad de los precios; por lo tanto, el segundo método, y quizás el más popular, de minimizar el riesgo es mediante la diversificación.
No es ningún secreto que los valores como el oro y la plata suelen tener un buen rendimiento durante las recesiones del mercado, mientras que otros, como las acciones tecnológicas, obtienen mejores resultados cuando el mercado está en alza. Al equilibrar las posiciones para protegerse de las diferentes condiciones del mercado, los inversores pueden lograr una relativa estabilidad de la cartera, incluso con vehículos de inversión individuales altamente volátiles.
Diversificarse
Si bien la diversificación es buena, existe el peligro de una diversificación excesiva. El objetivo de una cartera variada es suavizar los efectos de precios máximos y mínimos provocados por las fluctuaciones normales del mercado y combatir las recesiones bursátiles a largo plazo. Cualquier cosa más allá de eso puede volverse rápidamente contraproducente, ya que frenar los riesgos a la baja también implica sofocar el potencial alcista.
Este efecto intermedio puede entenderse fácilmente si se considera una cartera compuesta única e igualmente por las acciones de oro / plata y acciones de tecnología antes mencionadas. En teoría, las acciones de oro / plata se comportarán bien en los mercados bajistas y no tan bien en los mercados alcistas, con la tenencia inversa para las acciones de tecnología. Por supuesto, el resultado neto es una cartera estancada, con ganancias en un área, compensadas por pérdidas en otra área.
Evitando el efecto de lotería
Incluso peor que una cartera de diversidad que se ha vuelto salvaje es una que depende demasiado de inversiones de alto riesgo y alto rendimiento, incluso si son variadas y han demostrado (en la medida de lo posible) ofrecer una expectativa positiva a largo plazo. La razón de esto es simple: cuanto más especulativa sea la inversión, más probable es que A) las ganancias prometidas no se materialicen, o B) el inversionista se enfrenta a una crisis de liquidez que requiere vender las participaciones prematuramente y con pérdidas.
Cosas para considerar
Por lo tanto, cuando decida cuál es la combinación correcta de la cartera, tenga en cuenta lo siguiente: 1. Objetivos: ¿qué es exactamente lo que está tratando de lograr? ¿Su objetivo es acumular riqueza o aferrarse a lo que ya tiene?
2. Tolerancia al riesgo: ¿Cómo maneja las fluctuaciones diarias del mercado y el consiguiente aumento y caída de su patrimonio neto? Si es propenso a reacciones desenfrenadas, como buscar en el cielo enjambres de langostas cada vez que su cartera pierde valor, puede que le convenga encontrar inversiones más estables. Es cierto que puede que le lleve más tiempo alcanzar algunas de las metas financieras que se ha propuesto, pero al menos dormirá por la noche… y las cosechas estarán seguras.
3. Sea dueño de lo que sabe – A menudo es útil invertir en empresas e industrias de las que sabe algo. Es posible que Acme Widgets haya tenido un gran cuarto trimestre, pero si no sabe nada sobre la industria de los widgets, ¿cómo sabe que la empresa seguirá teniendo éxito? De hecho, ¿cómo sabe que la gente seguirá usando widgets dentro de cinco a diez años? La información sobre un negocio o industria específica no necesariamente proporciona las respuestas a estas preguntas, pero seguro que no duele.
4. Cuándo comprar / vender – Si el mercado de valores nos ha enseñado algo recientemente, es que Kenny Rogers tenía razón: «Tienes que saber cuándo retenerlos, saber cuándo retirarlos». Cada compra que realice debe tener un propósito, y debe reevaluar constantemente ese propósito de acuerdo con el mercado y otras condiciones.
La línea de fondo
Al comprender y articular a fondo sus objetivos monetarios y ser un participante activo en su planificación financiera, es posible hacer crecer su cartera de inversiones de manera segura y constante, sin que crezcan (más) canas en el proceso.